以上是望正資本董事長王鵬輝在資本市場研究多年后的領(lǐng)悟,，他在投資界素以全局觀、前瞻性著稱,。

王鵬輝2007年開始管理基金,，在2009年到2014年中，王鵬輝管理的景順長城內(nèi)需增長基金和內(nèi)需增長貳號基金收益率均超過200%,，位居同業(yè)第一,、第二名。

2015年1月起,，王鵬輝任職深圳望正資產(chǎn)管理有限公司董事長,。歷經(jīng)過牛熊起伏后有著完整成熟的投資理念，又具備年輕活躍的投資眼光,，“奔私”以后,，王鵬輝同樣做得風生水起。

王鵬輝在2015年時曾說：“我給很多人的建議是第一要買股票,，第二你要把你所有的錢都買成股票，并且永遠買成股票,?！?/p>

原因在于，現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)是稀缺的?，F(xiàn)在錢越來越多,，優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生利潤和現(xiàn)金流的能力越來越強。

王鵬表示：“你如果想賺錢,，一是自己創(chuàng)辦一家優(yōu)質(zhì)企業(yè),，這個難度比較大,；二是為優(yōu)質(zhì)企業(yè)打工；三是成為這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股東,，這個門檻低,，也是最便利的賺錢途徑?！?/p>

因此,，王鵬認為，“買股票是你參與全社會財富再分配的一個最好的方法,，只要你找到好的企業(yè),、好的商業(yè)模式，你就可能抓到當今社會財富流向,?！?/p>

2015年，王鵬輝宣布離開自己工作了7年多的景順長城基金管理公司,，開始自己的奔私生涯,。他說“在這樣一個充滿不確定的市場中，放下一切,，獲取收益才是最重要的,。”

王鵬輝在寫給投資人的告別信中表示：“剛開始,，能夠總結(jié)出一套理論甚至比獲取收益還興奮,。可隨著時間的推移,，交易的增加,，規(guī)律不斷失靈，讓人沮喪,。直到有一天,，大約在2008年底，我決定改變,，在這樣一個充滿不確定的市場中,，放下一切，獲取收益才是最重要的,?！?/p>

“我賣出了基金組合中的重倉股，賣出了之前根據(jù)所謂規(guī)律挑選出來的最喜歡的一批股票,。一切從零開始,，挑選股票的核心規(guī)則是能夠為組合帶來收益，而不是符合自己總結(jié)的規(guī)律,。兩只基金的業(yè)績也自此開始有出色的表現(xiàn),?！?/p>

“從那之后，我發(fā)現(xiàn)自己可以勇敢地構(gòu)建組合并及時調(diào)整它,。在波動的市場面前，如果組合不能讓我放心,，我的選擇就是賣出其中讓我擔心的股票,。我也較少地去總結(jié)規(guī)律了，更多聚焦于投資的每一步動作,，聚焦于投資者的利益,。”

“這幾年我就是這樣逐漸地在不確定的市場中成長,?！?/p>

王鵬輝表示，自己的投資思路是比較喜歡兩種股票：一是有優(yōu)質(zhì)成長性的,；二是具備顛覆性的商業(yè)模式,，然后再通過邏輯思考和公開信息挖掘潛在投資標的。

那么如何挑選創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)股呢,？

王鵬輝認為,，選股標準有兩類企業(yè)，一類是業(yè)績快速增長,，并且估值處于可以接受的范圍,；第二類是公司打造新的商業(yè)模式，股權(quán)結(jié)構(gòu)合理,，管理層穩(wěn)定且足夠優(yōu)秀,，商業(yè)模式推進符合預期，此類公司著眼未來,，投資不會拘泥于利潤表,。

需要指出的是，主板和中小板也有許多非常好的標的,，選股標準和創(chuàng)業(yè)板基本相同,。這兩個板塊中傳統(tǒng)周期品和制造業(yè)較多，如果基于未來經(jīng)濟復蘇的預期,，也會有階段性的表現(xiàn),。王鵬輝稱自己并不排斥這樣的機會。

