4. 衡量性價(jià)比
上一講,，我們聊了關(guān)于交易紀(jì)律和交易心態(tài)的培養(yǎng),，這一講，我想專門(mén)講講性價(jià)比,。
一個(gè)成熟的交易員,，一定是善于權(quán)衡和發(fā)現(xiàn)性價(jià)比的好手。
職業(yè)交易員考量性價(jià)比,，不僅僅從一些量化的指標(biāo)，更重要的是,，他們會(huì)考慮一些無(wú)法量化的因素,，比如機(jī)會(huì)成本、時(shí)間和精力,，甚至包括自身的情緒與健康狀況,。
我們?cè)谏弦恢v說(shuō)的學(xué)習(xí)交易的方法，就體現(xiàn)了性價(jià)比的思維,。這一講,，我們從交易標(biāo)的和交易手法兩個(gè)角度，來(lái)講性價(jià)比,。
有爭(zhēng)議的地方就有性價(jià)比
我在前面說(shuō)了短線交易是基本功,，所以我們重點(diǎn)來(lái)看 短線標(biāo)的怎么眩
你可能早就聽(tīng)說(shuō)過(guò)，短線買(mǎi)熱點(diǎn),，這個(gè)很好理解,，因?yàn)槎叹€交易做的是情緒，是市場(chǎng)感染力和傳染力,。我們選擇的一定是市場(chǎng)情緒表達(dá)最激烈的品種,，而且我們會(huì)選擇跟情緒表達(dá)完全一致的方向。
通常情況下,，所謂情緒表達(dá)激烈,，它的外在表現(xiàn)就是這只個(gè)股的圖形好看。
對(duì)于A股投資者而言,，因?yàn)橛绞蕉际枪善倍囝^,，我們只能通過(guò)買(mǎi)入持有來(lái)獲利,。
那么通俗地講，如果市場(chǎng)情緒向好,，個(gè)股做多情緒強(qiáng)烈的話,，圖形上的表現(xiàn)就是成交量均勻放大，更多的人加入到買(mǎi)入的隊(duì)伍,，并且價(jià)格不斷創(chuàng)出新高,。
另外在圖形上有一些均線系統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)，都是往上發(fā)散的,，這個(gè)就是好看,。
但這樣說(shuō)起來(lái)太籠統(tǒng)，職業(yè)交易員訓(xùn)練自己看圖能力的辦法,，就是每天晚上把所有漲幅超過(guò)2%的個(gè)股分時(shí)圖和K線圖全看一遍,。
最初可能你看不出什么名堂，如果你能連續(xù)看半年,，你就會(huì)知道這個(gè)圖后邊漲的概率可能大一些,。看的時(shí)間越久,，看的圖形越多,，你對(duì)后續(xù)的一些上漲的股票特點(diǎn)的把握就會(huì)越強(qiáng)。
慢慢地你會(huì)培養(yǎng)出看股票的“盤(pán)感”,。這個(gè)其實(shí)就是交易員的基本功訓(xùn)練,，很枯燥，可能每天要抽出很多的時(shí)間來(lái)做,，但是日積月累的效果非常好,。
另外， 我們還要找市場(chǎng)情緒和基本面的共振點(diǎn),， 所謂基本面是現(xiàn)實(shí)中正在發(fā)生或者即將發(fā)生的事實(shí),。
當(dāng)即將發(fā)生的事情或者是剛剛發(fā)生的事情，跟市場(chǎng)的情緒碰在一起朝一個(gè)方向去走的時(shí)候,，那么市場(chǎng)情緒會(huì)被極大地提振,，這個(gè)點(diǎn)我們管它叫共振點(diǎn)。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：比如我們始終觀察著一只個(gè)股,，它的圖形走的是均線系統(tǒng)發(fā)散,，說(shuō)明有人在關(guān)注它。這時(shí)候這家上市公司報(bào)出了一個(gè)非常好的,，好于所有人預(yù)期的消息,，那么這個(gè)做多的情緒就會(huì)被極大地催化，個(gè)股走勢(shì)上就會(huì)被激活出一根非常凌厲的大陽(yáng)線,，可能短短幾個(gè)交易日就能有20%到30%的漲幅,。
所以找共振點(diǎn)是我們尋求市場(chǎng)交易的一個(gè)非常簡(jiǎn)單的方法,。
但在找共振點(diǎn)之前，我們要注意那些有可能成為熱點(diǎn)的板塊,。
