ETF因為具備費用低廉,、流動性好、交易便捷,、功能多樣等特點,，作為特色被動型工具受到越來越多投資者尤其是機構投資者的追捧。今年以來,，強力新材,、光環(huán)新網(wǎng)、中國石油,、中興通訊,、三七互娛等多家上市公司已發(fā)布公告，其股東參與認購ETF,，據(jù)統(tǒng)計總額達50億元,。自去年開始ETF迎來加速擴容，截至5月16日,，今年以來非貨幣ETF規(guī)模增長超500億元,。

專業(yè)人士認為，投資者對ETF的認可,，折射出我國資本市場的市場化,、投資工具的多元化以及上市公司市值管理的規(guī)范化，有助于公司資產(chǎn)多元化配置,，提升資產(chǎn)的流動性,、收益性，有利于提高國有資本證券化率和資本流動性,，為國企改革和服務實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展做出貢獻,。

ETF基金產(chǎn)品從誕生距今已有二十余年的歷史,，在全球范圍內(nèi)始終保持高速增長，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大,，展現(xiàn)出強大的生命力,。2007年-2018年，全球ETF數(shù)量從725只增長到約6000只,，規(guī)模從約8千億美元增長到5萬億美元,，年均復合增長率達到19%，遠超同期全球資管規(guī)模約5%的復合增長率,。

國內(nèi)ETF經(jīng)歷十余的發(fā)展之后,，2018年開始進入加速增長期。目前國內(nèi)市場非貨幣ETF總資產(chǎn)規(guī)模約4400億元,，其中股票型規(guī)模達4000億元,。基金產(chǎn)品研究人士認為,，經(jīng)過高速發(fā)展,，國內(nèi)ETF僅占近百萬億元資管總規(guī)模的4‰，相對全球6.5%,、美國10%的比例來看,，國內(nèi)ETF市場空間依然廣闊，當前仍處爆發(fā)前期,。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，目前規(guī)模在百億以上的股票ETF，2018年末的機構投資者持有比例平均值達83.5%,，全部股票ETF的機構持有比例也在60%以上,。從中國股市的長期發(fā)展來看，ETF有望成為機構投資者未來投資熱點和重要資產(chǎn)配置工具,。

近年來以股票換購ETF的投資形式開始受到市場關注,，特別是上市公司股東，既包括國有企業(yè),，也有民營企業(yè)。

對此,，專業(yè)人士認為,，上市公司以換購形式參與新發(fā)股票ETF投資，體現(xiàn)了中國資本市場的市場化發(fā)展,、投資工具的多元化和上市公司市值管理的規(guī)范化,。以成份股換購ETF有助于公司資產(chǎn)多元化配置，提升資產(chǎn)的流動性,、收益性,，有利于提高國有資本證券化率和資本流動性,，為國企改革和服務實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展做出貢獻。去年下半年以來ETF大發(fā)展,，上市公司紛紛認購股票ETF進行資產(chǎn)配置,，也表明了對中國資本市場長期看好的信心。

對于股東是否會借道ETF變相減持的質(zhì)疑,，業(yè)內(nèi)人士給出專業(yè)的解釋,。首先，股東換購ETF有著嚴格的監(jiān)管,，監(jiān)管機構對于股份是否可以換購,、換購的數(shù)量、換購的程序等都有十分嚴格的監(jiān)督和檢查,，股東換購ETF需要完全遵循規(guī)定,，不得出現(xiàn)違規(guī)換購行為；其次,，大股東或特定股東換購ETF除對外發(fā)布公告外,，還需向交易所提交承諾函，承諾其在基金成立后90天內(nèi)不減持換購所持的基金份額,。此外,，股東減持是交易所對上市公司監(jiān)管的重點之一，任何參與股票換購的股份都必須遵守減持規(guī)定,，不得變相違規(guī)減持,。