3月1日，科創(chuàng)板主要制度規(guī)則落地,，標(biāo)志著科創(chuàng)板開閘,，注冊(cè)制IPO申請(qǐng)受理即將啟動(dòng)。

中國證券報(bào)（ID：xhszzb）記者了解到,，目前券商投行正抓緊推進(jìn)正式申報(bào)前準(zhǔn)備工作,，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)月內(nèi)會(huì)有企業(yè)申報(bào),，6個(gè)月內(nèi)將有首批企業(yè)上市。此外,，首批科創(chuàng)板企業(yè)保薦工作或向頭部券商集中,，而部分原本擬在主板上市的備案輔導(dǎo)企業(yè)將轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板。

預(yù)計(jì)月內(nèi)會(huì)有企業(yè)申報(bào)

有券商投行人士表示,，科創(chuàng)板主要規(guī)則落地,，對(duì)券商投行而言，理論上是可以申報(bào)了,，但還要做不少準(zhǔn)備工作,。總體上看,，符合科創(chuàng)板定位和發(fā)行上市條件,，按已發(fā)布規(guī)則準(zhǔn)備相關(guān)文件，完成內(nèi)核程序,、輔導(dǎo)驗(yàn)收后,，應(yīng)該就可以申報(bào)了。該公司目前正根據(jù)上述要求,，積極準(zhǔn)備相關(guān)申報(bào)工作,。

在3月2日舉行的“2019年中國資本市場(chǎng)年會(huì)暨湖州資本峰會(huì)”上，上交所副總經(jīng)理闕波就現(xiàn)階段科創(chuàng)板籌備工作做了介紹,，上交所專門設(shè)立了上市審核中心和科創(chuàng)板中心監(jiān)管部,、企業(yè)培訓(xùn)部。上交所正在抓緊組建專家委員會(huì),，并專門開發(fā)了審核系統(tǒng),，對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)有一定改造。

廣證恒生表示,， 根據(jù)證監(jiān)會(huì)及上交所介紹的科創(chuàng)板工作情況來看,，正式規(guī)則出臺(tái)之時(shí)便是接受上市工作申請(qǐng)啟動(dòng)之時(shí)。預(yù)計(jì)月內(nèi)會(huì)有企業(yè)申報(bào),，6個(gè)月內(nèi)將有首批企業(yè)上市,。

根據(jù)科創(chuàng)板正式規(guī)則，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)子公司（或相關(guān)子公司）跟投的表述從“可以參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售”變?yōu)椤皡⑴c本次發(fā)行戰(zhàn)略配售”,，其他規(guī)則未變,。廣證恒生指出，這意味著券商跟投從可選項(xiàng)變?yōu)楸剡x項(xiàng),，監(jiān)管層通過跟投制度來約束保薦機(jī)構(gòu)的意圖明確。某券商投行人士表示,，預(yù)計(jì)還會(huì)有進(jìn)一步的細(xì)則對(duì)此變化進(jìn)行確認(rèn),。

首批保薦機(jī)構(gòu)以頭部券商為主

記者在采訪中發(fā)現(xiàn),，首批科創(chuàng)板企業(yè)保薦工作或向頭部券商集中。目前大部分中小投行人士均表示項(xiàng)目不多,。

“中小投行也有參與,，但由于競爭激烈，與頭部券商的資源稟賦不同,，可能參與度不會(huì)太大,。另外，監(jiān)管層面也有意讓頭部券商承攬首批科創(chuàng)板企業(yè)的保薦承銷工作,?！蹦戏侥持行⊥缎腥耸勘硎尽?/p>

某頭部券商人士對(duì)記者表示,，其所供職的券商手上的科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目超過50個(gè),。東部某中型投行人士則表示：“首批上市的戰(zhàn)略新興企業(yè)肯定沒我們的份，現(xiàn)在只能等等看第二批企業(yè)上市時(shí)能不能分一杯羹,?！?/strong>

東方證券分析指出，頭部券商在投行資源,、機(jī)構(gòu)客戶方面具有顯著優(yōu)勢(shì),，更能夠把握科創(chuàng)板的機(jī)遇。券商直投業(yè)務(wù)規(guī)模近年來穩(wěn)步提升,，截至2018年三季度末,，券商直投基金達(dá)到695只，規(guī)模為3935億元,，在“直投+保薦”的業(yè)務(wù)模式下,，直投項(xiàng)目已經(jīng)成為券商IPO的重要來源之一。根據(jù)近年來券商IPO承銷排名,，以及目前排隊(duì)項(xiàng)目儲(chǔ)備情況,，可以看到實(shí)力較強(qiáng)的券商主要為中信證券、廣發(fā)證券,、 中信建投,、華泰證券、中金公司,，其直投子公司普遍排名靠前,。

在機(jī)構(gòu)客戶基礎(chǔ)方面，東方證券研究表明,，大券商經(jīng)過多年積累實(shí)力更強(qiáng),。從2018上半年公募基金傭金分倉情況可以看到，除個(gè)別幾家中型券商發(fā)力賣方研究之外,，分倉收入排名靠前的仍以大型券商為主,。龍頭券商多年積累起來的研究實(shí)力,、機(jī)構(gòu)客戶資源，在當(dāng)前的行業(yè)競爭中能夠使其立于不敗之地,。

2016-2018年IPO承銷排名(億元)

IPO排隊(duì)項(xiàng)目儲(chǔ)備情況(截至2019年2月17日)

值得注意的是，部分已在證監(jiān)會(huì)公告接受券商輔導(dǎo)并擬在主板上市的企業(yè)也準(zhǔn)備轉(zhuǎn)到科創(chuàng)板上市,。某券商投行人士稱,，該券商目前主板上市輔導(dǎo)企業(yè)中有接近10家擬轉(zhuǎn)科創(chuàng)板上市。