各位小伙伴們好,，今天繼續(xù)讀財(cái)報(bào)，我們來看看利潤表,，目的是為了看懂企業(yè)拿了投資者的錢是否賺到錢了,。

雅戈?duì)柕拈T店如此漂亮,，但其實(shí)企業(yè)一年的利潤還是虧損的

利潤表要看懂不容易,，比如最簡單的扣非凈利潤，凈利潤看上去是正的,，但其實(shí)上企業(yè)一年的經(jīng)營狀況是虧損的,，看上去是正的是因?yàn)榘奄Y產(chǎn)給賣出去了，流行的段子說企業(yè)虧損了,，賣一套房子就得到凈利潤2000萬,。這個(gè)利潤不屬于經(jīng)常性的，和企業(yè)的主業(yè)無關(guān),，不是年年有,，所以投資者在看利潤表的時(shí)候要看扣非凈利潤而不是凈利潤。

雅戈?duì)栆患径葍衾麧櫩瓷先?33萬,，真可憐，但實(shí)際上還是虧損的,。

一 各指標(biāo)的含義：

1 營業(yè)收入：企業(yè)賣出產(chǎn)品后獲得收益，各位記住,，是收益而不是銷售額,，也不是交易額，比如阿里巴巴一年的交易額幾萬億,，而其營收還不到華為的一半,。

2 營業(yè)成本：為了賣出產(chǎn)品花掉的成本

前者減去后者就是企業(yè)的毛利潤，比如雅戈?duì)柕臓I業(yè)收入是2.05億,，而營業(yè)成本是1.56億,，他們的差額就是毛利潤。

它包含以下成本：

2.1 營業(yè)稅和附加稅：

營業(yè)稅指的是只要有業(yè)務(wù)開展就要交的稅,，比如雅戈?duì)栙u一件衣服出去是200塊,，哪怕成本是200也要交這個(gè)稅。而不管你賺沒賺到錢,。

附加稅指的是企業(yè)要負(fù)擔(dān)的一些其他稅,，比如建設(shè)稅，這是為了給城市建設(shè)交的稅,，教育附加稅,，為教育承擔(dān)一部分費(fèi)用,，還有資源稅等。

在解釋資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候我們聊到企業(yè)有要交而沒有交的稅,，指的是增值稅,，這個(gè)稅其實(shí)是消費(fèi)者支出的，企業(yè)代收,，還沒有給稅務(wù)局,，所以體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上就是負(fù)債,。

2.2 營業(yè)費(fèi),，管理費(fèi)，財(cái)務(wù)費(fèi)

營業(yè)費(fèi)：包含銷售費(fèi)用,，簡單的說就是為了把產(chǎn)品生產(chǎn)出來,，銷售出去產(chǎn)生的費(fèi)用，都叫營業(yè)費(fèi),，包含銷售人員工資,，門店的折舊費(fèi)等。

雅戈?duì)枏S家

管理費(fèi)：與管理相關(guān)的一切費(fèi)用,，比如行政開支，管理人員的工資,，辦公樓折舊等,，所以看到上市公司的辦公場地非常的豪華，你的第一反應(yīng)不應(yīng)該是這個(gè)公司好有錢,，而是這個(gè)公司亂花了投資人的錢,，你要小心這樣喜歡奢華享受的上市公司，就像你要小心大手大腳花錢的女人一樣,，遲早讓你破產(chǎn),，這點(diǎn)香港歌星鐘鎮(zhèn)濤表示非常有感觸。

財(cái)務(wù)費(fèi)：簡單的說就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為籌集資金產(chǎn)生的費(fèi)用,。

財(cái)務(wù)費(fèi)用并不一定是負(fù)數(shù),，比如雅戈?duì)柧褪钦龜?shù)，一般只要不是特別糟糕就會是正數(shù),，因?yàn)槠髽I(yè)的錢存在銀行里會產(chǎn)生一部分利息,，只要這部分錢減去借錢產(chǎn)生的成本后還有剩余，就是正數(shù),。

那什么情況下會是正數(shù),，什么情況是負(fù)數(shù)？

一般通過股權(quán)融資,，也就是從股市里融到的錢是不需要付出利息的,，這部分錢會幫助企業(yè)產(chǎn)生大量的利息,，而如果企業(yè)是發(fā)行的債券融資的，或者通過銀行借的錢,，就會產(chǎn)生很大的利息,，如果企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用是負(fù)數(shù)，這說明企業(yè)的借的錢比融資的錢多,，這不是好事,，因?yàn)闀淌善髽I(yè)的利潤。

二 各項(xiàng)費(fèi)用之間的關(guān)系

毛利潤：營業(yè)收入－營業(yè)成本

利潤=毛利潤－營業(yè)稅及附加－三項(xiàng)費(fèi)用

但真正的凈利潤還沒有呈現(xiàn),，我們還需要挖地三尺,。

那營業(yè)外收入是什么,？公司正常情況是通過出售產(chǎn)品或者服務(wù)賺錢,，這部分叫做營業(yè)收入，所以營業(yè)外收入其實(shí)就是賣資產(chǎn)得到的收入,，扣除這個(gè)收入后就是扣非凈利潤,。

