二,、反趨勢類指標(biāo)

反趨勢類指標(biāo)是指將原本沿一定方向上下變動的價格走勢通過一定的計(jì)算將其轉(zhuǎn)換成僅圍繞一水平軸做上下擺動運(yùn)動,，用以研判市場行情的技術(shù)分析方法。這些指標(biāo)的代表有 ：

• 乖離率（BIAS）
• 相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）
• 威廉指標(biāo) （WR）
• 隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

（一）乖離率（BIAS）

乖離率（BIAS）：是股價（或指數(shù)）偏離移動平均線的百分比 ,。

BIAS的測市原理：當(dāng)股價偏離移動平均線太遠(yuǎn)時,，無論股價在移動平均線之上還是之下，都會向移動平均線靠近,，即股價有向心的趨向,。

BIAS的計(jì)算方法及參數(shù)

當(dāng)股價在MA之上時，BIAS為正,，正值愈大,，表示短期多頭獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高,；

當(dāng)股價在MA之下時,，BIAS為負(fù)，負(fù)值愈大,，則空頭回補(bǔ)的可能性也愈高,；

而當(dāng)股價與移動平均線一致時，BIAS為零,。

一般來說,，參數(shù)選的越大，則允許股價遠(yuǎn)離MA的程度就越大,。

（二）相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

RSI是根據(jù)證券市場供求關(guān)系平衡的原理,，通過比較一段時期內(nèi)收盤價格（指數(shù)）的漲跌大小來測量多、空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指標(biāo),。

RSI的計(jì)算方法

設(shè)連續(xù)N日內(nèi)的收盤價格（或指數(shù)）分別為：C0,，C1，C2,，……Cn,，其中C0為當(dāng)日收盤價（或指數(shù)）。Cn為前第n日收盤價（指數(shù)）,。

對上述數(shù)序求一次差分,，得序列：ΔC0=C0-C1，ΔC1=C1-C2,，……,，ΔCn－1=Cn－1-Cn。

令 A=n個ΔC中的正數(shù)之和

B=n個ΔC中的負(fù)數(shù)之和的絕對值

RSI指標(biāo)的基本運(yùn)用

1,、根據(jù)RSI值的大小及曲線形狀判斷行情

當(dāng)40<RSI<60時,，表示多空雙方力量基本平衡；

當(dāng)60<RSI<80時,，表示多方占據(jù)優(yōu)勢,，市場處于強(qiáng)勢，應(yīng)持股或買入,；

當(dāng)20<RSI<40時,，表示空方占據(jù)優(yōu)勢，市場處于弱勢,，應(yīng)賣出或空倉現(xiàn)望,；

當(dāng)RSI>80時，市場處于超買狀態(tài),，是賣出信號,；

當(dāng)RSI<20時，市場處于超賣狀態(tài),，是買入信號。

2,、利用RSI指標(biāo)與股價的背離信號來判斷行情走勢,。

（三）威廉指標(biāo)（WR）

WR表示當(dāng)天的收盤價在過去一段時間內(nèi)的全部價格變動范圍內(nèi)所處的相對位置。

%R的應(yīng)用

當(dāng)%R>80時,，市場處于超買狀態(tài),，行情可能見頂，應(yīng)考慮伺機(jī)賣出,；

當(dāng)%R<20時,，市場處于超賣狀態(tài)，行情可能即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入,；

當(dāng)%R從超賣區(qū)向上爬升時,，表明行情趨勢可能反轉(zhuǎn)。一般情況下,，當(dāng)%R突破50中軸線時,，市場由弱市轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，是買入信號,；相反,，則為賣出信號；

有時,，市場在超買之后可能再超買,，在超賣之后還可再超賣。因此,，當(dāng)%R進(jìn)入超買或超賣區(qū)域時,，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)向，只有確認(rèn)%R線明顯轉(zhuǎn)向,，跌破80或突破20時,，方為正確的賣出或買入信號；

利用%R和實(shí)際股價走勢的背離和撞頂及觸底次數(shù)來研判買賣時機(jī),。

（四）隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

KDJ反映了當(dāng)前收市價在近期價格區(qū)域中的相對位置,，即偏向于最高或最低價格帶的哪一邊。

該指標(biāo)在設(shè)計(jì)過程中主要研究高,、低價位與收盤價的關(guān)系,，同時也融合了威廉指標(biāo)和移動平均線的一些優(yōu)點(diǎn)。因此,，它是一種中,、短期的較為實(shí)用的測市工具。

指標(biāo)的計(jì)算方法

計(jì)算出最近n日的“未成熟隨機(jī)（RSV）”

KDJ指標(biāo)的應(yīng)用

超買,、超賣區(qū)域的判斷,。

背離判斷。

KD線交叉突破判斷,。

KD曲線形狀的判斷,。

J值是反映K值和D值的最大乖離程度的，以便領(lǐng)先于KD值找出底部和頭部,。通常J值大于100時為超買,，小于10為超賣。

三,、能量類指標(biāo)

在股票市場的每一個交易日都存在著多空雙方的較量,。能否正確地描述每個交易日多空雙方力量的對比,，是決定我們準(zhǔn)確地預(yù)測股價未來變動方向的一個重要因素。

多空雙方的力量強(qiáng)弱的劃分必須要有一個標(biāo)準(zhǔn),。AR,、BR、CR指標(biāo)是以某一基點(diǎn)價格水平作為參照,，從不同的角度來反映多,、空雙方爭斗的力量大小及結(jié)果的。

如果股價在基點(diǎn)水平之上,，說明多方處于優(yōu)勢,，反映的是多方的力量；反之,，股價若處于基點(diǎn)水平之下,，則說明空方處于優(yōu)勢，反映的是空方的力量大小,。

1,、人氣（AR）指標(biāo)

