2018年7月，（1）廣義貨幣同比增速比上月略高,；（2）社會融資規(guī)模增量同比少增;（3）人民幣貸款和人民幣存款同比多增;（4）銀行間市場利率有所回落;（5）與上月末比,，人民幣匯率貶值2.93%，海外市場對人民幣匯率的貶值預(yù)期有所減弱,。

一,、貨幣供應(yīng)量

7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬億元,，同比增長8.5%,，增速比上月末高0.5個百分點(diǎn)，比上年同期低0.4個百分點(diǎn),。

狹義貨幣(M1)余額53.66萬億元,同比增長5.1%,，增速分別比上月末和上年同期低1.5和10.2個百分點(diǎn)。

流通中貨幣(M0)余額6.95萬億元,同比增長3.6%,。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金59億元,。

圖1 M1和M2同比增速（%）

二、社會融資規(guī)模

初步統(tǒng)計(jì),2018年7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元,，比上年同期少1242億元,。

人民幣貸款和存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券融資同比多增較多，但由于表外融資和外幣貸款繼續(xù)下降,，同比多減較多,，且直接融資同比有所少增，導(dǎo)致當(dāng)月社會融資規(guī)模增量繼續(xù)少于上年同期,。

一是金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比多增,。當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款為1.21萬億元，比上年同期多增3149億元,，占同期社會融資規(guī)模增量的116.1%,，比上年同期高39.4個百分點(diǎn)。其中,，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.29萬億元,，比上年同期多增3709億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少773億元，比上年同期多減560億元,。

二是表外三項(xiàng)融資同比繼續(xù)明顯多減,。7月份表外三項(xiàng)融資減少4886億元，比上年同期多減4244億元,，占同期社會融資規(guī)模增量的-46.8%,，比上年同期低41.3個百分點(diǎn)。其中,，委托貸款減少950億元,，比上年同期多減1113億元。信托貸款減少1192億元,，比上年同期多減2424億元,。未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少2744億元，比上年同期多減707億元,。

三是企業(yè)債券和股票融資同比少增,。當(dāng)月直接融資為2412億元，比上年同期少745億元,，占同期社會融資規(guī)模增量的23.2%,，比上年同期低3.9個百分點(diǎn)。其中,，企業(yè)債券凈融資2237億元,，比上年同期少384億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資為175億元,，比上年同期少361億元,。

三、人民幣存貸款

人民幣貸款同比多增

7月末,，本外幣貸款余額136.35萬億元,，同比增長12.7%,。

月末,，人民幣貸款余額130.61萬億元，同比增長13.2%,，增速比上月末高0.5個百分點(diǎn),，與上年同期持平。當(dāng)月人民幣貸款增加1.45萬億元,，同比多增6278億元,。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元,，同比多增728億元,；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6501億元，同比多增2966億元。其中,，短期貸款減少1035億元,，中長期貸款增加4875億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1582億元，同比多增2433億元,。

月末,，外幣貸款余額8422億美元，同比增長0.5%,。當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)外幣貸款減少127億美元,。

圖2 人民幣貸款和存款同比增速（%）

人民幣存款同比多增

7月末，本外幣存款余額179.39萬億元,，同比增長8.2%,。

月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額174.15萬億元,，同比增長8.5%,，增速比上月末高0.1個百分點(diǎn)，比上年同期低0.9個百分點(diǎn),。當(dāng)月人民幣存款增加1.03萬億元,，同比多增2127億元。其中,，住戶存款減少2932億元,，非金融企業(yè)存款減少6188億元，財(cái)政性存款增加9345億元,，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加8609億元,。

月末，外幣存款余額7687億美元,，同比下降3.3%,。當(dāng)月外幣存款減少205億美元。

四,、銀行間市場

日均成交同比增長26.6%

7月份銀行間人民幣市場以拆借,、現(xiàn)券和回購方式合計(jì)成交91.12萬億元，日均成交4.14萬億元,，日均成交比上年同期增長26.6%,。

其中，同業(yè)拆借日均成交同比增長103.4%,，現(xiàn)券日均成交同比增長44.3%,，質(zhì)押式回購日均成交同比增長18.9%。

市場利率有所回落

7月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.47%,，分別比上月末和上年同期低0.26和0.35個百分點(diǎn),。

質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為2.43%,，分別比上月末和上年同期低0.46和0.47個百分點(diǎn)。

五,、人民幣匯率

與上月末比,，人民幣匯率貶值2.93%

7月末，人民幣對美元匯率中間價(jià)為6.8165元/美元,，比上月末貶值2.93%,。

7月銀行間即期外匯市場22個交易日中，人民幣對美元匯率中間價(jià)有6個交易日升值,，16個交易日貶值,；日均波幅約為185個基點(diǎn)，比上月擴(kuò)大22個基點(diǎn),。

海外市場對人民幣匯率的貶值預(yù)期有所減弱

7月末,香港無本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）美元對人民幣一年期合約（買入價(jià)）升水點(diǎn)數(shù)為281個基點(diǎn),，比上月末縮小878個基點(diǎn)。

執(zhí)筆：徐璐涵

原文《2018年7月國內(nèi)金融形勢評述》全文將刊載于中國外匯交易中心主辦《中國貨幣市場》雜志2018.8總第202期,。