2017年5月1日起,，《上海證券交易所分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引》以及《深圳證券交易所分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）將正式實(shí)施,。《指引》在總結(jié)近年來(lái)分級(jí)基金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,，進(jìn)一步完善了投資者適當(dāng)性管理制度,，規(guī)范了分級(jí)基金份額折算、投資者教育與風(fēng)險(xiǎn)警示等工作,，是貫徹依法監(jiān)管,、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管,、更加重視和防范市場(chǎng)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),、切實(shí)推進(jìn)基金市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的一項(xiàng)重要制度安排,。
要再次提醒投資者注意的是，《指引》正式實(shí)施后,，未開(kāi)通權(quán)限的投資者將不能進(jìn)行分級(jí)基金子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆操作,，但仍可自主選擇繼續(xù)持有或者賣(mài)出之前持有的分級(jí)基金份額。按《指引》規(guī)定,，申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限的投資者須滿(mǎn)足“申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券類(lèi)資產(chǎn)不低于人民幣30萬(wàn)元”,、“在營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)以書(shū)面方式簽署《分級(jí)基金投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》”等條件。投資者應(yīng)關(guān)注證券公司發(fā)布的通知,、公告,、短信、微信等信息,，或致電證券公司,，了解權(quán)限開(kāi)通的具體安排，并關(guān)注《指引》施行后參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限的變化,，合理安排相關(guān)交易,，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
《指引》解讀
《指引》主要包括哪些內(nèi)容,？
《指引》主要內(nèi)容包括：一是投資者適當(dāng)性管理方面,，滿(mǎn)足30萬(wàn)元證券類(lèi)資產(chǎn)門(mén)檻條件、通過(guò)綜合評(píng)估并簽署《分級(jí)基金投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的個(gè)人和一般機(jī)構(gòu)投資者可申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆的權(quán)限,。二是風(fēng)險(xiǎn)警示措施方面,，發(fā)生下折算的B類(lèi)份額在折算基準(zhǔn)日基金簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*”標(biāo)識(shí)；對(duì)可能或已經(jīng)發(fā)生下折算且B類(lèi)份額溢價(jià)較高的分級(jí)基金,，基金管理人應(yīng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告,，會(huì)員應(yīng)按照交易所要求及時(shí)向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。三是投資者教育方面,，基金管理人和會(huì)員應(yīng)充分揭示分級(jí)基金的投資風(fēng)險(xiǎn),，加強(qiáng)投資者教育，妥善處理相關(guān)矛盾糾紛,。四是投資者責(zé)任和義務(wù)方面,，投資者應(yīng)遵循買(mǎi)者自負(fù)的原則，配合會(huì)員提供投資者適當(dāng)性管理相關(guān)證明材料并對(duì)其真實(shí)性,、準(zhǔn)確性和合法性負(fù)責(zé),。此外，《指引》進(jìn)一步明確了分級(jí)基金折算業(yè)務(wù)流程,，便于投資者準(zhǔn)確了解分級(jí)基金的折算機(jī)制,。
需要強(qiáng)調(diào)的是，《指引》正式實(shí)施后,，未開(kāi)通權(quán)限的投資者將不能進(jìn)行分級(jí)基金子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆操作,，但仍可自主選擇繼續(xù)持有或者賣(mài)出之前持有的分級(jí)基金份額。
投資者開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限需要滿(mǎn)足什么條件,？
根據(jù)《指引》規(guī)定,，個(gè)人及一般機(jī)構(gòu)投資者需要滿(mǎn)足以下條件方可申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限：1. 申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日名下日均證券類(lèi)資產(chǎn)不低于人民幣30萬(wàn)元； 2. 綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力,，了解分級(jí)基金產(chǎn)品特性和風(fēng)險(xiǎn),； 3. 開(kāi)戶(hù)證券公司營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)書(shū)面簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》； 4.不存在法律,、行政法規(guī),、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制參與分級(jí)基金交易的情形,?！白C券類(lèi)資產(chǎn)”包括以該投資者名義開(kāi)立的證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)，不包括該投資者通過(guò)融資融券交易融入的資金和證券,。
《指引》施行后,，分級(jí)基金存量投資者將會(huì)受到哪些影響？
《指引》施行后,，未開(kāi)通權(quán)限的投資者將不能進(jìn)行分級(jí)基金子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆操作,；投資者已持有分級(jí)基金子份額，但未開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限的,，可以自主選擇繼續(xù)持有或者賣(mài)出當(dāng)前持有的分級(jí)基金份額,。投資者應(yīng)關(guān)注《指引》施行后參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限的變化，合理安排相關(guān)交易,，避免由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),。
證券公司何時(shí)可為投資者開(kāi)通相關(guān)權(quán)限？
證券公司完成技術(shù)改造后,，可為符合要求的投資者開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,。
投資者應(yīng)關(guān)注證券公司發(fā)布的相關(guān)通知、公告等信息,，了解其為投資者開(kāi)通權(quán)限的時(shí)間安排,、開(kāi)通方式等，并至所在證券公司營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,。
投資者參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)注意哪些事項(xiàng),？
