在期貨、股票市場創(chuàng)造的財富神話數(shù)不勝數(shù),，以致于在不少人眼中,，這是一條通往財富自由的捷徑。然而對于我們今日所展示的賬戶“sunni520”的操作人周旭來說,，無論是股票,、期貨交易，都只是理財方式的一種,。投資理財對于每個家庭都非常重要,，普通的老百姓缺乏專業(yè)的金融知識，更多可能會選擇買房,、存銀行來進行理財,，而對于有一定金融基礎的周旭來說，他認為如果能夠運用包括貨幣基金,、理財產(chǎn)品,、債券、股票,、期貨,、期權(quán)等等多種投資工具，建立投資組合,，最終達到年化收益15%以上,，五年資產(chǎn)翻番的結(jié)果，那就非常不錯了,。而實際來看,，周旭期貨賬戶今年的盈利遠遠超過了15%。

周旭本職是一名高職高專教師,，在校講授證券投資和理財?shù)南嚓P課程,，幫助他的學生們獲取所學專業(yè)應具備的技能，為證券市場培養(yǎng)和輸送技能型人才,，主要側(cè)重于金融營銷,、金融服務等人才的培養(yǎng)，還有部分學生通過訓練可以成為優(yōu)秀的交易員,。

在多年的教學過程中,，他總結(jié)能力和心理兩者是投資成功不可或缺的部分?！笆紫?，要掌握一定的投資分析技能，無論是基于基本面分析,，還是技術面分析,，或者是從事量化分析，這些分析能力需要經(jīng)得起市場的檢驗,，不是停留在書本上的知識,，而是真真切切的分析能力?！敝苄癖硎?，“其次，要訓練投資心理承受能力,，投資有成功有失敗,，勝不驕敗不餒,。”而他自身的交易水平也在不斷的教學與實踐中提升,。

周旭是一名老股民,，從1996年起就開始炒股。后從股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市,，首先上手的就是股指期貨,。和大多數(shù)的程序化交易者一樣，在經(jīng)歷了編寫交易模型,，歷史數(shù)據(jù)回測,，探尋模型參數(shù)，模擬賬戶運行試驗后,，他便信心滿滿地上了實盤,。2013年只有滬深300指數(shù)，一手的保證金就需要十幾萬,，加上可能的回撤預算,，至少需要20萬，這對于普通的上班族來說,，是一筆不小的數(shù)目,。

交易之路永遠是布滿坎坷的，周旭萬萬沒想到一上實盤就直接碰上了“最艱難的時期”,。一方面,，行情持續(xù)震蕩整理，遲遲不出方向,，對于趨勢跟蹤策略來說就是不停止損,，兩面碰壁，沒多久就虧了十幾萬,。另一方面,，由于是剛接觸程序化，即便是有了對歷史的回測支撐,，心里對于策略也沒有足夠的信心,，連續(xù)虧損后便開始懷疑是否是策略出了問題，甚至是懷疑程序化到底是否可行,。這也是不少數(shù)程序化交易者在初期都會產(chǎn)生的困惑,。

周旭說，在那段時間里,，他每天晚上都會反復計算對比,。結(jié)果發(fā)現(xiàn)實際交易結(jié)果和模型預期又是一致，模型測試也沒問題,，于是只能堅持,，再往賬戶里追加保證金,。但交易歸交易，生活歸生活,，交易虧損的資金決不能影響到正常的生活,，所以即便心疼已經(jīng)虧損的錢,，周旭還是給自己下了“死命令”,，虧到15萬就必須停下來。最終他還是收到了行情的眷顧,，當虧到接近十三萬的時候,，出現(xiàn)了一波流暢的趨勢行情，一個星期盈利十五萬,，把前面一個多月虧出去的全部收回,，還賺了兩萬。從此他信心大增,，正式開始了期貨市場的程序化交易之路,。

如今回想起那段每日提心吊膽的經(jīng)歷，周旭表示,，還是忽視了潛在的風險而只是樂觀的看見未來可能的收益,。“以滬深300為例,，保證金一手大約16萬,，相當于買了價值九十萬的一攬子股票，所以期貨交易首先要考慮市值管理,?！备呤找媸峭ㄟ^提高杠桿來實現(xiàn)的，而與此同時,，也要考慮到回撤可能產(chǎn)生的損失自己能不能承受得起,。目前對于周旭而言，大多數(shù)的情況下只使用2倍的杠桿,，極端情況下也就3倍左右,。寧可放棄高收益，也不愿徒增壓力,，真正把期貨當做一種理財手段來看待,。