AR指標(biāo)稱為人氣指標(biāo)或買賣氣勢指標(biāo)，它是以每日的開盤價作為市場均衡價值,，通過比較開盤價在一日價格中的高低,，來反映市場買賣人氣的技術(shù)指標(biāo)。

這里多方力量體現(xiàn)在從開盤價到最高價的范圍,，空方力量則顯示在開盤價至最低價的區(qū)域,。

我們所說的高開高走、高開低走,、低開高走,、低開低走和平開高走（或低走）等都有是對這一天多空雙方力量對比的反映。

P1=Σ（H－O）

P2=Σ（O－L）

AR運(yùn)用

當(dāng)AR=100,，表明N日內(nèi)多,、空雙方的總力量相等，不分高低,；

AR值在33至300之間變動時,，說明大盤處于常規(guī)性的上下浮動狀態(tài)。AR值小于33,，表明空方力量強(qiáng)大,，大盤下跌過度，市場也顯露超賣跡象,。與之相反，當(dāng)AR值大于300,，表明多方力量強(qiáng)盛,。

AR指標(biāo)也可用于觀察市場變化趨勢,。當(dāng)AR曲線長期在100附近徘徊，表明市場處于無趨勢狀態(tài),。當(dāng)AR曲線基本上位于100線之上,，偶有跌破100線，不久又回升上超100線,，表明市場處于上升趨勢,；當(dāng)AR曲線基本上位于100線之下，偶有上穿100線,，稍后便回落下穿100線,，表明市場處于下跌趨勢。

AR指標(biāo)有領(lǐng)先股價達(dá)到頂峰和谷底的功能,，因此可從AR與股價的背離方面觀察市場趨勢的演變,。

2、意愿（BR）指標(biāo)

意愿指標(biāo)（BR）與人氣指標(biāo)（AR）屬同類指標(biāo),，也是反映市場買賣意愿的市場動力指標(biāo),。它是將當(dāng)日最高價與前收盤價之差作為多頭買入意愿，將前收盤與當(dāng)日最低價之差作為空方的賣出意愿,。

BR指標(biāo)值比AR指標(biāo)值敏感,。BR指標(biāo)在極特殊的情況下可能出現(xiàn)負(fù)值，此時,，一般是將負(fù)值以零值代替,。

3、中間意愿指標(biāo)CR

中間意愿指標(biāo)CR與AR,、BR的計(jì)算原理相同,，其區(qū)別在于CR是以前日中間價作為多空雙方的均衡點(diǎn) 。

PM為前日中間價 ,。CR值一般介于AR與BR之間,，但更接近于BR。

四,、成交量類指標(biāo)(OBV)

能量潮（OBV）

以成交量作為分析對象

理論基礎(chǔ)：市場價格的有效變動必須有成交量配合,，量是價的先行指標(biāo)。

一般而言,，價格上升所需的市場動力——成交量總是很大,；

反之，價格下跌,，則意味著買力不足,，即OBV下降。

當(dāng)日OBV=前一日OBV±今日成交量

OBV的應(yīng)用

OBV線緩慢上升時,，表示買盤正逐漸加強(qiáng),，為買入信號,。

OBV線由上升轉(zhuǎn)為下降時，表示賣盤逐漸加強(qiáng),，為賣出信號,；

OBV線急速上升時，表示買盤已全力涌進(jìn),，市場動力即將力竭而衰,，是賣出信號；

當(dāng)價格走勢上升（下降）而OBV線下降（或上升）,，這是背離現(xiàn)象,，表明市場趨勢可能要反轉(zhuǎn)，值得投資者警覺,。

在股價進(jìn)入盤整區(qū)后,，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破,。

六,、騰落指數(shù)（ADL）和漲跌比率（ADR）

ADL和ADR指數(shù)都是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為計(jì)算和觀察的對象，借以反映市場大盤的強(qiáng)弱趨向,，來研判股市未來動向的技術(shù)性指標(biāo),。

ADL

今日ADL=（當(dāng)天上漲家數(shù)—當(dāng)天下跌家數(shù)）+昨日ADL

ADL的應(yīng)用

ADL不能單獨(dú)使用，一般要同股價指數(shù)線配合使用才能顯現(xiàn)其作用,。

ADL走勢與指數(shù)走勢同步上升（下降）,，創(chuàng)新高（低），則短期內(nèi)大盤續(xù)漲（跌）的可能性較大,。

股市處于多頭（空頭）市場時,，ADL是上升（下降）趨勢，其間如果突然出現(xiàn)急速下跌（上升）現(xiàn)象,，接著又立即扭頭向上（向下）,，創(chuàng)新高（低），則行情有可能再次上漲（下跌）,。

當(dāng)股價指數(shù)連漲數(shù)日,，ADL都出現(xiàn)下跌，表示大勢隨時可能回檔調(diào)整,，此種背離是賣出信號,。反之亦然。

形態(tài)理論和趨勢線理論也適用于ADL曲線,。

ADR

漲跌比率是由股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值來研判大盤走勢強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo),。其理論基礎(chǔ)是“鐘擺原理”，即股市的供需有如鐘擺的兩個極端位置,，當(dāng)供給大于需求時,，則會產(chǎn)生物極必反的效果,，導(dǎo)致向需求方向擺動的拉力愈強(qiáng)，也愈急速,；反之亦然。

ADR值在1附近變化,，其下限為0,，上限則無限制。

當(dāng)ADR大于1,，說明多方力量占優(yōu),，如ADR大部分時間超1，則股市為牛市向上趨勢,；

ADR小于1,，說明空方占優(yōu)，如ADR總低于1,，則股市實(shí)為熊市向下趨勢,；

若ADR在1附近走平，則顯示多空雙方總力量相當(dāng),，大盤整理等待突破,。