上周,，股市經(jīng)歷了一波暴跌的行情,，回想起來還是瑟瑟發(fā)抖。

不少投資者紛紛開始尋找新的投資目標,，其中就有不少人問到可轉(zhuǎn)債債券,。

本著認真負責的態(tài)度，我打算從頭說起,。

可轉(zhuǎn)債

到底為何物

可轉(zhuǎn)債，顧名思義是一種債券形式,，而它背后的發(fā)行者,，都是上市公司。

既然是債券,，那么根本目的還是向投資者借錢,。所謂“有借有還，再借不難”,，借錢也需要拿出點誠意來,，利息什么的，不能??！

一般來說，可轉(zhuǎn)債作為債權的利息,，每年還不到1%

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聽上去,，挺摳門兒的不是。

但可轉(zhuǎn)債卻有個特別規(guī)定：在約定時間內(nèi),，可以用債權按一定比例兌換該公司股票,。

如果是牛市，相信所有人都會愿意兌換成股票,，賺取更高收益,。要是遇上熊市，就攥緊債權,，坐收固定利息,，看起來也不虧。

這聽上去還真是一個靈活的投資方式,，感覺投資者手上的自由度又大了一些,。

也正因為這一特性，使得坊間流傳起：可轉(zhuǎn)債“下有保底,，上不封頂”的傳言,。

現(xiàn)在投資市場上還能有這么好的產(chǎn)品？聽上去實在誘人,。

但,，可轉(zhuǎn)債真的沒有風險嗎？

可轉(zhuǎn)債

真沒那么簡單

首先，還是要推敲一下,，這“下有保底,，上不封頂”的傳言是真是假。

1.真能“下有保底”,？

可轉(zhuǎn)債的“保底說”到底是從何而來,？

其實，關鍵還在于它的債權性質(zhì),。

如果在股票市場不景氣的情況下,，投資者大可以保留債權，穩(wěn)收固定利息,。如此看來的確保本,。

但是，理想很豐滿,，現(xiàn)實很骨感,。

一方面最近大環(huán)境不夠好，不少可轉(zhuǎn)債背后對應的股票連連下跌，導致可轉(zhuǎn)債也跟著受牽連,；

另一方面,，從17年至今，一共有66只可轉(zhuǎn)債獲批進入投資市場,；而在此前,，市場中只有23只可轉(zhuǎn)債。數(shù)量翻了3,、4倍,。

由此產(chǎn)生了市場上，可轉(zhuǎn)債供大于求的情況,，這也一定程度影響了目前可轉(zhuǎn)債的進一步上升空間,。

像近期的行情，還有不少可轉(zhuǎn)債在上市首日就跌破100元發(fā)行面值,，比較差的已經(jīng)跌到了70,、80塊左右。

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