原諒把話說(shuō)得這么難聽(tīng),。

看完某大佬的專戶產(chǎn)品費(fèi)率和結(jié)構(gòu)，實(shí)在是高端大氣,，人傻錢(qián)多,。

畢竟明星牛人的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了,。

今年，一眾爆款基金大佬已經(jīng)給中國(guó)基民集體補(bǔ)過(guò)鈣了（《我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)賺大錢(qián)的基金需要搶的》）,，潮水退去的海灘上散落著花花綠綠的內(nèi)褲,，上面印的全是大中小佬的名字。

現(xiàn)在某大佬2600點(diǎn)入場(chǎng),，收取如此高額的費(fèi)用,，如此長(zhǎng)的封閉期，卻用5%當(dāng)做報(bào)酬提取基準(zhǔn),。不知道是低估了自己的實(shí)力,，還是低估了投資者的智商。

對(duì)了,，最?lèi)?ài)被基金經(jīng)理拿來(lái)當(dāng)背景墻的滬深300指數(shù)（全收益）,，從基期算到昨天，年化收益是10.3%,。

What a surprise! 

靠幾個(gè)牛人去支撐夢(mèng)想,，割一割韭菜，打一打榜,，資金就呼呼進(jìn)來(lái)了,。這一時(shí)代不知道還會(huì)持續(xù)多久。

個(gè)人看到的是,，隨著散戶逐漸被教育出場(chǎng),，機(jī)構(gòu)越來(lái)越主流，國(guó)際資金越來(lái)越自由,，A股的定價(jià)會(huì)慢慢趨于合理,。

主動(dòng)基金經(jīng)理可能會(huì)認(rèn)為這個(gè)過(guò)程很長(zhǎng)，被動(dòng)基金經(jīng)理可能認(rèn)為這個(gè)過(guò)程很快,，互道尊（S）重（B）,。

為此，我們篩選了一些長(zhǎng)期優(yōu)秀但是沒(méi)那么火,，規(guī)模也不算大的基金,。不需要成網(wǎng)紅當(dāng)明星發(fā)爆款，只要長(zhǎng)期保持在前1/2,，時(shí)間久了就一定是最牛比的那一類(lèi),。

人生亦如此,，積累小勝而成大勝,，讓優(yōu)秀成為一種習(xí)慣,。

偏股型基金中，排名前1/2的基金時(shí)間最長(zhǎng)是8年,，只有一只,。能夠保持在1/2以上水平超過(guò)5年（含）的,，全市場(chǎng)只有18只,，希望我沒(méi)統(tǒng)計(jì)錯(cuò),。

這里面，除了興全輕資產(chǎn)名氣大一點(diǎn)之外,，沒(méi)有任何一只是super star,，不過(guò)它們?cè)诟鱾€(gè)基金公司內(nèi)部，毫無(wú)疑問(wèn)是最能拿出手的幾個(gè)產(chǎn)品之一,。

純股票型基金,，只有一只能夠保持5年以上排名前1/2，可見(jiàn)保持高倉(cāng)位做股票把握行情變化有多難,！

表中的基金最近5年年化收益,，最低為12.8%，最高為25%（交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)）,，平均為18.15%,。

能夠持續(xù)超越基準(zhǔn)的基金，可以被用來(lái)當(dāng)做工具,，當(dāng)你看好大盤(pán)股,，就應(yīng)該選擇那只風(fēng)格穩(wěn)定在大盤(pán)股，但是持續(xù)超越基準(zhǔn)（可能是滬深300）的基金,。

偏股型基金持續(xù)超越基準(zhǔn),，最久是6年，一共有5只,，對(duì)標(biāo)大盤(pán)股和小盤(pán)股的都有,，且風(fēng)格穩(wěn)定?？上琶谝坏幕鸾?jīng)理?yè)Q人了,，還有待持續(xù)觀察。不過(guò)有幾只基金是穩(wěn)定跑贏的行業(yè)基金,，說(shuō)明策略是持續(xù)有效的,。

全市場(chǎng)也只有37只基金能夠持續(xù)超越自身的基準(zhǔn)（表中列出16只），可見(jiàn)長(zhǎng)期優(yōu)秀是多么困難的一件事情,。其中有多只基金和持續(xù)排名前1/2有重疊,。

表中的基金最近5年年化收益，最低為0.35%,，最高為20.7%（工銀瑞信大盤(pán)）,，平均為13.3%。

指數(shù)增強(qiáng)基金是最好的工具,，風(fēng)格穩(wěn)定,，對(duì)標(biāo)透明?，F(xiàn)在時(shí)點(diǎn)投資一直優(yōu)秀的指數(shù)增強(qiáng)基金，5年時(shí)間,，跑不過(guò)某大佬費(fèi)后成績(jī),，over my dead body.