比如說(shuō)我每天都要看有可能在轉(zhuǎn)熱的一些行業(yè)和板塊,，選了一二三四五個(gè)板塊，然后在盤(pán)中對(duì)于這些所有的備選板塊進(jìn)行追蹤,，要去看它的走勢(shì)是不是出現(xiàn)了情緒上的拐點(diǎn)有可能跟即將出現(xiàn)的熱點(diǎn)相匹配,，相共振，一旦發(fā)生這樣的機(jī)會(huì)就要出手,。
有一個(gè)訓(xùn)練自己市場(chǎng)敏感度的小技巧,，就是 匯總一個(gè)交易日歷。
也就是準(zhǔn)備一本最近的臺(tái)歷,，在臺(tái)歷上標(biāo)注出最近一兩周的節(jié)假日,，年報(bào)季報(bào)的披露時(shí)間，某一個(gè)行業(yè)開(kāi)會(huì)的時(shí)間,，產(chǎn)業(yè)政策的公布時(shí)間,，各類(lèi)數(shù)據(jù)的公布情況和公布時(shí)間，都會(huì)對(duì)個(gè)股產(chǎn)生市場(chǎng)情緒上的影響,。
比方說(shuō),，每個(gè)月統(tǒng)計(jì)局都會(huì)發(fā)布一些宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的具體數(shù)據(jù)，假如今天是統(tǒng)計(jì)局發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的日子,，你關(guān)注的個(gè)股剛好和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，比如像房地產(chǎn),，像煤炭,。如果公布的這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)非常好，對(duì)你關(guān)注的個(gè)股的影響就是正面向上的,。
所有的這些擾動(dòng)市場(chǎng)的因素,，都把它們匯總到交易日歷上。然后根據(jù)這些交易日歷中的線索去尋找可能會(huì)出現(xiàn)的短線引爆點(diǎn),，并讓市場(chǎng)幫我們印證,。久而久之，你的市場(chǎng)敏感度就培養(yǎng)起來(lái)了,。
市場(chǎng)的熱點(diǎn)可能是一個(gè)板塊,，一個(gè)行業(yè)，甚至是幾個(gè)相關(guān)的行業(yè),，那么怎么細(xì)化到具體的個(gè)股上呢,？
我選擇短線標(biāo)的只有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，那就是只看龍頭不看其余,。 
什么叫龍頭,？ 
龍頭的含義就是,，它是一個(gè)最有想象力，最具有爆發(fā)潛質(zhì),，短期內(nèi)它的上漲邏輯最難被證偽,、最受市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)標(biāo)的。
我們?cè)趺慈グ阉Y出來(lái)呢,？有一個(gè)簡(jiǎn)單的技巧：
當(dāng)一個(gè)概念起來(lái),，第一個(gè)沖出來(lái)的一定是龍頭。
所以搭上龍頭的便車(chē)一定是最安全的,。
為什么,？因?yàn)榈谝凰堑谝粋€(gè)沖出來(lái)的，第二它的沖刺能力最強(qiáng),。
只要短期內(nèi)它的上漲邏輯很難被證偽,，情緒和價(jià)格就會(huì)因?yàn)椴粩嘤行碌娜吮桓腥荆瑥亩刂械内厔?shì)運(yùn)行,，除非整個(gè)行業(yè)或者整個(gè)板塊出現(xiàn)新的利空消息,。
在短線的熱點(diǎn)和龍頭股中，我們還要尤其關(guān)注爭(zhēng)議比較大的標(biāo)的,。
在短線交易中,，所謂爭(zhēng)議較大，行情上的表現(xiàn)便是股票上漲后的巨幅換手,。換手意味著看空的市場(chǎng)拋壓得到了釋放,，因此也總是孕育著繼續(xù)上漲的動(dòng)力。
對(duì)于缺乏做空機(jī)制的A股而言,， “行情總在爭(zhēng)議中發(fā)展,，在亢奮中死亡” 這句俗話尤其適用。越有爭(zhēng)議,，漲勢(shì)反而不會(huì)停,。有一句諺語(yǔ)：
“空頭不死多頭不止?！?
