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第112講的內(nèi)容是關(guān)于PPP項目交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計,。 按說這個內(nèi)容在很早的時候我們就已經(jīng)講過,，并且也應(yīng)該是最早就開始講。但是四年時間下來,，發(fā)現(xiàn)萬變不離其宗,，所有的問題都回歸到了本源，也就是交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的好壞直接決定了未來PPP項目的優(yōu)劣,。 那么交易結(jié)構(gòu)設(shè)計要注意這么幾個方面： 首先,，我們要將交易結(jié)構(gòu)中政府這一方的分工論證清楚。比如說這個項目處于哪一個層級,是省級,、市級還是縣級的項目,？ 第二，我們需要在交易結(jié)構(gòu)中論證這個項目適合什么類型的社會資本,、什么檔次的社會資本以及未來在項目公司中社會資本可以占據(jù)的股份和話語權(quán),。 第三，基于雙方簽約之后的融資安排也需要提前設(shè)計,。根據(jù)現(xiàn)有的市場,，我們應(yīng)該找本地的銀行還是社會資本友好合作的其他銀行，還是去積極的跟政府一起爭取國家的開發(fā)性的或者優(yōu)惠性的融資品種,，或者創(chuàng)新性的融資品種,，要做一個統(tǒng)籌的安排。同時,，還需要考慮我們的融資是可以覆蓋全生命周期的,，還是需要接續(xù)進(jìn)行借新還舊的。 第四,，基于PPP項目的現(xiàn)金流，我們需要設(shè)計合理的回報機(jī)制,，也就說在項目初期有一個資金籌措的過程,。社會和政府給予股本并且向銀行進(jìn)行項目融資。一旦資金籌集到位我們就可以開展建設(shè)或者獲得經(jīng)營權(quán),，未來的回報機(jī)制就要針對建設(shè)成本和經(jīng)營成本,，以及財務(wù)費(fèi)用支出，進(jìn)行收入的設(shè)計,。在這項收入設(shè)計中,，我們要盡心的識別這個項目有哪些相關(guān)的收入，以及政府的可承受的財政承受能力究竟上限有多大,。 在完成回報機(jī)制設(shè)計之后,，我們還需要考慮的是，關(guān)于這個項目一些細(xì)節(jié)的安排。比如說,，程序,、手續(xù)的辦理以及資產(chǎn)的歸屬，以及土地使用權(quán)的歸屬等等,，需要確認(rèn)好,。 最后基于交易結(jié)構(gòu)，還需要論證項目適合采用怎樣的政府采購,，或者叫選擇社會資本的方式,，才能選到中意的社會資本方。  王盈盈 清華大PPP研究中心高級研究助理 國家發(fā)展改革委,、財政部PPP專家?guī)祀p庫專家 碩士師從“中國PPP教父”王守清教授,，博士師從清華大學(xué)PPP研究中心副主任楊永恒教授，擁有13年理論研究經(jīng)歷,，為地方政府提供培訓(xùn)200余場,，擁有地鐵、城際鐵路,、污水,、綜合管廊等10個項目經(jīng)驗，涉及存量,、增量模式,，主要參與財務(wù)測算及分析、物有所值評價及財政承受能力論證報告編制,，協(xié)助參與編制實施方案,、合同談判及變更等環(huán)節(jié)，參與200個項目評審與5項國家及地方課題研究,，在核心學(xué)術(shù)期刊發(fā)表20篇文章,，屢有創(chuàng)新，培訓(xùn)方式嚴(yán)謹(jǐn)生動,、有高度和廣度,。 出版著作 [1] 王守清, 王盈盈. 政企合作(PPP):王守清核心觀點(套裝共3冊). 中國電力出版社.（2017年5月出） [2]王盈盈, 馮珂, 王守清. 特許經(jīng)營項目融資(PPP): 實務(wù)問答1000例. 清華大學(xué)出版社.（2017年9月） 最新課程推薦 【新課程】小王老師PPP財務(wù)網(wǎng)絡(luò)班 工作忙碌奔波沒空上傳統(tǒng)的線下課程？家庭瑣事困擾無精力花大量時間學(xué)習(xí)提升,？別擔(dān)心,，小王老師針對時間、地域有限制,，又想通過學(xué)習(xí)武裝自己的特定人群,，全新打造線上PPP財務(wù)課程，只需周末三個晚上,，準(zhǔn)確掌握PPP財務(wù)要點,！以PPP理論課程為基礎(chǔ),，以實操為重點，以作業(yè)為鞏固,，小王老師手把手帶領(lǐng)學(xué)員作項目,，針對不同需求進(jìn)行深入解析，熟練玩轉(zhuǎn)PPP財務(wù)領(lǐng)域,！ |
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