基金投資正在成為越來越多的普通人的重要理財工具。

隨著中國證券市場的發(fā)展和逐漸成熟,，基金已經(jīng)成為普通工薪階層的一種越來越重要的投資工具,。與股票不同，基金（非股權(quán)投資類）是一種由專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的通過在二級市場投資股票,、指數(shù),、債券等金融產(chǎn)品以獲取正向收益為目的的金融產(chǎn)品?；鸸芾砉就ㄟ^管理基金獲取管理費或傭金收益,。目前市場上存在公募基金和私募基金。由于私募基金對投入資金的要求有較高,，我們在這里僅討論公募基金,。根據(jù)投不同的投資標(biāo)的以及持倉的限制，公募基金又可以分為股票型基金,、混合型基金,、指數(shù)型基金、貨幣基金、債券基金等等,。而根據(jù)基金風(fēng)格,，投資市場等不同的維度，還可以對基金進(jìn)行更多更細(xì)致的分類,。

盡管基金由專業(yè)的基金經(jīng)理和投資團(tuán)隊管理運營,，并收取不菲的管理費用，但基金并不是總能給基民帶來預(yù)期的回報和收益,。這其中存在諸多不可控制的因素,，比如股市發(fā)展的不成熟，宏觀經(jīng)濟(jì)變化給市場帶來的波動,，周邊市場對股市的影響,，諸如此類不一而足。此外,，基金公司的規(guī)模,，基金經(jīng)理和團(tuán)隊的業(yè)務(wù)能力和職業(yè)道德，基金本身的風(fēng)格,，投資的思路都決定了這只基金可以給你帶來何種回報,。這些因素說來話長，老刀會專開一篇基金投資策的文章,，把自己的一些思考和大家分享,。

今天，老刀只和大家談一個最實用的基金操作方式：基金定投,。很多人但凡提到基金投資必談巴菲特,，必談指數(shù)基金投資，必談基金定投,?？墒侨思依习驼f這話是有前提的，第一要對美國整體經(jīng)濟(jì)有信心,，第二愿意長期投資,。長期投資是個很含糊的概念，究竟有多長完全因人而異,。

對很多普通人來說,，今天我們只聊普通人的投資，基金定投是必須考慮選擇爭取的入市時機(jī)和離場的時機(jī),。我們可以簡單的把收益的波動分為四種情形,。單邊上漲，單邊下跌,，先漲后跌和先跌后漲,。前兩中情況只存在于真空實驗室,，我們就直接跳過不予考慮。這里我們只討論后面兩種最基本的波動情形,。

為了讓大家看懂不同的定投策略對收益的影響,，我們選取兩個參照物來做錨。如果問什么樣的基金投資算是成功的投資,，可能見仁見智。老刀覺得扣除管理費手續(xù)費后平均年化收益超過5%就算是成功的投資了,。如果追求低于5%的收益,，可以考慮直接買理財產(chǎn)品或貨幣基金。因此,，我們就用平均年化收益5%做參照物來看一下不同階段入市進(jìn)行基金定投給我們的投資回報帶來的影響,。另外我們選取了同等波動的市場中一次性投入作為參照物比較其與定投收益的區(qū)別。

以下是兩種不同的情形下進(jìn)行定投的不同收益以及與其他兩種投資策略的比較：

1. 高點入市（先跌后漲）,。假設(shè)某只指數(shù)基金過去三年投資收益分別為-15%,，15%，15%,。

小A三年前100元入市,，定投了該基金，并堅持每年追加定投100元,。小A堅持三年定投的投入是300元,，三年后小A持倉金額為359.66元，收益率19.8%,。

（100x0.85x1.15x1.15） （100x1.15x1.15） （100x1.15）= 112.41 132.25 115=359.66

小B三年前一次性投入300元購買該基金,，三年后小B的持倉金額是337.24，收益率是12.4%,。

300x0.85x1.15x1.15= 337.24

2. 低點入市（先漲后跌）,。假設(shè)某只指數(shù)基金過去三年投資收益分別為15%，15%,，-15%,。

小A三年前100元入市，定投了該基金,，并堅持每年追加定投100元,。小A堅持三年定投的投入是300元，三年后小A持倉金額為295.16元,，收益率-1.6 %,。

（100x1.15x1.15x0.85） （100x1.15x0.85） （100x0.85）= 295.16

小B三年前一次性投入300元購買該基金，三年后小B的持倉金額是337.24,，收益率是12.4%,。

300x1.15x1.15x0.85= 337.24

3. 固定收益

小C三年前100元入市購買年化收益5%的理財產(chǎn)品,，并堅持每年追加定投100元。假設(shè)過去三年的基金投資收益分別5%,，5%,，5%，那么小A堅持三年定投的投入是300元,，三年后小A持倉金額為331.01元,，收益率10.3%。

（100x1.05x1.05x1.05） （100x1.05x1.05） （100x1.05）= 115.7625 110.25 105= 331.0125

小D三年前一次性投入300元購買年化收益5%的理財產(chǎn)品,，三年后小A的持倉金額是347.29,，收益率是15.8%。

300x1.05x1.05x1.05= 347.29

通過上面的例子清楚我們可以清楚的看到：

1. 錯誤的定投會死得很慘,。

2. 避免損失比追求高回報更重要,。

3. 一次損失會毀掉多年的積累。

那么究竟要怎么樣投資基金才能賺錢呢,？通過上面的例子我們也可以總結(jié)出一些規(guī)律：

1. 定投需要擇時,，入場和離場的時間點是關(guān)鍵。

2. 市場在高點的時候選擇定投更安全,。

3. 市場在低點的時候盡量一次性的投入,。

4. 如果追求復(fù)利帶來的長期收益，一定要注意避免大幅度的回撤,。

5. 如果對市場沒有清晰的判斷,，不如直接購買穩(wěn)健型理財產(chǎn)品/貨幣基金。