因?yàn)椴粩嗟赜腥丝纯?，還在繼續(xù)看空，所以上漲的趨勢(shì)很難被扭轉(zhuǎn),，一旦看空的人消失了,，所有人的預(yù)期都已轉(zhuǎn)向的時(shí)候，你可以想象一下會(huì)出現(xiàn)什么情況,。
之前我們的一講專門(mén)說(shuō)過(guò),，比事實(shí)更重要的是預(yù)期，比預(yù)期更重要的是預(yù)期的轉(zhuǎn)折,。
空頭也變成了多頭,，那么一定是一個(gè)加速期,。而這種加速期非常短暫，短線的龍頭股總是在巨量換手中不斷推升,，而在縮量加速上漲中結(jié)束,，在行情最高潮的時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)戛然而止,。
同時(shí),，爭(zhēng)議巨大也是中線選股的一個(gè)重要技巧，因?yàn)闋?zhēng)議巨大往往意味著價(jià)格還沒(méi)有被市場(chǎng)深刻地發(fā)現(xiàn),。
你可以想一想,，眾口一詞說(shuō)好和眾口一詞說(shuō)不好都有什么樣的問(wèn)題？
都說(shuō)好,，那么價(jià)錢(qián)一定貴了,，或者說(shuō)我們高估了它。都說(shuō)不好那么它一定有不好的地方,。而爭(zhēng)議的東西在這兩方面的體現(xiàn)就沒(méi)那么明顯,，這就是我們?yōu)槭裁匆x有市場(chǎng)爭(zhēng)議的東西，選市場(chǎng)有爭(zhēng)議的板塊：既沒(méi)有高估,，也沒(méi)有太大的看不到的壞消息,。
市場(chǎng)的爭(zhēng)議，可能會(huì)針對(duì)一家公司的產(chǎn)品,、管理層,、行業(yè)地位、發(fā)展前景和國(guó)家政策等多個(gè)方面,，這些方面我們可以通過(guò)網(wǎng)上的公開(kāi)資料,，或者社區(qū)論壇里，以各種各樣方式去發(fā)現(xiàn),。
剛才我們已經(jīng)說(shuō)到,，在股票市場(chǎng)中,，市場(chǎng)爭(zhēng)議有可能表現(xiàn)為巨幅的換手,。那么，在期貨市場(chǎng)中,，巨大的,、多空的爭(zhēng)議就會(huì)表現(xiàn)為巨幅增倉(cāng)。
一般來(lái)說(shuō),， 通過(guò)關(guān)注股票的成交量,，以及期貨的持倉(cāng)量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)，我們經(jīng)常能夠領(lǐng)先市場(chǎng),，掌握先機(jī),。
成交之所以能夠達(dá)成,，一定是一方認(rèn)為成交的價(jià)格太貴，而另一方認(rèn)為太便宜,。通俗地講,，大家對(duì)交易價(jià)格都不認(rèn)可，才會(huì)有成交,。
因此,，成交量代表了分歧程度。股票的成交量越大,，它的分歧就越大,，成交量越小，就說(shuō)明大家對(duì)這個(gè)價(jià)格的認(rèn)同感越統(tǒng)一,。
量不足,，揭示的市場(chǎng)情形就可能是虛假的，或者是有偏差的,，所以市場(chǎng)上總是流傳著“量在價(jià)先”的說(shuō)法,。
所謂“量在價(jià)先”， 就是成交量的依據(jù)要比交易價(jià)格的絕對(duì)判斷更重要,，是成交量的特點(diǎn)促使我參與交易,，而不是交易價(jià)格的特點(diǎn)促使我參與交易。
我在做交易決策的時(shí)候,，會(huì)認(rèn)為成交量的因素,，比成交價(jià)格的因素啟示更多，指導(dǎo)意義更強(qiáng),。還有一句交易格言：
“重勢(shì)不重價(jià)”,。
“勢(shì)”從哪里來(lái)？就是從交易分歧里來(lái),，有分歧才有“勢(shì)”,。“重勢(shì)不重價(jià)”幾乎是所有做交易的入門(mén)第一課,。
當(dāng)然,，由于有些股票先天就比另一些股票更活躍，比如新股比老股票活躍,，小盤(pán)股比大盤(pán)股活躍,，所以我用的指標(biāo)，是每天收盤(pán)的絕對(duì)成交量,，和上一年或者更長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)的成交量極值相比較,，以此來(lái)發(fā)現(xiàn)被市場(chǎng)忽略的投資機(jī)會(huì)。
期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)略有不同。不像股票市場(chǎng),，一只股票的總股本和流通股本都是有限的,，成交量有一個(gè)上限，期貨合約一手多單一定對(duì)應(yīng)著一手空單,，在資金足夠的情況下,，理論上持倉(cāng)量是無(wú)限的。
正因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的這種特性,，我們關(guān)注的指標(biāo)則是持倉(cāng)量,，也就是未平倉(cāng)的多單和空單的總和。
通常而言,，期貨合約的巨幅增倉(cāng)往往意味著機(jī)會(huì)或者趨勢(shì)即將到來(lái),。尤其是在一個(gè)價(jià)格區(qū)間內(nèi)的持續(xù)增倉(cāng)，往往意味著一個(gè)超級(jí)大行情即將到來(lái),。