營業(yè)外支出也好理解，和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的支出都是營業(yè)外支出,。

營業(yè)外無論是支出還是收入,，他們和經(jīng)營活動沒有半毛錢關(guān)系，不是可靠的收入,，所以我們要特別注意這個(gè)收入造成的假象,，不投資這類型的企業(yè)。

這里介紹一下什么叫做“資產(chǎn)減值”,，什么叫做“公允價(jià)值變動收益”

資產(chǎn)昨天我們說了,，是按照當(dāng)初買入的價(jià)格計(jì)算入報(bào)表的，但是會隨著時(shí)間的流失而貶值了,，那么就要扣除貶值的部分,，所以利潤會減少，叫做資產(chǎn)減值,。

值得注意的是,，資產(chǎn)還包括無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，所以投資企業(yè)的時(shí)要注意他的商譽(yù),，也就是品牌價(jià)值不能太高,，因?yàn)橐坏┵H值就是損失，尤其是非強(qiáng)勢品牌,。

公允價(jià)值又是怎么回事,？比如買了債券這種金融資產(chǎn)，或者投資了房地產(chǎn),，因?yàn)樗麄兊膬r(jià)格是透明的,，無論虧損還是賺錢了 ,，都是“公允價(jià)值變動收益”。這部分都會影響營業(yè)收入,。

所以營業(yè)利潤的完整公式是：

營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本（營業(yè)稅及附加－三費(fèi)）－資產(chǎn)貶值的損失+公允價(jià)值收益+投資收益

那企業(yè)的利潤總額怎么算,？

營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出+補(bǔ)貼收入+匯兌損益（如果有外貿(mào)業(yè)務(wù)的話）=利潤總額

看張風(fēng)景照休息一下

那最后的凈利潤就很容易得出,，利潤總額減去所得稅就是凈利潤了,，也叫稅后收入，中國的所得稅一般是25%,，但并不意味這公司交完稅后能得到75%,，還有其他一些規(guī)定，比如廣告費(fèi)支出只能按照營業(yè)收入的15%計(jì)算成本,，如果企業(yè)是一個(gè)億的營業(yè)收入,，那么計(jì)算入成本的廣告費(fèi)最高算1500萬，超過這個(gè)數(shù)字全部按照凈利潤交稅,，所以具體多少還需要看企業(yè)的算出的數(shù)字。

再看看歸母凈利潤,，比如母公司下面有一個(gè)子公司,，母公司占股比例為51%，因?yàn)橹挥锌毓刹拍懿⒈沓蔀闋I業(yè)收入,，如果這個(gè)公司賺了1000萬,，那么510萬就是歸屬母公司的凈利潤。

每股收益：凈利潤是歸屬所有投資者的收益,，最后的凈利潤除以公司發(fā)行的股本數(shù)量,，就是每股收益。

稀釋每股收益：比如凈利潤只有510萬,，股本100萬股,，每股收益就是5.1元，但這個(gè)時(shí)候上市公司增發(fā)了股本100萬股,，那么每股收益就只有2.55元了,，被稀釋掉了。所以投資者不能只看每股收益,，還需要看是否被稀釋了,，這才是最后真正的收益。

凈利潤是衡量企業(yè)賺錢能力的核心指標(biāo),，一般有二個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，一個(gè)5%，凈利潤水平不能低于這個(gè)數(shù),，否則還不如買債券,，另外一個(gè)是增長率,，畢竟投資買的是未來，沒有增長率意味著你的投資回收周期很長,，就沒有什么意思,，一般在10%的凈利潤增長率就是不錯(cuò)的企業(yè)。

三 利潤表告訴我們什么,？

在企業(yè)經(jīng)營的過程中會發(fā)生各種各樣的費(fèi)用,，所以從毛利潤到凈利潤有很大的差別。

利潤表給投資者的核心信息包括：

是否賺錢了,？

怎么賺的錢,？

是否可以持續(xù)不斷的賺？

資產(chǎn)負(fù)債表示一個(gè)時(shí)點(diǎn)的概念,，就像一張照片記錄了那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的狀況,，比如一季度的資產(chǎn)負(fù)債表指的是3月份結(jié)束的那個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)狀況。而利潤表示一個(gè)時(shí)段,，就像是錄像視頻,，2017年的凈利潤指的是這一整年的經(jīng)營活動帶來的凈利潤。

好,，今天就學(xué)習(xí)到這里,，是不是覺得有點(diǎn)暈？沒有關(guān)系,，收藏,，以后有時(shí)間多看幾遍，先明白各個(gè)指標(biāo)的含義,，我們下次再來解讀,。

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