最近一段時(shí)間，格力電器的市場關(guān)注度很高,。究其原因,，一方面在于此前格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力集團(tuán)持有格力電器總股本15%的股票，此舉也被市場認(rèn)為是格力的混改催化劑,；另一方面則在于近期格力電器的股票評(píng)級(jí)頻繁調(diào)整,，短短數(shù)周時(shí)間，格力電器的股票評(píng)級(jí)卻發(fā)生了較大的變化,，而市場目標(biāo)價(jià)也從華泰證券給出的80.96元驟降至中國銀河國際給出的44元目標(biāo)價(jià),。

　　從80.96元驟降至44元的目標(biāo)價(jià)，降幅接近一半,，而在短時(shí)間內(nèi)格力電器的股票評(píng)級(jí)卻遭遇到幅度如此大的調(diào)整,，確實(shí)讓投資者感到了意外。一時(shí)間,，格力電器股票估值備受熱議,，但從目前的市場數(shù)據(jù)分析，格力電器與同行業(yè)的巨頭企業(yè)相比,，仍不至于如此遜色,。

　　截至今年5月8日收盤，格力電器動(dòng)態(tài)市盈率13.88倍,，靜態(tài)市盈率12.01倍,、TTM市盈率11.97倍。與之相比,，美的集團(tuán)動(dòng)態(tài)市盈率13.67倍,、靜態(tài)市盈率16.57倍,，TTM市盈率15.88倍。至于青島海爾的動(dòng)態(tài)市盈率12.29倍,、靜態(tài)市盈率14.11倍以及TTM市盈率13.77倍,。從各項(xiàng)市盈率的指標(biāo)分析，目前格力電器的估值水平仍然略顯優(yōu)勢,，但與今年年初的估值水平明顯回升,。

　　但是，從今年一季報(bào)的營收增速,、凈利潤增速以及凈資產(chǎn)收益率的變化情況分析,，格力電器的數(shù)據(jù)水平卻略顯遜色。

　　其中,，以今年一季報(bào)為例,，格力電器營收同比增長2.45%,、凈利潤同比增長1.62%,，凈資產(chǎn)收益率6.14%。與之相比,，美的集團(tuán)一季報(bào)營收同比增長7.42%,、凈利潤同比增長16.60%，凈資產(chǎn)收益率7.08%,。至于青島海爾,，一季報(bào)營收同比增長10.17%、凈利潤同比增長9.41%,，凈資產(chǎn)收益率6.62%,。

　　由此可見，與同行的巨頭上市公司相比,，今年一季報(bào)格力電器在營收,、凈利潤等指標(biāo)方面，確實(shí)存在一定程度上的放緩跡象,。至于2018年一季報(bào),，格力電器的一季報(bào)營收與凈利潤，則是實(shí)現(xiàn)33.26%以及39.04%的同比增幅,。再往前看,，即使是2017年一季報(bào)，格力電器的一季報(bào)營收與凈利潤,，仍然實(shí)現(xiàn)19.67%以及27.05%的同比增速,。面對(duì)今年一季報(bào)的業(yè)績水平，難免給予市場一定的憂慮預(yù)期,。

　　值得一提的是,，作為有著長期穩(wěn)定高股息優(yōu)勢的格力電器而言,，2018年年報(bào)的股息分紅有所遜色，結(jié)合當(dāng)前的股票價(jià)格,，相應(yīng)的股息率僅有2.86%,。即使按照今年年初的股票價(jià)格計(jì)算，相應(yīng)的股息率也僅有4%左右,。然而,，對(duì)于格力電器股息率的略微放緩，一方面與今年以來股票價(jià)格明顯上漲的因素有關(guān),；另一方面則在于去年中報(bào)已有分紅的舉動(dòng),。但是，鑒于目前格力電器的戰(zhàn)略布局,，不排除有留住現(xiàn)金,，或用于未來業(yè)務(wù)拓展乃至各項(xiàng)并購活動(dòng)的可能。

　　不過,，對(duì)于國際投行紛紛下調(diào)格力電器的股票評(píng)級(jí)舉動(dòng),，一方面在于一季報(bào)數(shù)據(jù)遜色于市場預(yù)期，相應(yīng)股息率不如市場預(yù)期,；另一方面則可能對(duì)未來格力電器的發(fā)展抱有不確定的擔(dān)憂預(yù)期,。

　　鑒于前者，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)有所遜色,，實(shí)際上已在近期的股票價(jià)格上有所反應(yīng),，但時(shí)至目前，格力電器年內(nèi)漲幅仍然達(dá)到49.13%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期市場的漲幅水平,，從一定程度上反映出格力電器的市場認(rèn)可度仍然較高；至于后者,，則是在于近期格力控制權(quán)變更仍存變數(shù),，而近年來格力依舊未能夠有效打破經(jīng)營業(yè)務(wù)上過多依賴于空調(diào)業(yè)務(wù)的瓶頸，這為市場帶來了一定的憂慮預(yù)期,。

　　截至2018年年報(bào),，格力電器在空調(diào)業(yè)務(wù)上的營收，仍然占據(jù)格力電器營收總收入77.83%比重,，整體占比依舊偏高,。至于近年來格力電器積極推進(jìn)的多元化業(yè)務(wù)以及全球化布局，目前仍未看到實(shí)質(zhì)性的突破結(jié)果,，尚且存在一定的變數(shù),。

　　不過，從整體上分析,，即使格力電器一季報(bào)數(shù)據(jù)不如市場預(yù)期,，但依舊在同行業(yè)中保持些許的估值優(yōu)勢,。但是，在格力電器控制權(quán)變更以及多元化轉(zhuǎn)型的背景下,，本質(zhì)上還是一把雙刃劍,，機(jī)遇與考驗(yàn)并存，對(duì)格力電器股東來說,，將會(huì)面臨一場長期投資的耐心考驗(yàn),。