外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng),。外匯交易者通過(guò)線上交易平臺(tái)下單時(shí)，訂單會(huì)以電子化的方式進(jìn)行交易,。在某些情況下,，對(duì)于較大的客戶(hù)，交易是通過(guò)協(xié)商來(lái)完成的,。大額訂單的參與者一般是銀行間市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)參與者,。外匯訂單流量是由銀行間市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的，因此可以通過(guò)分析這些參與者如何使用訂單流量信息來(lái)幫助做出交易決策,。

各金融機(jī)構(gòu)在全球擁有成千上萬(wàn)的客戶(hù),，其中一些客戶(hù)會(huì)有外匯交易的需求（現(xiàn)鈔兌換、現(xiàn)匯買(mǎi)賣(mài),、外匯期權(quán),、外匯期貨合約等等）。這些金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)中介,，撮合買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成交易,，由此產(chǎn)生訂單流量。

使用訂單流量的關(guān)鍵在于確定市場(chǎng)深度,。這涵蓋了客戶(hù)要交易的意向匯率水平,。訂單流量就像訂單的列表，推動(dòng)著市場(chǎng)的走勢(shì),。訂單流量反映了市場(chǎng)上的交易者所有的訂單情況,，包括訂單的報(bào)價(jià)、訂單的買(mǎi)賣(mài)方向以及訂單的規(guī)模,。這些信息無(wú)論對(duì)做市商,、銀行，還是經(jīng)紀(jì)商,、客戶(hù),，都非常有價(jià)值,。

大多數(shù)的交易商會(huì)使用訂單流量信息來(lái)增加自己的交易優(yōu)勢(shì)。顯然,，訂單流量中包含了大型機(jī)構(gòu)交易者的訂單信息,，了解這些信息，就可以知道這些大型機(jī)構(gòu)是如何看待匯率走勢(shì)的,。但是,，這并不意味著交易者就可以根據(jù)預(yù)測(cè)進(jìn)行交易，因?yàn)檫@些意向訂單可能在成交之前就已經(jīng)被撤銷(xiāo)了,。

例如,，市場(chǎng)上歐元兌美元在1.1802處有大量賣(mài)單，并不意味著這些賣(mài)單會(huì)成交,。因?yàn)槿绻麅r(jià)格沒(méi)有觸及1.1802這一價(jià)位,，訂單就不會(huì)成交；此外,，這些訂單也極有可能在成交之前就被撤銷(xiāo)了,，被撤銷(xiāo)之后，訂單就不會(huì)影響匯率走勢(shì)了,。

一般情況下,，訂單的交易量越大，對(duì)匯率走勢(shì)的影響力度就越大,；反之,，亦然。大多數(shù)情況下,，外匯交易商會(huì)對(duì)他們的訂單進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,，根據(jù)市場(chǎng)上的訂單流量來(lái)判斷匯率的潛在支撐阻力位。例如,，如果在當(dāng)前的匯率水平上有大量賣(mài)單,，交易商可以將這一水平位作為潛在阻力位。

許多外匯交易者會(huì)使用外匯訂單流量來(lái)輔助分析市場(chǎng)走向,。如果訂單流量顯示市場(chǎng)上賣(mài)方力量大于買(mǎi)方力量，趨勢(shì)則是下跌,；買(mǎi)方力量大于賣(mài)方力量,，趨勢(shì)則是上漲。

訂單流量非常有價(jià)值,，外匯交易者可以通過(guò)它受益,，但有的時(shí)候也會(huì)不起作用。一些對(duì)沖基金可能一邊買(mǎi)入某一訂單,，一邊賣(mài)出某一訂單,，這樣一來(lái),，經(jīng)紀(jì)商就會(huì)不知道對(duì)沖基金的意圖和看法是什么了。對(duì)沖基金這樣做的目的就是為了掩飾自己的操作意圖,。

外匯經(jīng)紀(jì)商一般都很清楚如何利用訂單流量,，也清楚市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)的訂單狀況和市場(chǎng)非運(yùn)行時(shí)的訂單狀況有何不同。例如,，銀行與公司財(cái)務(wù)主管進(jìn)行了一筆外匯交易,，銀行很清楚，這個(gè)交易并不是為了賺取收益,，而是為了對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn),。 

當(dāng)客戶(hù)決定交易交叉貨幣對(duì)時(shí)，外匯經(jīng)紀(jì)商會(huì)出現(xiàn)重疊的訂單流,。雖然外匯經(jīng)紀(jì)商也可以交易交叉貨幣對(duì)訂單,，但大部分訂單流是由主要貨幣對(duì)產(chǎn)生的。因此,，歐元兌美元的訂單可能會(huì)抵消掉美元兌日元的訂單,。在這種情況下，將同一方向的訂單歸集到一起就非常重要,。

