9月24日，農(nóng)林牧漁板塊成為A股市場(chǎng)表現(xiàn)最差的板塊,，延續(xù)此前幾天的頹勢(shì),，繼續(xù)上演“大市跌，板塊跌,；大市漲,，板塊還跌”的劇情,。截至當(dāng)日收盤的三周內(nèi),，板塊累計(jì)跌幅接近7%，是唯一跌幅超過(guò)5%的板塊,，表現(xiàn)墊底,。

　　今年上半年，這一板塊曾是牛冠A股的“尖子生”,，曾雄踞“年初以來(lái)漲幅榜榜首”很長(zhǎng)一段時(shí)間,。即便從今年前八個(gè)月的表現(xiàn)來(lái)看，該板塊的累計(jì)漲幅接近60%,，雖落后于“王者”食品飲料板塊,，但仍居于29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)板塊第二位。為何演變出如此行情,？板塊后市機(jī)會(huì)如何尋覓,？

　　“黑九月”下行明顯

　　數(shù)據(jù)顯示，9月24日農(nóng)林牧漁板塊跌幅為1.74%,，領(lǐng)跌29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)板塊,。當(dāng)日，大北農(nóng)跌近7%,，正邦科技跌近5%,，牧原股份跌超4%，傲農(nóng)生物跌近4%,，立華股份,、天邦股份、豐樂(lè)種業(yè)等紛紛跟跌,。

　　以此為終點(diǎn)向前推三個(gè)星期,，該板塊的區(qū)間表現(xiàn)同樣不樂(lè)觀：9月3日以來(lái),，板塊三周的累計(jì)跌幅為6.77%，同樣為領(lǐng)跌,，且跌幅遠(yuǎn)超跌幅第二的板塊(3.71%),。從目前行情來(lái)看，板塊遭遇了一個(gè)“黑九月”,。

　　不過(guò),，即便近期出現(xiàn)大幅下跌，農(nóng)林牧漁板塊年初以來(lái)的累計(jì)漲幅仍比較“傲人”：上漲46.59%,，輕松跑贏大盤指數(shù),，且在29個(gè)行業(yè)板塊中排行第四?？梢?jiàn)其前期的“強(qiáng)勢(shì)”,。

　　今年上半年，這一板塊曾是牛冠A股的“尖子生”,，曾雄踞“年初以來(lái)漲幅榜榜首”很長(zhǎng)一段時(shí)間,，尤其是在5月，受益于“人造肉”概念大漲以及豬肉概念走強(qiáng)的雙重加持,，農(nóng)林牧漁板塊牛股頻出,。

　　即便從今年前八個(gè)月的表現(xiàn)來(lái)看，該板塊累計(jì)漲幅接近60%,，雖落后于“王者”食品飲料板塊,，但仍居于29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)板塊第二位。

　　行情緣何反轉(zhuǎn),？有分析稱,，生豬疫情是影響板塊走勢(shì)的重要因素。此前有分析指出,，大級(jí)別的疫情加速行業(yè)去產(chǎn)能,，可能改變豬周期進(jìn)程。疫情爆發(fā)初期相關(guān)公司股價(jià)一般先跌后漲,，但中長(zhǎng)期可能通過(guò)影響豬價(jià)來(lái)影響公司股價(jià),。

　　生豬養(yǎng)殖龍頭被看好

　　站在行情轉(zhuǎn)換的十字路口，投資者不禁迷茫,，農(nóng)林牧漁板塊的機(jī)會(huì)何在,？

　　銀河證券分析認(rèn)為，當(dāng)前豬價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高,，隨著消費(fèi)旺季的到來(lái),，豬價(jià)高位將持續(xù)到2020年中期。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō),，在豬價(jià)高位確定的背景下,，認(rèn)為需要關(guān)注出欄量情況及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況,，下半年出欄量受疫情及留種的影響，預(yù)計(jì)出欄量會(huì)有一定壓力,。

　　該機(jī)構(gòu)指出,，根據(jù)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)數(shù)據(jù)，部分養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能均已開(kāi)始恢復(fù),，利好明年生豬出欄量增長(zhǎng),，疊加豬價(jià)高位，公司業(yè)績(jī)將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),。當(dāng)前股價(jià)與豬價(jià)背離,，上市公司月度出欄量數(shù)據(jù)不及預(yù)期，短期因素影響投資者信心,，隨著公司利潤(rùn)層面的兌現(xiàn),，股價(jià)將迎來(lái)新的曙光。

　　招商證券認(rèn)為,，短期由于豬價(jià)上漲兌現(xiàn),、出欄量未開(kāi)始釋放、疫苗傳聞使得情緒相對(duì)低落,，但長(zhǎng)期邏輯不斷加強(qiáng),。在巨大的發(fā)展空間下,，企業(yè)之間的分化將越來(lái)越明顯,，頭部?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)未來(lái)規(guī)模復(fù)合增速50%，均衡利潤(rùn)有望達(dá)到300億元左右,，對(duì)應(yīng)當(dāng)前估值僅5倍PE,，實(shí)屬布局良機(jī)。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦確定性,、高質(zhì)量成長(zhǎng)的一線龍頭,、聚落式養(yǎng)殖龍頭等。

　　該機(jī)構(gòu)稱,，下半場(chǎng)將聚焦于確定性和成長(zhǎng)性,，板塊的上行更需要豬價(jià)和出欄量的相互配合，并且這種行情會(huì)走得更加長(zhǎng)久,，一線龍頭有望復(fù)制其在2017年的獨(dú)立行情走勢(shì),，建議及早布局。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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