投資者參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循買(mǎi)者自負(fù)的原則，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，審慎決定是否參與分級(jí)基金交易及相關(guān)業(yè)務(wù),。投資者在參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律法規(guī),、業(yè)務(wù)規(guī)則及基金合同,、招募說(shuō)明書(shū)等文件,，了解分級(jí)基金特有的規(guī)則、所投資的分級(jí)基金產(chǎn)品和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，自主判斷基金的投資價(jià)值,，自主做出投資決策，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),。
個(gè)人和一般機(jī)構(gòu)投資者如何申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,？
個(gè)人及一般機(jī)構(gòu)投資者向證券公司申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金的子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆權(quán)限的，應(yīng)滿(mǎn)足下列規(guī)定：
（1）符合《指引》規(guī)定的條件：申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券類(lèi)資產(chǎn)不低于人民幣30萬(wàn)元,，且不存在法律,、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章,、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制參與分級(jí)基金交易的情形,。
（2）證券公司進(jìn)行綜合評(píng)估：證券公司應(yīng)了解投資者身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況,、證券投資知識(shí)與經(jīng)驗(yàn),、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)等信息,，對(duì)投資者是否符合《指引》規(guī)定的條件進(jìn)行核查,，綜合評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力，并向符合條件,、通過(guò)評(píng)估的投資者詳細(xì)介紹分級(jí)基金產(chǎn)品特性和充分揭示分級(jí)基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),。
（3）書(shū)面簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)：對(duì)于符合《指引》規(guī)定條件且在營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)以書(shū)面方式簽署《分級(jí)基金投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的投資者，證券公司可為其開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,。
《指引》施行后,，分級(jí)基金存量投資者將會(huì)受到哪些影響？
《指引》施行后,，未開(kāi)通權(quán)限的投資者將不能進(jìn)行分級(jí)基金子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆操作,；投資者已持有分級(jí)基金子份額，但未開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限的,，可以自主選擇繼續(xù)持有或者賣(mài)出當(dāng)前持有的分級(jí)基金份額,。投資者應(yīng)關(guān)注《指引》施行后參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限的變化，合理安排相關(guān)交易,，避免由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),。
證券公司何時(shí)可為投資者開(kāi)通相關(guān)權(quán)限？
證券公司完成技術(shù)改造后,，可為符合要求的投資者開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,。
投資者應(yīng)關(guān)注證券公司發(fā)布的相關(guān)通知、公告等信息,，了解其為投資者開(kāi)通權(quán)限的時(shí)間安排,、開(kāi)通方式等,，并至所在證券公司營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限。
投資者參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)注意哪些事項(xiàng),？
投資者參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循買(mǎi)者自負(fù)的原則,，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，審慎決定是否參與分級(jí)基金交易及相關(guān)業(yè)務(wù),。投資者在參與分級(jí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律法規(guī),、業(yè)務(wù)規(guī)則及基金合同,、招募說(shuō)明書(shū)等文件，了解分級(jí)基金特有的規(guī)則,、所投資的分級(jí)基金產(chǎn)品和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，自主判斷基金的投資價(jià)值，自主做出投資決策,，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),。
個(gè)人和一般機(jī)構(gòu)投資者如何申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限？
個(gè)人及一般機(jī)構(gòu)投資者向證券公司申請(qǐng)開(kāi)通分級(jí)基金的子份額買(mǎi)入和基礎(chǔ)份額分拆權(quán)限的,，應(yīng)滿(mǎn)足下列規(guī)定：
（1）符合《指引》規(guī)定的條件：申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券類(lèi)資產(chǎn)不低于人民幣30萬(wàn)元,，且不存在法律、行政法規(guī),、部門(mén)規(guī)章,、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制參與分級(jí)基金交易的情形。
（2）證券公司進(jìn)行綜合評(píng)估：證券公司應(yīng)了解投資者身份,、財(cái)產(chǎn)與收入狀況,、證券投資知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好,、投資目標(biāo)等信息,，對(duì)投資者是否符合《指引》規(guī)定的條件進(jìn)行核查，綜合評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力,，并向符合條件,、通過(guò)評(píng)估的投資者詳細(xì)介紹分級(jí)基金產(chǎn)品特性和充分揭示分級(jí)基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（3）書(shū)面簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)：對(duì)于符合《指引》規(guī)定條件且在營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)以書(shū)面方式簽署《分級(jí)基金投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的投資者,，證券公司可為其開(kāi)通分級(jí)基金相關(guān)權(quán)限,。
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