備受行業(yè)關(guān)注的浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金迎來新消息。市場(chǎng)第一只“市值法”貨幣市場(chǎng)基金是去年1月上報(bào),，一年多來終迎破局,。 基金君獲悉，近日監(jiān)管層召集部分基金公司召開了關(guān)于浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金研討會(huì),。 業(yè)內(nèi)傳出針對(duì)此類基金的內(nèi)部試點(diǎn)指引,，其中包括要求僅面向機(jī)構(gòu)客戶發(fā)售且認(rèn)申購(gòu)金額100萬以上、可發(fā)起式模式,、相關(guān)基金經(jīng)理需具備5年以上貨幣基金管理經(jīng)驗(yàn)等“要點(diǎn)”,。 業(yè)內(nèi)人士表示，因受規(guī)模過大,、及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響,，普通攤余成本法貨幣基金獲批和成立基本處于停滯狀態(tài)，行業(yè)對(duì)浮動(dòng)凈值法貨幣基金持續(xù)關(guān)注,，若一旦此類基金破局,，未來將這類貨基會(huì)批量出現(xiàn)。 浮動(dòng)凈值型貨基指引“十大要點(diǎn)” 一,、什么是浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金,？ 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金是指僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，每個(gè)交易日可辦理基金份額申購(gòu),、贖回,，且根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量原則采取盯市制度核算，基金份額凈值不固定的基金,。 二,、面向機(jī)構(gòu)及100萬門檻 1、 僅面向機(jī)構(gòu)客戶發(fā)售且認(rèn)申購(gòu)金額100萬以上,，可以采取發(fā)起式基金模式； 2,、 相關(guān)基金經(jīng)理需具備5年以上貨幣基金管理經(jīng)驗(yàn),。 三,、名字必須是“浮動(dòng)凈值型”等字樣 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金符合貨幣市場(chǎng)基金的有關(guān)規(guī)定，尤其是在產(chǎn)品設(shè)計(jì),、投資安排,、估值核算、宣傳推介和信息披露各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)充分考慮浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn),，并作出顯著區(qū)分于每日按照面值進(jìn)行安排的貨幣基金的安排,。 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)在基金名稱中使用“浮動(dòng)凈值型”等字樣，并在基金合同,、招募說明書,、基金產(chǎn)品等文件中列明投資者購(gòu)買該基金可能承擔(dān)凈值波動(dòng)和本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 四,、基金發(fā)行單位面值為1元需份額折算 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金發(fā)行單位面值為1元人民幣,，基金合同生效后，管理人應(yīng)辦理基金份額折算,，折算后的基金份額凈值等于折算前基金份額凈值的100份,，且保留至小數(shù)點(diǎn)后4位，基金管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制,，基金托管人應(yīng)對(duì)應(yīng)急調(diào)整機(jī)制進(jìn)行復(fù)核評(píng)估并監(jiān)督管理人執(zhí)行,。 五、基金估值 基金管理人可以參考中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的固定收益品種估值標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量資產(chǎn),，采用第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格的,，基金管理人應(yīng)切實(shí)履行估值第一責(zé)任人職責(zé)，不得過度依賴第三方估值價(jià)格,。 對(duì)于銀行存款,、逆回購(gòu)和應(yīng)收賬款項(xiàng)等采用攤余成本法計(jì)量的，應(yīng)按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求評(píng)估并計(jì)提減值準(zhǔn)備,。 六,、可以約定紅利再投資 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金可以在基金合同中將收益分配方式約定為紅利再投資，但不得通過紅利再投資方式等實(shí)現(xiàn)凈值回歸面值,?；鹗找娣峙浔壤云谀┛晒┓峙淅麧?rùn)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，期末可供分配利潤(rùn)指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù),?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不能低于面值。 此類基金收益分配頻率每月不高于1次,，基金管理人原則上至少在權(quán)益登記日前10個(gè)工作日內(nèi)暫停辦理大額資金申購(gòu),。 七、基金的投資 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金投資定期存款（含協(xié)議約定無條件提前支取的銀行存款）投資比例不高于30%。 八,、流動(dòng)性管理要求 基金管理人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金的投資者集中度和組合資產(chǎn)流動(dòng)性管理： 第一,， 當(dāng)現(xiàn)金、國(guó)債,、中央銀行票據(jù),、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)低于5%，基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)當(dāng)日單個(gè)基金份額持有人申請(qǐng)贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請(qǐng)征收1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)并全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn),； 第二,， 對(duì)前10名基金份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額50%的浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金，當(dāng)投資組合中現(xiàn)金,、國(guó)債,、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)低于10%時(shí),，基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)當(dāng)日單個(gè)基金份額持有申請(qǐng)贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請(qǐng)征收1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)并全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn),； 第三， 基金管理人和基金托管人協(xié)商確認(rèn)上述做法無益于基金利益最大化的情形除外,。 九,、披露開放日基金凈值 浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)披露開放日的基金份額凈值和基金份額累計(jì)凈值，可以不披露每萬份基金凈收益和7日年化收益率,。 十,、建立專門風(fēng)控管控機(jī)制 基金管理人應(yīng)當(dāng)針對(duì)浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),、利率風(fēng)險(xiǎn),、信用風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn),、道德風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制,。 極端情況下，基金管理人應(yīng)當(dāng)合理應(yīng)用暫停贖回等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，在風(fēng)險(xiǎn)個(gè)券估值中充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性缺失的影響,，避免投資者先贖占優(yōu)。 此外,，還要求基金管理人,、基金銷售機(jī)構(gòu)銷售浮動(dòng)凈值型貨幣市場(chǎng)基金過程中，應(yīng)提示投資者可能承擔(dān)的凈值波動(dòng)和本金虧損的風(fēng)險(xiǎn),，不得宣傳每萬份基金凈收益和7日年化收益率等收益率指標(biāo),。 有35只浮動(dòng)凈值型貨基上報(bào) 根據(jù)《證券投資基金募集申請(qǐng)行政許可受理及審核情況公示》，截至3月29日,，目前有35只浮動(dòng)凈值型貨基（包括市值法貨幣基金）上報(bào),。幾乎所有基金都獲得了第一次反饋,。 基金君獲悉，自此類基金上報(bào)以來,，召開了不少關(guān)于市值法貨幣基金的研討會(huì),，一直以來重點(diǎn)就是市值法貨幣基金指引內(nèi)容進(jìn)行探討,，而這一次對(duì)業(yè)內(nèi)探討問題都有所明確,。 業(yè)內(nèi)人士表示，若一旦此類基金破局,，未來將這類貨基會(huì)批量出現(xiàn),。不過也有人士表示，因?yàn)樨泿呕鹗找媛瘦^去年下滑較多,，收益率競(jìng)爭(zhēng)力一般,，未來這類產(chǎn)品是否能獲得大發(fā)展，也要看機(jī)構(gòu)的接受度,。 申報(bào)中的浮動(dòng)凈值型貨基情況  □ .方.麗 .中.國(guó).基.金.報(bào)
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