大多數(shù)在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易的金融公司,，都會(huì)選擇幾家不同的外匯經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行操作，交易時(shí)貨幣對(duì)和倉(cāng)位的選擇都可以不同,。外匯經(jīng)紀(jì)商通常分為一級(jí)經(jīng)紀(jì)商和二級(jí)經(jīng)紀(jì)商,。大部分訂單都是在全球外匯市場(chǎng)流通的。根據(jù)時(shí)區(qū)的不同,，訂單在不同的金融中心流轉(zhuǎn)交易,。

一些外匯經(jīng)紀(jì)商會(huì)采用對(duì)沖的方式獲取收益，即經(jīng)紀(jì)商作為客戶(hù)訂單的交易對(duì)手,，買(mǎi)賣(mài)貨幣對(duì),，用這種方式的同時(shí)賺取點(diǎn)差。一般主流貨幣對(duì)的點(diǎn)差較小,，如歐元兌美元,；非主流貨幣對(duì)的點(diǎn)差相對(duì)較大。

如果不是外匯經(jīng)紀(jì)商,，是很難獲得訂單流量的,。一些外匯經(jīng)紀(jì)商是通過(guò)OTC電子平臺(tái)獲取訂單流量信息的，如電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)(Electronic BrokingSystem,，EBS)和湯森路透社（ThomsonReuters Dealing,，TRD）等交易平臺(tái)。如果直接接入EBS和TRD平臺(tái)，那就相當(dāng)于直接在一級(jí)流動(dòng)性市場(chǎng)進(jìn)行交易,，屬于進(jìn)入市場(chǎng)的深度流動(dòng)性層次,，從而可以查看到訂單流量的信息。

如果只是一個(gè)普通的零售交易者,，那么是無(wú)法了解訂單的具體情況的,。但是可以找到不同的衡量訂單流量的方法。外匯市場(chǎng)的交易量是很難判斷的,，但是可以通過(guò)查閱股票市場(chǎng),、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng),、ETF市場(chǎng)的交易量,，推測(cè)市場(chǎng)的情緒是怎么樣的，是空頭主導(dǎo)的還是多頭主導(dǎo)的,。 

使用期貨合約交易量

期貨市場(chǎng)的交易量反映了某一具體合約的總交易狀況,，外匯貨幣對(duì)的期貨合約流動(dòng)性非常強(qiáng)，以確保期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的貨幣匯率相一致,，防止套利,。如果在某一特定時(shí)間或者水平位上，期貨合約的交易量徒然大增,，則很有可能是經(jīng)紀(jì)商在入場(chǎng)操作,。但問(wèn)題是，你不可能預(yù)先知道這一信息,，你需要判斷交易量的大增是會(huì)推高匯價(jià)還是會(huì)打壓匯價(jià),。

查閱期貨、期權(quán)市場(chǎng)信息

還可以查閱期貨市場(chǎng)上的訂單持倉(cāng)量,、成交量,、未平倉(cāng)合約等信息，這些數(shù)字可以映射出市場(chǎng)的情緒是怎樣的,。如果已平倉(cāng)合約（成交量）大于未平倉(cāng)的合約,，那說(shuō)明有新的訂單進(jìn)入市場(chǎng)，如果成交量小于未平倉(cāng)合約,，那么很難判斷是否有新訂單進(jìn)入或者頭寸規(guī)模依舊未變,。如果市場(chǎng)有大量新訂單進(jìn)入，說(shuō)明市場(chǎng)情緒在好轉(zhuǎn),，如果市場(chǎng)無(wú)新訂單進(jìn)入,，說(shuō)明市場(chǎng)情緒低迷，交易者不愿開(kāi)倉(cāng),。

技術(shù)指標(biāo)

有一些技術(shù)指標(biāo)可用于幫助評(píng)估買(mǎi)賣(mài)趨勢(shì),。平衡交易指標(biāo)就是其中之一。交易者也可以使用交易量作為動(dòng)量指標(biāo)來(lái)確定數(shù)量趨勢(shì)是在增加還是下降,，例如振蕩量的百分比,。

訂單流量對(duì)外匯經(jīng)紀(jì)商和交易者來(lái)說(shuō)都是非常重要的信息。一些外匯經(jīng)紀(jì)商可以深入市場(chǎng),，查看訂單流量,；而一般的零售外匯交易者是根本看不到訂單的具體信息的，但是可以根據(jù)股票市場(chǎng),、期貨市場(chǎng),、期權(quán)市場(chǎng)、ETF市場(chǎng)等的數(shù)據(jù)推測(cè)外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)的訂單流量的有價(jià)值的信息,。