近來(lái)股市跌跌不休，蘭蘭也好久不曾推薦基金給大家了,，今日看到一則消息倒是引起了蘭蘭的關(guān)注,，說(shuō)的是今年以來(lái)有一類并不為大家所熟知的基金七成以上獲得了正收益，當(dāng)然單就這個(gè)成績(jī)而言算不得突出,，但卻十分切合當(dāng)前這一艱難時(shí)期大家求穩(wěn)的心態(tài),，為此蘭蘭也專門針對(duì)此類基金做了一番研究，那就是量化對(duì)沖基金,。

基金把脈

提到量化,，很多人恐怕又開(kāi)始膽戰(zhàn)心驚了吧，但這一類量化基金和以往我們認(rèn)識(shí)的完全跟蹤市場(chǎng)走勢(shì)的基金不同,，量化對(duì)沖基金以股票市場(chǎng)的中性策略為主,，輔之以股指期貨套利交易和事件驅(qū)動(dòng)套利交易等策略,，與股票市場(chǎng)相關(guān)性較低，因此在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中,，能夠?qū)_市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，獲得穩(wěn)定收益。以2016年1月的股市大底為例,，上證指數(shù)單月重挫22.65%,，量化對(duì)沖基金的跌幅僅為0.26%，當(dāng)?shù)闷鸨茈U(xiǎn)的一把好手了吧,。

目前市場(chǎng)上可以買到的量化對(duì)沖基金數(shù)量不多,，滿打滿算就只有5只，成立時(shí)間普遍都比較長(zhǎng),，都是2014,、2015年間成立的，所以我們需要分別考察一下它們長(zhǎng)周期和短周期的收益情況,，先看長(zhǎng)周期的,，設(shè)定時(shí)間為3年：

若論平穩(wěn)性表現(xiàn)最突出的是廣發(fā)這一只，而從去年下半年以來(lái)有著突飛猛進(jìn)表現(xiàn)的卻是海富通這一只,，期間收益率約為20%,。

我們?cè)賮?lái)觀察一下最近一個(gè)月股市明顯下跌期幾只基金的表現(xiàn)：

結(jié)論依然是海富通的一只獨(dú)秀，期間收益率大致為4%,。

接下來(lái)我們就重點(diǎn)研究一下這一只各階段全面勝出選手：海富通阿爾法對(duì)沖混合(519062),。

從此基的年度漲幅中蘭蘭發(fā)現(xiàn)一個(gè)特別有趣的現(xiàn)象，基金在2015年牛市表現(xiàn)不值一提,，但2016的熊市卻十分搶眼,，而2017年的震蕩市則中規(guī)中矩。由此可以判斷出此基的典型屬于為抗跌性強(qiáng)但攻擊力弱,，而明顯的下跌市則是它發(fā)揮最大優(yōu)勢(shì)的舞臺(tái)。

另外一大佐證就是此基自成立來(lái)機(jī)構(gòu)的持有比例都超過(guò)半數(shù),，甚至長(zhǎng)期逼近100%的絕對(duì)控制比例,，顯然是獲得機(jī)構(gòu)投資者一致看好的值得長(zhǎng)期配置獲取穩(wěn)健盈利的基金。

從基金的自身定位也可以明顯看出,，這是一只追求穩(wěn)健性絕對(duì)收益的基金,，僅以三年期定存利率作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

投資建議

買入：由于此基的波動(dòng)較小,，建議采用一次性單筆買入法進(jìn)行配置即可,，性質(zhì)上可視為固收類品種，資金量納入固收類配置份額進(jìn)行管理,。

持有：持有過(guò)程中無(wú)需額外考慮補(bǔ)倉(cāng)操作,。

賣出：可將止盈點(diǎn)設(shè)置在收益率達(dá)到10%時(shí)進(jìn)行贖回操作,，或在市場(chǎng)行情全面轉(zhuǎn)好之際轉(zhuǎn)換成獲利能力更強(qiáng)的基金。此基無(wú)需考慮止損預(yù)案,。

再投資：贖回后的資金可隨時(shí)開(kāi)始新一輪投資,。

本策略適用人群：保守型投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

* 最后提醒一句：文中所涉及的操作僅代表個(gè)人觀點(diǎn),，不作為權(quán)威投資指導(dǎo),。

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