美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變美元小幅上漲

原作：龔蕾

   美聯(lián)儲(chǔ)周三維持利率不變，表示將在3月份下次會(huì)議上提高利率,。

   這是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最后一次主持會(huì)議,，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率1.25%至1.5%范圍內(nèi)。符合市場預(yù)期,。去年12月美聯(lián)儲(chǔ)2017年第三次上調(diào)利率,，從歷史平均利率看，目前利率仍然較低,。

   根據(jù)芝加哥商業(yè)交易集團(tuán),，2018年美聯(lián)儲(chǔ)三月份加息概率約75%。美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)期今年將再次提高利率,，減稅和通脹回升支持加息,。美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議后聲明，接下來12個(gè)月通貨膨脹上升,，薪酬增長,。2017年12月美國通脹率1.7%接近目標(biāo)，核心通脹率維持在1.5%,。

   美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)表示樂觀,，勞動(dòng)力市場繼續(xù)增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長,，家庭支出和商業(yè)固定投資穩(wěn)固,。過去九個(gè)月年增長速度達(dá)3%，消費(fèi)價(jià)格可能開始上漲,。失業(yè)率達(dá)到17年最低，勞動(dòng)力成本上漲可能迫使企業(yè)提高價(jià)格,。

   通貨膨脹比較溫和,，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席在最近采訪中表示，美國經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)更穩(wěn)固的階段,，經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)減弱,。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)成員支持逐步提高利率,，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫離職后，鮑威爾將接任美聯(lián)儲(chǔ)主席,。為期兩天會(huì)議聲明,，通貨膨脹在接下來幾個(gè)月會(huì)回升，12個(gè)月通脹率將在今年上漲,，維持中期目標(biāo)2%左右,。

    1、通貨膨脹,。美聯(lián)儲(chǔ)表示,，通貨膨脹在接下來幾個(gè)月會(huì)回升。接下來12個(gè)月通脹將穩(wěn)定中期目標(biāo)2%左右,，短期預(yù)計(jì)維持在2%以下,。

    2、經(jīng)濟(jì)增長,。美聯(lián)儲(chǔ)將美國經(jīng)濟(jì)增長描述為穩(wěn)固,，稅收改革計(jì)劃,，美元疲軟,，油價(jià)上漲，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)不得不加快加息，避免經(jīng)濟(jì)過熱,。

    3、勞動(dòng)力市場,。美聯(lián)儲(chǔ)表示，美國勞動(dòng)力市場逐漸增強(qiáng),，失業(yè)率達(dá)到17年最低,，勞動(dòng)者工資將增加,。

    決議發(fā)布后,，美元指數(shù)一度走高，十年期國債收益率刷新高,，美股小幅回落,。

    美聯(lián)儲(chǔ)加息前的市場機(jī)遇：

    第一，黃金,。加息是提高利率,，通常提高存款利率,、貸款利率,，推動(dòng)貨幣供應(yīng)減少,，抑制通脹，鼓勵(lì)存款,。一般地,，加息提振美元。黃金承壓,，促投資者減持黃金轉(zhuǎn)向債券,，收益率預(yù)期提高，首次可能傾向于品質(zhì)高的債券以增加收益,。

    第二,，加息提振美元，債券,、股票,、基金等可能不同，提高收益率債券價(jià)格可能下跌,，利率對(duì)股市沒有直接影響,，利率上升提升企業(yè)融資貸款成本。

    第三,，加息有助于商業(yè)銀行貸款利息,，若加息幅度不多，企業(yè)融資成本不會(huì)一下子增加很多,，利率提高,，企業(yè)比較平衡資金流動(dòng)與償債運(yùn)營能力與賬戶資金調(diào)節(jié)管理。

    第四,，加息可能伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表,，加息步伐伴跟隨通貨膨脹上升，美聯(lián)儲(chǔ)加息抑制通脹過高,，經(jīng)濟(jì)過熱,。在加息前，美國通脹預(yù)期逐步上升至美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo),。

    第五,，加息一般提振美元，但不絕對(duì),。提高利率推動(dòng)金融市場資金回流白銀與實(shí)體經(jīng)濟(jì),，科技創(chuàng)新提升服務(wù)，服務(wù)業(yè)或加快發(fā)展。黃金變現(xiàn)能力高于債券,，黃金價(jià)值不會(huì)增加,，股市上漲為債市提供流動(dòng)性。