這時(shí)我們應(yīng)該怎么做,？前面一講專門(mén)說(shuō)過(guò)，我們要“后表態(tài)”,，找合適的時(shí)機(jī)切入,，來(lái)獲得最有效率的利潤(rùn)。
順大勢(shì),，逆小勢(shì)
說(shuō)完了怎么發(fā)現(xiàn)性價(jià)比高的交易標(biāo)的,，我們?cè)賮?lái)說(shuō)，怎么在交易手法上做到高性價(jià)比,。
通常而言,，我們的交易都是 “順大勢(shì)，逆小勢(shì)”,。 也就是說(shuō),，我們?cè)诖蠓较蛏线x擇與市場(chǎng)一致的方向，但是選擇一個(gè)小的回調(diào)逆勢(shì)介入,。
比如說(shuō)在交易圖形上,，我們看到一只個(gè)股的走勢(shì)是長(zhǎng)期向上，或者說(shuō)是從底部出來(lái),、小荷才露尖尖角往右上方走,。
那么從大環(huán)境上講，我們就認(rèn)為這只個(gè)股是處于一個(gè)長(zhǎng)時(shí)上漲趨勢(shì)中,。在這樣的漲勢(shì)中,，我們?nèi)プ鼋灰椎臅r(shí)候,，盡量不要去追漲,，而是去找回調(diào)到位之后、或者在趨勢(shì)線下軌的這些買(mǎi)點(diǎn)，這樣做有兩個(gè)好處,。
第一個(gè)好處,， 就是你的持倉(cāng)成本可能會(huì)略好， 肯定會(huì)比你追漲的效果要好,。
比如10塊錢(qián)的股票漲到了12塊,，回調(diào)到了11塊5的時(shí)候，盤(pán)整了一陣子繼續(xù)往上走,，那么在11塊5毛或者6毛的時(shí)候買(mǎi),，持倉(cāng)的心態(tài)會(huì)好很多。
因?yàn)槌杀疽呀?jīng)比最高價(jià)下降了大概3%,，那么拿下它的信心會(huì)更足,。持倉(cāng)成本好會(huì)讓你有更好的持倉(cāng)心態(tài)。追突破馬上被套一塊錢(qián),，和你逢低買(mǎi),，買(mǎi)完之后就享受了一塊錢(qián)利潤(rùn)，心態(tài)截然不同,。
后者會(huì)讓你有更充分的信心去繼續(xù)持有,，而前者稍有一個(gè)大一點(diǎn)的波動(dòng)，你就可能扛不住,，對(duì)自己的持倉(cāng)產(chǎn)生懷疑,。
第二， 當(dāng)你在順大勢(shì)逆小勢(shì)的過(guò)程中,，你也可以非常清楚地去比較這只個(gè)股在當(dāng)前的趨勢(shì)上的力度,。
說(shuō)起來(lái)比較抽象，我再舉個(gè)例子：
比如說(shuō)大趨勢(shì)往上的一只個(gè)股,，第一次逢低買(mǎi),，逢高賣(mài)，我掙了兩塊錢(qián),，但第二次回調(diào)了一塊錢(qián)再逢低買(mǎi)逢高賣(mài),，我只掙了1塊5，第三次回調(diào)了五毛錢(qián)再買(mǎi),，這一次只掙了八毛,。
一次比一次賺得少，這說(shuō)明什么,？說(shuō)明這只個(gè)股雖然長(zhǎng)期趨勢(shì)向上,，但是向上的趨勢(shì)力度在減弱。
這就是為什么說(shuō)順大勢(shì)逆小勢(shì)地去做,，可以去感知長(zhǎng)期趨勢(shì),，感知長(zhǎng)期趨勢(shì)的強(qiáng)或者弱。當(dāng)有了一些感知的時(shí)候，就可以采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方法,，比如減量,，甚至在末端的時(shí)候開(kāi)始反向操作。
而如果我們第二次賺得比第一次多,，第三次比第二次賺得還要多,，那應(yīng)該怎么辦？應(yīng)該加量,，甚至是上杠桿,，甚至是更大膽、更長(zhǎng)久地持倉(cāng),。
雖然順大勢(shì),，逆小勢(shì)說(shuō)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是實(shí)際操作中大部分人的做法都是順小勢(shì),，逆大勢(shì),，為什么？因?yàn)槲覀兛偸顷P(guān)注短時(shí)間的盈虧,，而忽視了長(zhǎng)期的走勢(shì),。
當(dāng)一個(gè)交易員總是關(guān)注短期走勢(shì)，心里想著賺了多少虧了多少的時(shí)候,，可能就離虧錢(qián)不遠(yuǎn)了,。
本講小結(jié)
本節(jié)課重點(diǎn)是理解性價(jià)比，在標(biāo)的選擇上,，哪里有爭(zhēng)議,，哪里就有性價(jià)比；而在交易手法上,，要學(xué)會(huì)順大勢(shì),，逆小勢(shì)。
課后作業(yè)
試著在每天收盤(pán)后,，把漲幅前50的,、非漲停的個(gè)股都看一遍，好好地總結(jié)一下它們?cè)谛螒B(tài)上的共同特點(diǎn),。
先不要找那么多,，就50個(gè)，如果認(rèn)為自己摸索出了一些規(guī)律和技巧,，那就再多看一些,。久而久之看看自己在這里收獲了什么。
下一講,，我們來(lái)說(shuō),，職業(yè)交易員,，是怎么理解機(jī)會(huì)的。