37歲,，黑龍江哈爾濱人,，進(jìn)入資本市場(chǎng)13年,，先后接觸股票、期貨,、外匯,、權(quán)證，成功從一名散戶蛻變?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資者,。在交易中主客觀結(jié)合,，多品種多周期多策略，短中長(zhǎng)周期均有參與,。在七禾網(wǎng)資管排行榜上,，截至2018年5月8日，他操作的賬戶“王者全天候宏觀量化對(duì)沖”累計(jì)凈值為1.237,，累計(jì)收益率為23.70%,。

大學(xué)期間就對(duì)投資表現(xiàn)出濃厚興趣的王者沒(méi)事就愛(ài)研究股票了解股市基本知識(shí)。同時(shí),，還通過(guò)閱讀100多本國(guó)外的投資經(jīng)典著作,，大致形成了以西方觀念為主的基本面和技術(shù)面結(jié)合的投資體系,。但是畢業(yè)后的他并沒(méi)有選擇金融行業(yè)而是進(jìn)入了與專業(yè)相關(guān)的路橋設(shè)計(jì)公司。盡管收入可觀,，但王者對(duì)這份工作并不喜歡,。畢業(yè)一年后，他開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向自己感興趣的金融領(lǐng)域,。也許是有天賦,，也許是運(yùn)氣好，初入市場(chǎng)的王者不僅捕捉到了2005-2007年的大牛市,，還順利在2008年股災(zāi)來(lái)臨之前清倉(cāng)逃了頂,。那一次的經(jīng)歷增加了王者的信心，他也因此下定決心投身投資管理事業(yè),，并建立了自己的團(tuán)隊(duì),。

雖然成功逃了頂，但在2008年于3000點(diǎn)抄底入場(chǎng)后,，短短幾個(gè)月時(shí)間王者的股票倉(cāng)位就被套了30%多,。盡管最后獲利出場(chǎng)，但那次經(jīng)歷卻讓王者認(rèn)識(shí)到,，自己賺錢是一回事,，資產(chǎn)管理又是另一回事，學(xué)會(huì)承受大幅的回撤非常重要,。在研究了大量中外歷史資料后,，王者發(fā)現(xiàn)金融投資具有明顯的周期性，于是他開(kāi)始信仰宏觀對(duì)沖策略和周期輪動(dòng),。那一刻,，他覺(jué)得自己似乎在市場(chǎng)中找到了圣杯。同時(shí),，他也堅(jiān)信,，這么大的熊市都沒(méi)有將自己打敗，自己一定可以在金融投資領(lǐng)域獲得成功,。2008年金融危機(jī)過(guò)后,，由于股票市場(chǎng)表現(xiàn)悲觀，王者開(kāi)始轉(zhuǎn)向期貨,、債券,、外匯等其它資產(chǎn)進(jìn)行投資，自此也形成了全品種投資的交易體系,。

對(duì)陰陽(yáng)五行頗有研究的王者還自創(chuàng)了一套易熵理論,，構(gòu)建了有15個(gè)主要策略的宏觀量化對(duì)沖交易系統(tǒng)。王者表示,，易為交易,、交換,、多空陰陽(yáng)輪轉(zhuǎn)；同時(shí),，《易經(jīng)》中的易有三義,，第一叫變易，第二叫簡(jiǎn)易,，第三叫不易,。變易：所謂變易，是《易經(jīng)》告訴我們,，世界上的事,、人，乃至宇宙萬(wàn)物,，沒(méi)有一樣?xùn)|西是不變的,。在時(shí)空當(dāng)中，沒(méi)有一件事,、一件物,、一種情況、一種思想是不變的,，萬(wàn)物都在變化,。簡(jiǎn)易：《易經(jīng)》的簡(jiǎn)易也是最高的原則，宇宙間無(wú)論如何奧妙的事物,，當(dāng)我們的智慧夠了,，了解它以后,，它就變得平凡而簡(jiǎn)單,。不易：萬(wàn)事萬(wàn)物隨時(shí)隨地都在變，可是卻有一項(xiàng)永遠(yuǎn)不變的東西存在,，就是能變出萬(wàn)象的那個(gè)東西是不變的,，那是永恒存在的。熵：低熵代表秩序,，高熵代表混亂,，只有秩序才能構(gòu)成生命和智慧，混亂只能構(gòu)成星云和能量,。低熵有規(guī)律可循,，確定性強(qiáng)，供需極度錯(cuò)配,、情緒極端化,、大規(guī)模資金涌入、大周期輪回,、資源政策配置極度不平衡等情況都可以形成低熵,，在混沌中尋找低熵,，在隨機(jī)漫步中尋找確定性，在變化中尋找不變,。

王者稱,，自己交易系統(tǒng)的核心是尊重道法自然，將循環(huán)和多重優(yōu)勢(shì)疊加,。在研發(fā)交易系統(tǒng)的時(shí)候,，王者會(huì)結(jié)合市場(chǎng)上各種策略的優(yōu)勢(shì)和有效性，并將其進(jìn)行疊加,，用量化的方法計(jì)算熵值,，確定風(fēng)險(xiǎn)。在交易中,，王者追求的是穩(wěn)定的投資組合,，使其在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，盡可能減少經(jīng)濟(jì)周期和管理者經(jīng)驗(yàn)的影響,，獲得相匹配的收益,。

