年復(fù)利20%，成世界首富之一,，揭秘巴菲特最看重的選股指標(biāo)——ROE

累計(jì)45年復(fù)合收益率20.5%,，最終登頂世界首富行列，這就是巴菲特的投資成績(jī),。

與普通投資者炒熱點(diǎn),，炒“妖股”不同的是，巴菲特堅(jiān)持價(jià)值投資,。其中最重要的指標(biāo)ROE,。

并非簡(jiǎn)單的賺取波動(dòng)帶來(lái)的收益。

長(zhǎng)期投資股票的目的

1,、投資股票,，目的是為了當(dāng)老板，當(dāng)股東,，讓公司為你賺錢(qián),；

2,、不是一次性回報(bào)，而是追求復(fù)利收入,，看重公司未來(lái)收入的穩(wěn)定性,。

ROE就是這樣的一個(gè)指標(biāo)，RETURN ON EQUITY , 凈資產(chǎn)收益率,，凈資產(chǎn)代表公司的資產(chǎn)價(jià)值,，盈利代表資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)，而ROE代表的是公司的掙錢(qián)能力,。

ROE即凈資產(chǎn)收益率,，是公司利用資產(chǎn)去賺錢(qián)的能力，代表公司的盈利能力和成長(zhǎng)性,。

有人做過(guò)這樣的統(tǒng)計(jì),，市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期投資收益影響是比較有限的，而真正決定長(zhǎng)期投資收益的是ROE,。

好的資產(chǎn),，賺錢(qián)能力高。

壞的資產(chǎn),，賺錢(qián)能力低。

所以你光比較凈資產(chǎn)是沒(méi)用的,，10億凈資產(chǎn)A公司,，和B公司100億凈資產(chǎn)相比，B公司的收益未必占上風(fēng),。

拿實(shí)際的例子說(shuō)明,，中國(guó)石油ROE1.9%，中國(guó)聯(lián)通0.4%,，中國(guó)重工1.4%,，過(guò)去你投這些企業(yè)，那是必定虧錢(qián)的,。

伊利,、萬(wàn)華、恒瑞,、平安,、格力、?？颠@些ROE超過(guò)20%的,，長(zhǎng)期回報(bào)驚人。

首先記住了,，ROE最好大于20%。

其次,，還要比較凈資產(chǎn)的持續(xù)性,。這就大家常常疑惑的，銀行ROE也很高,，但近年來(lái)的行情確是不如人意,。

為什么，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)未來(lái)凈資產(chǎn)存在惡化的預(yù)期,，特別是對(duì)其不良債務(wù)的憂慮,，導(dǎo)致銀行大面積破凈。

所以,，第二個(gè),，就引入了高ROE要看持續(xù)性——最少要看最近的3~5年。

從杜邦分析體系看,，高ROE最好的細(xì)分結(jié)構(gòu)是：

高利潤(rùn)率,、高周轉(zhuǎn)、低杠桿模式,。

總結(jié)：A股早晚會(huì)進(jìn)入價(jià)值投資為主流的成熟市場(chǎng),，專(zhuān)注價(jià)值的增長(zhǎng)，分享公司成長(zhǎng)帶來(lái)的收益,。

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