“認(rèn)購(gòu)”還是“申購(gòu) ”？同樣是購(gòu)買基金,，方式和說法卻有很大的區(qū)別,。所謂開放式基金的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)是購(gòu)買基金在兩個(gè)不同階段的說法，如果投資者在一只基金募集期中購(gòu)買基金份額,，稱為認(rèn)購(gòu),；基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過3個(gè)月,，而封閉期結(jié)束后,，基金就進(jìn)入了正常申購(gòu)贖回期，投資者此時(shí)購(gòu)買基金便稱之為申購(gòu),。

這里還有兩個(gè)關(guān)鍵詞,，一個(gè)就是封閉期。封閉期是基金必須經(jīng)歷的一個(gè)時(shí)間段：即基金成功募集足夠資金后,，會(huì)有一段時(shí)間不接受投資人贖回基金份額或新的申購(gòu)申請(qǐng),。

設(shè)定封閉期的目的：一是為了方便基金的后臺(tái)（登記注冊(cè)中心）在后面日常的申購(gòu)、贖回前做好最充分的準(zhǔn)備,；另一方面基金管理人可將募集來的資金根據(jù)證券市場(chǎng)狀況完成初步的投資安排,。根據(jù)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金封閉期最長(zhǎng)不得超過3個(gè)月,。

另外與之相對(duì)應(yīng)是存續(xù)期,，通常也說成是開放期。基金封閉期結(jié)束后,，投資者就可以對(duì)基金進(jìn)行正常的申購(gòu)和贖回,，也就進(jìn)入了存續(xù)期?；鸫胬m(xù)期只要基金持有人認(rèn)可基金的運(yùn)作就可以長(zhǎng)期持續(xù)下去,。

所以，有人認(rèn)購(gòu)了基金,，短時(shí)間卻贖不回來,，主要是因?yàn)榛疬€在封閉期內(nèi)，而并不是基金像P2P公司一樣卷錢跑路了,。不過話說回來,，基金卷錢跑路的可能性有多大呢,？答案幾乎為零，也就是不存在什么卷錢跑路的可能,，因?yàn)橥顿Y者的錢都放在銀行保管呢,。

這里我們又引申出兩個(gè)關(guān)鍵詞，基金托管人和基金管理人,。所謂基金托管人,，就是為了大家合伙出的資產(chǎn)的安全，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定,，基金發(fā)起人（一般為基金公司）和基金管理人只管交易操作,，不能碰錢，記賬管錢的事要找一個(gè)擅長(zhǎng)此事又信用高的人負(fù)責(zé),，這個(gè)角色當(dāng)然非銀行莫屬,。所以，基金托管人為第三方,，只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任,。

而基金管理人與基金托管人有本質(zhì)上的差別，基金管理人亦稱基金管理公司,，是負(fù)責(zé)基金的具體操作和日常管理的公司機(jī)構(gòu),，基金收益的好壞取決于基金管理人管理運(yùn)用基金資產(chǎn)的水平，因此只有具備一定的條件的機(jī)構(gòu)才能擔(dān)任基金管理人,。最后雖然直接管理基金的是基金經(jīng)理,，但他背后也是依賴基金公司強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)支撐的。

說起任何商品,，都有對(duì)應(yīng)的一個(gè)價(jià)格。而我們說起基金的身價(jià),，基金也有屬于它自己的價(jià)格,，那就是基金凈值?；饍糁稻褪敲糠莼鸬膬糍Y產(chǎn)價(jià)值,，等于基金的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額再除以基金全部發(fā)行的單位份額總數(shù),。

那么基金凈值如何產(chǎn)生的呢,？基金凈值是通過基金估值產(chǎn)生的?；鸸乐凳侵笇?duì)基金的資產(chǎn),，按照一定的價(jià)格進(jìn)行估值后，確定的基金資產(chǎn)凈值和基金單位凈值,。

基金資產(chǎn)估值的目的是客觀,、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值,，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值,、增值,。每日依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值，進(jìn)而計(jì)算出基金單位資產(chǎn)凈值,，這個(gè)也就是我們申購(gòu)與贖回基金的價(jià)格了,。

但是有些基民會(huì)發(fā)現(xiàn)，我明明白天看到基金估值是漲的,，怎么晚上看凈值卻是跌的呢,？然后就破口大罵銷售平臺(tái)或基金公司。實(shí)際上啊,，大家是混淆了概念,，你在第三方平臺(tái)上看到的是“盤中估值/實(shí)時(shí)估值”，它是三方平臺(tái)依據(jù)可能過時(shí)的基金重倉(cāng)股等信息,、自己的算法計(jì)算出來的,，只能做參考，你要當(dāng)真你就輸了,。

有些人會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己持有的基金某一天凈值突然掉了一大截,，但發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)并沒有較大波動(dòng),，與此同時(shí)自己的銀行卡里多了一筆現(xiàn)金，這時(shí)候投資者們不要慌,，因?yàn)楹芸赡苁腔鸱旨t了,。

所謂基金分紅，是指將基金收益的一部分派發(fā)給投資者,。需要提醒的是,，這部分收益原來就是基金凈值的一部分，投資者并沒有因基金分紅而增加額外的收益,，而是把一部分基金資產(chǎn)變成現(xiàn)金,，投資者得到多少現(xiàn)金分紅，相應(yīng)的就會(huì)減少多少基金資產(chǎn),。當(dāng)然,，還有一種分紅再投資的情況，就是不給你現(xiàn)金,，給你新份額,，此時(shí)基金凈值下跌、份額增加，總資產(chǎn)一樣是不變的,。