富國(guó)中證紅利，連續(xù)9年跑贏基準(zhǔn),，優(yōu)秀,！興全300，長(zhǎng)城300,，連續(xù)8年跑贏,，優(yōu)秀！

從上證50,，中證100,，到滬深300，深證100,，中證500,，大股票小股票都很全了。

可惜的是這里面行業(yè)指數(shù)基金并沒(méi)有,，有一個(gè)原因是行業(yè)指數(shù)基金是15年才大規(guī)模上,，時(shí)間不夠。如果放寬到3年,，倒是有一些標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金能夠跑贏基準(zhǔn),，主要集中在金融、食品飲料行業(yè),。

一開(kāi)始就說(shuō)了,，滬深300指數(shù)長(zhǎng)期收益是年化10%（目前熊市狀態(tài)下），如果能長(zhǎng)期超越5個(gè)點(diǎn),，時(shí)間久了將會(huì)發(fā)生非常美妙的事情,，因?yàn)椴坏?年便可以翻倍。假設(shè)5年后是一個(gè)牛市位置,，那么這個(gè)收益率有可能提升到年化20%,。

對(duì)于不能承受風(fēng)險(xiǎn)的人，希望無(wú)論市場(chǎng)漲跌都能獲得正收益,。能做到這一點(diǎn)的權(quán)益產(chǎn)品同樣不多（債基很容易了）,。

能做到這一點(diǎn)的股票型基金，沒(méi)有,！

混合基金中,，時(shí)間最長(zhǎng)的是7年，在這份榜單上,，交銀是最優(yōu)秀的,，有三只產(chǎn)品入選且都非常出色,。連續(xù)保持4年以上正收益的產(chǎn)品，只有22只,。

不過(guò)它們的業(yè)績(jī)分化很大,，表中的基金（5年以上的）最近5年年化收益，最高為25%（又是交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)）,，平均為13.18%,。有一些雖然正收益有4年，但是整體收益平平,。

對(duì)于偏債類(lèi)基金，包括一級(jí)債,、二級(jí)債,、純債、混合偏債四個(gè)細(xì)分類(lèi)型,，在每個(gè)類(lèi)型中能夠排名靠前的基金,，都是非常不錯(cuò)的。

連續(xù)排名1/2時(shí)間最長(zhǎng)的是9年,，能夠做到連續(xù)5年以上排在前列的有16只,，按照5年年化收益算，其中二級(jí)債的平均年化收益在11%左右,，純債在7.57%,。

這說(shuō)明權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益是高于債券資產(chǎn)的，在債券基金中加入股票能夠明顯提高長(zhǎng)期收益,，債券起到的是平滑波動(dòng),，減輕心理負(fù)擔(dān)的作用。

債券基金的基準(zhǔn)基本都差不多,，全債指數(shù)之類(lèi),。這里把長(zhǎng)期超越基準(zhǔn)的幾只基金也列出，以免漏掉,。

在Wind二級(jí)分類(lèi)中,，貨幣基金和理財(cái)型基金統(tǒng)一為貨幣基金類(lèi)，算排名二者也在一起,。

由下面兩表可以發(fā)現(xiàn),。

理財(cái)基金的排名普遍靠前，說(shuō)明期限固定,，放棄流動(dòng)性真的能提高收益,。

貨幣基金的B類(lèi)明顯排名靠前，說(shuō)明降低銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)真的起到很大作用,。

適合散戶投資的,，長(zhǎng)期排名靠前的A類(lèi)份額,，我們用紅色標(biāo)了出來(lái)。

介紹了這么多低調(diào)奢華的基金,，最后講一個(gè)有內(nèi)涵的故事：

據(jù)說(shuō),，美國(guó)有一家叫做文藝復(fù)興的基金公司，旗下有一個(gè)大獎(jiǎng)?wù)禄?，管理費(fèi)是每年5%,，超額業(yè)績(jī)報(bào)酬是44%，即便費(fèi)用超高,，他的管理者西蒙斯是個(gè)神一般的人,，還是取得了21年（1989-2010）年化33%的收益。真是一個(gè)印鈔機(jī)??！