時隔25年之后,，中國原油期貨再度上市,，此次上市，聚焦了全球油市參與者的目光,。距離真正上市已不足一周,，各大參與者正處于加緊籌備之中。本文就將中國原油期貨上市的幾個問題進(jìn)行簡單解析,。

1.3月26日,，原油期貨將于上海國際能源交易中心掛牌交易。在正式掛牌前官方曾準(zhǔn)備了很長時間,，為什么會在這個時間節(jié)點上市?此前又因為什么遲遲未推出?

國內(nèi)原油期貨上市時機(jī)選擇,，確實非常巧妙。各方條件日益成熟,，順應(yīng)國內(nèi)國際原油市場,。條件成熟主要體現(xiàn)在幾個方面:一是政策壁壘的打破，主要是財政部,、稅務(wù)總局,、海關(guān)總署、外匯局,、證監(jiān)會和人民銀行等制定了完善的制度體系,，為原油期貨上市提供配套政策支持。二是現(xiàn)貨市場的流通體制改革,，主要體現(xiàn)在地方煉廠的進(jìn)口權(quán)和使用權(quán)的增強(qiáng),，原油市場參與主體日益多元化。三是基礎(chǔ)倉儲交割庫的建設(shè),，配套硬件等的完善,。之前遲遲沒有推出，主要就在于政策壁壘,、流通體制和硬件不足等制約,。

2.我國原油期貨與世界上現(xiàn)有的兩大原油期貨交易有何不同?與我國現(xiàn)有的商品期貨品種又存在哪些差異?

目前，我國原油期貨與世界上現(xiàn)有的兩大原油期貨交易不同主要集中在交易品種,、計價方式、漲跌停幅度,、交易時間等方面,，最主要的在于交易品種的差異。我國原油交易的是中質(zhì)含硫原油,，而現(xiàn)有兩大原油交易的是輕質(zhì)低硫,。

當(dāng)前,，我國現(xiàn)有的商品期貨交易品種眾多，但與原油期貨交易的區(qū)別在于:國際平臺,、凈價交易,、保稅交割和人民幣計價。國際平臺,，主要指交易國際化,、交割國際化和結(jié)算國際化，引入境內(nèi)外交易參與者,。凈價交易,，主要指未含關(guān)稅和增值稅的交易。保稅交割,，主要指保稅區(qū)內(nèi),，境內(nèi)關(guān)外的貿(mào)易，同樣為凈價交易,。人民幣計價,，主要指人民幣交易，同樣可以用美元等外匯資金作為保證金使用,。

3.原油期貨凈價交易,、保稅交割、人民幣計價等規(guī)定又是出于什么考慮?

原油期貨的凈價交易,、保稅交割和人民幣計價主要基于國際平臺,。國內(nèi)原油期貨上市，作為國內(nèi)第一個面向全球的期貨品種,，核心目的便是爭奪亞太地區(qū)原油的定價權(quán),。未含關(guān)稅和增值稅的交易以及在保稅區(qū)交易和提升人民幣國際影響力等方面均是大力吸引全球交易者，增強(qiáng)國內(nèi)原油期貨交易量,，增強(qiáng)地區(qū)影響力,。

凈價交易，未含關(guān)稅和增值稅,，方便與國際原油市場未含稅價格直接對比,，同時避免國內(nèi)稅收政策變化對價格的影響。保稅交割,，同樣基于凈價交易,，境內(nèi)關(guān)外直接進(jìn)行交割，避免了關(guān)稅和增值稅以及稅收政策變化對交割的影響,。人民幣計價,，主要在于交易與交割，增強(qiáng)人民幣國際影響力,，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定,。

4.哪些機(jī)構(gòu)或個人可參與我國原油期貨市場?原油期貨又將如何為企業(yè)服務(wù)?

國內(nèi)原油期貨上市,，作為第一個對外開放的期貨品種，參與主體多元化,。不僅有國際石油公司,，貿(mào)易商，對沖基金,，還有大型油田企業(yè),、煉油商、各類券商和個人投資者等,。

對于實體企業(yè)而言,，可以有效規(guī)避風(fēng)險，進(jìn)行套期保值,，鎖定成本和未來收益,。對于投資企業(yè)而言，可以增加投資選擇,。從整體來看,，可以進(jìn)行期貨與現(xiàn)貨行業(yè)整合，促進(jìn)原油貿(mào)易雙向發(fā)展,。

5.我國原油期貨上市后是否可以形成三足鼎立的局面?我國在原油期貨市場上的話語權(quán)又能否增強(qiáng)?

三足鼎立,，是國內(nèi)原油期貨上市的偉大愿景，但現(xiàn)在來看,，為時過早,。要想撬動世界現(xiàn)有兩大原油期貨地位，仍需時間和努力,。當(dāng)前的制度建設(shè),，包括國際平臺、凈價交易和保稅交割等為國內(nèi)原油期貨上市國際化掃清了制度壁壘,，但交易量成為關(guān)鍵,。同樣，對于爭奪原油市場話語權(quán)更是如此,，首先,，要在亞太地區(qū)形成重大影響力。

當(dāng)前國內(nèi)原油期貨尚未上市,，一切需靜待上市后市場情況而定,，現(xiàn)在不好先做定奪，但愿景和未來方向是我們需要通過各方努力來實現(xiàn)的,?？紤]到中質(zhì)含硫原油產(chǎn)品空白，加之亞太地區(qū)活躍的石油需求和貿(mào)易量,，現(xiàn)貨市場流通密集,，此外還有中國為原油期貨上市制定的國際化輔助政策，這些都是有利的方面,。

6.現(xiàn)在來看,，原油期貨上市有哪些意義?

意義主要有幾點:首先，填補(bǔ)了原油期貨市場中質(zhì)含硫的品種空白,，彌補(bǔ)了當(dāng)前僅有的輕質(zhì)低硫原油的品種不足,。其次，作為中質(zhì)含硫市場最活躍的亞太地區(qū),，樹立價格標(biāo)桿作用,，形成價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，為亞太地區(qū)更好定價提升話語權(quán),。最后,，為實體企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供保障，在成本控制和效益方面規(guī)避風(fēng)險,。等等,。返回搜狐，查看更多

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