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隨著市場越來越規(guī)范，證監(jiān)會對各大上市公司監(jiān)管趨嚴(yán)，對上市以來不給股民分紅的鐵公雞公司也有些相應(yīng)的監(jiān)管措施,。對于投資者來說,，能拿到上市公司的分紅也是很不錯的選擇。像格力電器,，招商銀行等公司他們的分紅還是很誘人的,。但是，A股市場的高分紅公司又不只是一家兩家,，普通投資者資金量有限,，不可能一網(wǎng)打盡。沒關(guān)系,，紅利指數(shù)基金可以滿足投資者的需求,。

01?

先了解一下什么是紅利指數(shù)，以及與紅利指數(shù)相關(guān)的概念,。

指數(shù)基金一般按照市值來加權(quán)的,，即股票規(guī)模越大，權(quán)重越高,。紅利指數(shù)基金是按照一定的策略來加權(quán)的,，就是按照股息率來決定權(quán)重，哪個股票的股息率越高,，這個股票的權(quán)重就越大,。股息就是股票的現(xiàn)金分紅，業(yè)績比較好的公司,，會每年從凈利潤中拿出一部分,，以現(xiàn)金分紅的形式回饋股東。如格力電器去年的分紅就是按當(dāng)日市價10股送18元（含稅）,。

對于A股市場而言,，有持續(xù)分紅能力的公司是稀缺資源，只占整個市場的三成左右,。上市公司能夠長期發(fā)放高現(xiàn)金分紅,，顯示了公司良好的財(cái)務(wù)狀況和內(nèi)在價值。

長期而言,，紅利指數(shù)普遍戰(zhàn)勝一般市場基準(zhǔn)指數(shù),。從國外股市來看，1996年至2006年間,，美國標(biāo)普500紅利指數(shù)總回報(bào)184.73％,，而同期標(biāo)普500指數(shù)收益率僅為89.40％。

從國內(nèi)市場來看,，上證紅利是2004年12月31日1000點(diǎn)開始,，上證50是從003年12月31日1000點(diǎn)開始,，參考全收益指數(shù)，到2016年3月,，上證紅利從1000點(diǎn)漲到3364點(diǎn),，上證50從1000點(diǎn)漲到2759點(diǎn)，上證紅利指數(shù)高于優(yōu)于上證50指數(shù),。（數(shù)據(jù)來源雪球：銀行螺絲釘?shù)膶冢?/p>

可見,，能實(shí)現(xiàn)高分紅的股票，長期持有的平均收益率高于現(xiàn)金分紅低的股票,。

02?

紅利指數(shù)基金的分類及特點(diǎn),。

目前，A股追蹤紅利的指數(shù)基金有中證紅利,、上證紅利和深證紅利三大紅利指數(shù)基金,。

中證紅利指數(shù)，上海,、深圳交易所現(xiàn)金股息率高,，分紅比較穩(wěn)定，具有一定規(guī)模及流動性的100只股票作為樣本,，以反映A股市場高紅利股票的整體狀況和走勢,。

上證紅利指數(shù)，挑選在上海證券交易所上市的現(xiàn)金股息率高,，分紅比較穩(wěn)定,，具有一定規(guī)模及流動性的50只股票作為樣本，以反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢,。

深證紅利指數(shù),，深圳證券市場給投資者長期穩(wěn)定回報(bào)（分紅包括現(xiàn)金分紅及股票分紅）的40只股票，這類公司的特點(diǎn)是成熟的績優(yōu)股或分紅能力較強(qiáng)的成長股,。

《指數(shù)基金定投指南》一書中對紅利指數(shù)的特點(diǎn)這樣描述的：

特點(diǎn)之一：高股息率,，在熊市更有優(yōu)勢。同樣是分紅100萬,，熊市分紅后100萬能買到的股票份額,，遠(yuǎn)比牛市分紅后100萬能買到的股票份額多得多。也就是說,，熊市分紅后再投入的效果非常出眾,。

特點(diǎn)之二：能持續(xù)發(fā)放現(xiàn)金股息的公司，盈利能力和財(cái)務(wù)健康狀況好的概率越高,。如果公司財(cái)務(wù)不好,，是沒有能力持續(xù)發(fā)放股息的。紅利指數(shù)投資一籃子這樣的股票,，自然也比較穩(wěn)定,，自身的波動也是各個指數(shù)中比較低的。

特點(diǎn)之三：提供分紅現(xiàn)金流,。紅利指數(shù)基金投資的是高現(xiàn)金分紅的企業(yè),，自然也能收獲很多現(xiàn)金分紅，有的紅利指數(shù)基金以基金分紅的形式發(fā)放給基金持有者,，有的會把基金分紅直接歸入到基金凈值中,，相當(dāng)于紅利再投。

03?