與之很像的還有一個(gè)概念叫基金拆分,，它和基金分紅的道理差不多，都是在保持基金投資人資產(chǎn)總值不變的前提下,，改變基金份額凈值和基金總份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系,，重新計(jì)算基金資產(chǎn)的一種方式,。

基金拆分總的來說是為迎合投資者的心理而設(shè)計(jì)的,。普通投資者總是認(rèn)為凈值較低的基金增值潛力會(huì)更大一些,，對(duì)凈值較大的基金總是有些敬而遠(yuǎn)之的感覺,。而基金拆分和基金分紅，都能將凈值降下來,，使得投資者以相對(duì)“便宜”的價(jià)格買到基金,。不同之處在于,，基金分紅如是現(xiàn)金分紅，則是需要賣出基金資產(chǎn)持有證券的,，這在行情較好時(shí)會(huì)錯(cuò)失后面的機(jī)會(huì),。

最后,，某一天基金份額突然增加,，除了前面說的紅利再投的基金分紅、以及基金拆分,，還有一種情況就是分級(jí)基金的份額強(qiáng)增。牛市時(shí),，當(dāng)分級(jí)基金母基金凈值到了閥值（一般是1.5）或者B份額凈值到了閥值（一般是2），就觸發(fā)向上折算,，目的是恢復(fù)初始杠桿,。母基金凈值調(diào)降歸1，份額則增加,。

對(duì)應(yīng)的概念就是分級(jí)基金的份額強(qiáng)減。熊市時(shí),，當(dāng)B份額凈值到了閥值（一般是0.25），為了保證A份額的本金及約定收益的安全,，會(huì)觸發(fā)向下折算,。母基金凈值調(diào)升歸1,，份額則減少。

需要特別說明的是,，分級(jí)基金不管是向上折算,，還是向下折算,，都僅僅是凈值和份額出現(xiàn)相反變化，并不改變母基金持有者的總資產(chǎn),。

市場(chǎng)風(fēng)格突變,，你想立刻調(diào)倉(cāng)換基,，怎么辦,？你可以選擇基金贖回，就是賣出手中的基金,，然后再購(gòu)入另一只基金,。但是這需要贖回費(fèi),、還有再次支付申購(gòu)費(fèi)用。不過,，有一種辦法只需支付贖回費(fèi),，無需再支付申購(gòu)費(fèi),、或僅僅支付個(gè)申購(gòu)費(fèi)補(bǔ)差，還能節(jié)省時(shí)間,，這個(gè)方法就是基金轉(zhuǎn)換。所謂基金轉(zhuǎn)換，簡(jiǎn)單來說就是把基金贖回和申購(gòu)合二為一,，無縫對(duì)接,。

但前提是,，基金轉(zhuǎn)換不是所有的基金都能任意轉(zhuǎn)換,，而只能在同一家基金公司的不同基金之間進(jìn)行，不同基金公司的基金產(chǎn)品之間不能進(jìn)行轉(zhuǎn)換,。

不過對(duì)于開放式基金,，普通投資者要求贖回是很正常，而基金資產(chǎn)如果遭遇大規(guī)模的贖回,，更可能會(huì)遇到一些“麻煩”,，會(huì)造成凈值的大跌。

金融詞典上,，當(dāng)單個(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%時(shí),，稱為巨額贖回。這么大的贖回多半要拋售資產(chǎn),，可能導(dǎo)致虧損,，對(duì)基金未來的收益能力也有損害。這里有一種特殊情況,，就是有些成立不久的基金約定了贖回費(fèi)歸基金資產(chǎn),，會(huì)出現(xiàn)基金凈值一夜暴漲的故事。因?yàn)樾乱?guī)發(fā)行規(guī)則改變,，這兩年一些沒什么收益的打新基金就經(jīng)常發(fā)生這種因巨額贖回、凈值一夜暴漲的情況,。

接著,，就會(huì)有投資者會(huì)問了，巨額贖回后,，基金會(huì)不會(huì)清盤,？其實(shí)根據(jù)目前實(shí)施的相關(guān)法規(guī)來看，公募基金是允許主動(dòng)清盤的,，但不會(huì)被強(qiáng)制清盤,。當(dāng)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，這種情況持續(xù)60個(gè)工作日的,，基金公司就應(yīng)當(dāng)召集基金份額持有人大會(huì)，對(duì)“基金是否繼續(xù)存續(xù)”進(jìn)行表決投票,。

那么這里又涉及一個(gè)名詞,，就是基金清盤,，即把基金的資產(chǎn)全部變現(xiàn)，將所得的資金分給持有該基金的人,，相當(dāng)于強(qiáng)制贖回,。規(guī)模較小基金，其固定費(fèi)用可能高于收益,，此時(shí)及時(shí)對(duì)其進(jìn)行清盤,，是一種理性和對(duì)投資者負(fù)責(zé)任的行為,，是在保護(hù)持有人利益。另外清盤清算后,，剩余基金財(cái)產(chǎn)還回到投資者的賬戶,，可以再買其他的好產(chǎn)品。

以上這些詞匯都是我們成長(zhǎng)為成熟的基民投資者必須了解的,，了解是為了消除誤會(huì),，更是為了維護(hù)我們的權(quán)益，還可以順規(guī)則而為,、獲取更高的收益,！