王鵬輝偏愛優(yōu)質(zhì)成長股,，但是他也強調(diào),，“成長股要分真,、假、好,、壞”,。

2017年底，王鵬輝在接受采訪時強調(diào),，成長股也要分真,、假、好,、壞,。好的成長股還是一直在漲，假成長股就沒怎么漲,。成長股如果收入,、業(yè)績在增長，業(yè)務(wù)在開展,，只要有業(yè)績兌現(xiàn)并且估值合理,，就都在漲。

王鵬輝指出,，很多人把小股票歸類成長股,，其實小股票就是小股票，只是市值大小之分,。市值大的也有成長股,，市值小的也有很多可能是題材股、爛股票,。

王鵬輝還表示,，隨著經(jīng)濟增速的下滑，產(chǎn)業(yè)內(nèi)集中度的提高,，很多產(chǎn)業(yè)龍頭的優(yōu)勢,，包括管理、資金,、整合,、并購、市值優(yōu)勢都顯現(xiàn)出來,，能持續(xù)創(chuàng)造價值,。而這些價值股最開始都是成長股，成長股最后都會變成價值股,，如茅臺,、伊利、白藥等十幾年前都是成長股；變不成價值股的成長都是假成長,。

為什么機構(gòu)能賺錢、散戶卻不賺錢,？

王鵬輝認為,，2003、2004年機構(gòu)賺錢是因為機構(gòu)主要從基本面出發(fā)做投資,，散戶不賺錢是因為散戶老想著跟莊,。

“當時公募基金是市場的主導者，定價模式和以前的莊家定價不一樣,，散戶還怎么跟莊？”

王鵬輝強調(diào)指出：“現(xiàn)在也一樣,。之前（特別是股災之前）研究基本面阿爾法不多,，從基本面出發(fā)來做投資，業(yè)績顯著低于跟著游資亂搞,、大股東并購重組,，所以大家前幾年都習慣了亂炒，而目前市場越來越成熟,，這種心理要轉(zhuǎn)變,。”

王鵬輝也給出了對股民的忠告：“世界上沒有簡單易學的投資經(jīng)驗,，要花時間去研究企業(yè),，要透過邏輯思考和公開信息挖掘股票信息，只有更深的了解企業(yè),，才有可能從中獲得收益,。”

王鵬輝認為,，隨著市場越來越成熟，難點在于心理的變化——是不是相信中國的未來,、是不是相信監(jiān)管的持續(xù)性,、是不是相信龍頭企業(yè)持續(xù)的價值創(chuàng)造能力、是不是相信成長終歸會帶來價值,。

對此,，王鵬輝指出，首先要相信中國的未來,，沒有這一點做基礎(chǔ),，就不用談A股市場的投資價值。因為各種因素，我們周邊總會出現(xiàn)各種邏輯的崩潰論,，我們不能否認中國經(jīng)濟存在的風險,，但不能因此而不相信中國的未來。經(jīng)濟是靠人創(chuàng)造的,，中國人那么勤勞勇敢,，長期為什么不看好？

那么投資思路該如何轉(zhuǎn)變呢,？

“公奔私”這幾年,，王鵬輝更加注重絕對收益，風格也保持更加靈活,，他表示,，未來會更聚焦于幾個產(chǎn)業(yè)，比如說電動車,、數(shù)據(jù)化社會等,。這些產(chǎn)業(yè)首先必須是全球共同認可的，其次中國在這些領(lǐng)域緊具有某些優(yōu)勢,。

王鵬輝強調(diào),，在投資上基金經(jīng)理必須真正的面對市場，“順勢而為”：

首先看勢,，要看清楚趨勢,，包括宏觀經(jīng)濟趨勢、行業(yè)趨勢,、個股盈利趨勢和資金面趨勢等等,。“就像站在一條河邊,，必須看清楚它的流向,。”其次是順,，不要和趨勢作對,；最后是為，不能只看不做,，看到確定向好的趨勢,，要參與其中，要在向好的趨勢中尋找最好的標的,。