在市場(chǎng)中走過(guò)十三個(gè)年頭的王者對(duì)期貨也有著一番自己的理解。在他看來(lái),，期貨的本質(zhì)是商品,，價(jià)格則是供需、庫(kù)存,、資金博弈和情緒的結(jié)合,。王者表示，自己在市場(chǎng)中得以長(zhǎng)存的最大秘籍在于尊重市場(chǎng),，保持謙遜,，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)中的進(jìn)步永無(wú)止境。王者認(rèn)為,，期貨市場(chǎng)其實(shí)比證券市場(chǎng)更容易控制回撤,，但對(duì)人性的要求也更高，需要更大的格局和能力,。期貨的節(jié)奏要比股票,、債券和外匯更快，是真正高手的游戲,，更殘酷也更有趣,。

“王者全天候宏觀量化對(duì)沖”賬戶于2017年10月9日在七禾網(wǎng)資管排行榜注冊(cè)，2018年1月9日開(kāi)始交易（2017年10月9日-2018年1月8日非王者本人操作）,。該賬戶初始資金7616776.64元,，截至2018年5月8日，賬戶權(quán)益為9699776.60，有出入金,，累計(jì)凈利潤(rùn)為2397107.78元,。

從“王者全天候宏觀量化對(duì)沖”賬戶的累積凈值曲線圖可以看出，該賬戶今年一二月份表現(xiàn)一般,，多處震蕩,，三月初賬戶凈值曲線開(kāi)始出現(xiàn)一波明顯的拉升，四月初至今凈值曲線處于震蕩態(tài)勢(shì),。

談及三月份的拉升,，王者表示，主要是因?yàn)楹谏翟谌路菪纬闪嘶久?、技術(shù)面,、資金面和情緒面四大因子的共振，確定性比較強(qiáng),，使得其系統(tǒng)的正確率大大提升,。近期的震蕩則是由于行情不順手造成的。王者稱,，自己在行情不順手的時(shí)候會(huì)盡量避免凈值大幅下跌,，同時(shí)穩(wěn)健增加倉(cāng)位，在震蕩走平的過(guò)程中利用小的浮盈收集籌碼,，增加盈利空間,，為后續(xù)的增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。王者表示,，虧錢是盈利的基礎(chǔ),，沒(méi)有虧就沒(méi)有賺。而且自己的系統(tǒng)屬于虧的總數(shù)加總越多就賺得越多,，所以不怕虧,。

王者表示，在交易中,，相對(duì)于技術(shù),，資金管理更為重要，而資金管理又由人性管理決定,，所以資本市場(chǎng)中最重要的還是人性。在王者看來(lái),，做交易應(yīng)順其自然,，不可貪心，是你的東西自然會(huì)是你的,?！霸谧罱K盈利的程度上，我還是比較信命”,，王者說(shuō)道,。

從“王者全天候宏觀量化對(duì)沖”賬戶的成交偏好圖可以看出,，該賬戶交易品種以黑色系為主，賬戶主要盈利來(lái)自于焦炭和熱軋卷板,。王者表示,，自己在市場(chǎng)選擇和品種選擇上是沒(méi)有偏好的，近期做黑色系的主要原因在于其基本面矛盾較大,，波動(dòng)明顯,，存在一定的利潤(rùn)空間，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比,。在焦炭和熱軋卷板上盈利較多主要是因?yàn)榻固繌椥院?，趨?shì)明顯，便于盈利加倉(cāng),，而熱軋卷板則出現(xiàn)過(guò)一段時(shí)間的供需失衡,，而他抓住了那個(gè)機(jī)會(huì)。對(duì)于黑色系未來(lái)的行情,，王者稱,，其下跌空間會(huì)比較大，但是由于政策和環(huán)保的影響,，下跌不會(huì)太流暢,，反彈也可能超出想象，在操作上還是會(huì)存在一定難度,。

盡管目前交易的大部分品種都處于小賺小虧的狀態(tài),，但王者稱自己并不會(huì)將這些品種從交易范圍內(nèi)剔除，因?yàn)樗南到y(tǒng)設(shè)置就是小賺小虧,，避免大虧,。他表示，自己也不知道哪個(gè)品種在什么時(shí)候會(huì)迎來(lái)大賺行情,，所以還是會(huì)按照系統(tǒng)的指示去做,，在標(biāo)的的選擇上沒(méi)有偏好，一切由市場(chǎng)和系統(tǒng)決定,。

從“王者全天候宏觀量化對(duì)沖”賬戶的每日倉(cāng)位曲線圖可以看出,，該賬戶的倉(cāng)位有輕有重。在倉(cāng)位設(shè)置上,，試倉(cāng)階段,，王者一般只將倉(cāng)位控制在0.25%-0.5%，浮盈后再加倉(cāng),，錯(cuò)則止損,。在這一前提下，賬戶的風(fēng)險(xiǎn)敞口很小。如果系統(tǒng)提示有比較大的機(jī)會(huì)出現(xiàn),，最大也只有2%的風(fēng)險(xiǎn)敞口,。

王者的交易系統(tǒng)是通過(guò)損失衡量建倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，剛開(kāi)始的最大損失一般只有0.25%-1%,，在風(fēng)險(xiǎn)的控制上要求嚴(yán)苛,。在止損方面，王者首先會(huì)設(shè)定一個(gè)最大損失值,，如1%,，然后設(shè)置止損比例，再通過(guò)這兩個(gè)數(shù)值反推倉(cāng)位,，應(yīng)該算比較經(jīng)典的方法,。嚴(yán)格止損，止損額由系統(tǒng)評(píng)估四大因子得出的熵值決定,。