追蹤三個紅利指數(shù)的具體基金情況,。

1.追蹤中證紅利的基金有4只：大成中證紅利,，富國中證紅利，萬家紅利以及中信證券紅利價值股票集合,。

大成中證紅利（090010）,，成立以來漲幅76.70％，近1年漲幅23.83％,。場外申購,，無分紅。重倉股票有格力電器,、雙匯發(fā)展,、工商銀行、上汽集團(tuán),、農(nóng)業(yè)銀行等,。

富國中證紅利（100032），成立以來漲幅203.74％,，近1年漲幅20.55％,。場外申購，自2010年成立后,，除了2014年無分紅外,，其他年份均有分紅，2017年,，每份派現(xiàn)金0.3元,。重倉股票有格力電器、上汽集團(tuán),、華城汽車,、大秦鐵路、建設(shè)銀行等,。

萬家紅利（161907）,，成立以來漲幅68.01％，近1年16.74％,。場外申購,，無?分紅,。重倉股票有中國銀行、格力電器,、雙匯發(fā)展,、上汽集團(tuán)、福耀玻璃等,。

中信證券紅利價值股票集合（900011）,，成立以來收益率（6年又114天）146.88％，近1年漲幅39.91％,。起購金額10萬元,，屬于非限定性資產(chǎn)管理計(jì)劃，開放期間（2017年6月13日－2038年1月1日）,，管理費(fèi)1.00％,，托管費(fèi)0.25％，還有申購贖回手續(xù)費(fèi),。

2.追蹤上證紅利的基金有1支,，即華泰柏瑞上證紅利ETF(510880），成立以來漲幅143.69％,，近1年漲幅17.14％,。場內(nèi)申購，成立以來每年都有分紅,，2017年1月,，每份派現(xiàn)金0.091元。重倉股票有上汽集團(tuán),、福耀玻璃,、華城汽車、工商銀行,、大秦鐵路等,。

3.追蹤深證紅利的指數(shù)基金有2支，工銀深證紅利ETF和工銀深證紅利ETF聯(lián)接,。

工銀深證紅利ETF(159905）,，2010年成立以來漲幅68.21％，近5年漲幅145.67％,，近1年漲幅42.23％,。場內(nèi)申購，無分紅,。重倉股票美的集團(tuán),、格力電器、萬科A、五糧液,、平安銀行,、中興通訊等。

工銀深證紅利ETF聯(lián)接（481012）,，成立來漲幅62.55％,，近1年漲幅40.61％,，2016年12月26日每份派現(xiàn)金0.1782元,，場外申購。

4.標(biāo)普公司圍繞A股開發(fā)的紅利指數(shù),。紅利機(jī)會指數(shù)在傳統(tǒng)紅利指數(shù)基礎(chǔ)上增加了篩選條件,。中證紅利、上證紅利和深證紅利一般只是挑選高股息率的股票,，但是紅利機(jī)會指數(shù)要求過去3年盈利增長必須為正,，過去12個月的凈利潤必須為正，每只股票權(quán)重不超過3％,，單個行業(yè)不超過33％,。符合3個要求的成份股才能入選，所有入選的股票再按照股息率排名選出最高的100只股票,，構(gòu)成紅利機(jī)會指數(shù),。

追蹤紅利指數(shù)機(jī)會的基金有華寶標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會（501029），2017年1月18日成立以來漲幅7.25％,。場外申購,，無分紅。重倉股票有雙匯發(fā)展,、哈藥股份,、晨鳴紙業(yè)、梅花生物,、海瀾之家等,。

【結(jié)語】從以上追蹤紅利指數(shù)基金的基本情況，參考雪球銀行螺絲釘?shù)膶谥?，截?017年12月15日的相關(guān)數(shù)據(jù),，以下紅利基金估值較低適合定投：

華泰柏瑞上證紅利ETF（510880），市盈率8.84,，市凈率1.11,，股息率4.07％，ROE（凈資產(chǎn)收益率）12.52％,。

華寶標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會（501029）,，市盈率13.72，市凈率1.85,，股息率3.19％,，ROE13.48％,。?

富國中證紅利（100032），市盈率10.15,，市凈率9.86,，股息率3.74％，ROE12.79％,。

特別提醒：以上紅利指數(shù)基金雖處于低估狀態(tài),，但并不適合短期操作，要做好長期定投的打算,。長期定投低估值紅利指數(shù)基金可作為家庭資產(chǎn)配置的孩子教育基金或養(yǎng)老基金配置,。