今年由于蘋果、PTA的大漲,，基本面分析成了一大熱門,，不少曾經(jīng)的純技術分析交易者也投身于實地調(diào)研中。而周旭則是堅定的技術分析派,，他認為做為一個普通投資者,，在信息的獲取方面是處于劣勢的：信息獲得會滯后,，信息的真?zhèn)涡噪y判斷，信息的全面性難以掌握,，信息的關連關系以及信息的影響深度難以把握,，加之大量的信息也會顧此失彼。所以他更相信涵蓋一切信息的市場行為,，發(fā)現(xiàn)趨勢并且跟蹤趨勢,。

程序化交易最直接的好處是能夠克服交易中的貪婪和恐懼，執(zhí)行交易堅決果斷,?；貞浧鹱畛跏褂贸绦蚧灰讜r，周旭表示自己也會有貪婪和恐懼存在,，比如在一段時間行情順風順水,，資產(chǎn)凈值不斷攀升，這時候覺得自己的策略完美無缺,，就想進一步加倉,；當行情小幅振蕩，程序化交易反復出錯時,，又會懷疑策略是不是有問題,，是不是失效了。

“2014年底,，滬深300行情剛啟動,，我賬戶的凈值不斷上升。有一天,，出現(xiàn)一根大陽線,，股指多倉當天獲利豐厚。在朋友的建議下,，我當天下午收盤前把賬戶平倉,，想著落袋為安?！敝苄裾f,，“可是晚上躺在床上，我問自己‘以后還用程序化么,？’‘用’‘恢復交易有沒有確定的介入點,？’‘不能確定’‘信任自己的策略么？’‘那當然’于是我第二早上重新恢復持倉,?！弊罱K堅持系統(tǒng)的他等來了2015年股指期貨的大行情。

但同時程序化的弊端也顯而易見，它機械不炅活,，我們常說的盤感,，一些只可意會不可官傳的想法和思路，無法通過編程實現(xiàn),。但是每個在市場中獲得成功的人都必定有其一套能夠堅持的系統(tǒng),，在機械性和靈活性的選擇中，周旭選擇了機械性,，選擇了堅持,。他不刻意去追求高收益，不求大賺一把,，只求在漲漲跌趺,，有賺有賠的長期過程中，獲得正向收益,。

從“sunni520”的累積凈值曲線圖可以看出，該賬戶凈值曲線一直呈震蕩上升走勢,，截止2018年9月21日,，凈值為2.15。周旭認為自己的曲線回撤還是偏大了一些,，由于主要還是趨勢跟蹤策略為主,，所以當日內(nèi)出現(xiàn)大漲大跌劇烈振蕩的時候，或者小幅橫盤震蕩都會造成凈值的下降,。若是建立策略組合,，選擇若干相關性低的品種，構(gòu)建長,、中,、短周期搭配的策略或許能夠把回撤控制在更小的范圍內(nèi)。

在交易品種上,，做股票出身的周旭對于股指期貨也是偏愛有加,。主要的持倉和盈利都來源于股指期貨，但目前股指期貨限制日內(nèi)開倉和平倉手續(xù)費過高仍然都是障礙,，對于中小投資者來說,，用于對沖股票下跌的風險也有一定難度。

而在大宗商品市場,，周旭今年的主要盈利來源于PTA,、橡膠等化工品種?！坝行┢贩N價格波動劇烈,，產(chǎn)品市場規(guī)模大，人為控制價格的可能性小，這樣的品種通常是我們交易的良好對象,?！敝苄癖硎荆且残枰⒁?，商品期貨中的每一個品種,，其實相當于股市中的一只股票，相對而言,，具有個股風險,。反觀股指期貨規(guī)模大，個股風險也小,，所以他對于股指也一直情有獨鐘,。

從圖中來看，“sunni520”的倉位常常在90%左右,，但周旭表示,，由于他會將賬戶剩余資金轉(zhuǎn)出，購買貨幣基金等增加利息收入,，所以導致從倉位圖中看一直是重倉滿倉的狀態(tài),，實際倉位不會超過40%。當凈值回撤,，保證金可能不足時,，便可及時轉(zhuǎn)賬增加保證金。

“sunni520”賬戶從2018年1月26日展示至今,，8個月的時間,，盈利7個月，虧損1個月,。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去,，未來充滿挑戰(zhàn)！