來源：自留弟（ID：biahuashuo）

周末,，監(jiān)管再升級(jí)。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布通知進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象,，重拳出擊對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行全面整肅,。打好防范重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)，真的不只是說說而已,。

擒賊先擒王,，銀監(jiān)會(huì)在抓落實(shí)上是先行一步。銀行業(yè)作為金融體系的老大哥,，自然是首當(dāng)其沖,。

從通知確定的整治重點(diǎn)來看，這是一場史無前例的大整頓,。重點(diǎn)圍繞公司治理（基礎(chǔ)）,、影子銀行及交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）、合規(guī)經(jīng)營（著力點(diǎn)）和金融消費(fèi)者權(quán)益（關(guān)鍵）這四個(gè)方面著手,，是實(shí)實(shí)在在的問題導(dǎo)向,，直接切中要害。

公司治理被監(jiān)管視為基礎(chǔ)性問題,。從這幾年來看,，銀行被內(nèi)部人控制或者外部人控制的現(xiàn)象并不少見，比如某股份制商業(yè)銀行管理層企圖利用自家銀行內(nèi)部資金將這家銀行私有化,，又或者是資本大鱷借助萬能險(xiǎn)等高杠桿金融產(chǎn)品在二級(jí)市場上頻繁舉牌銀行,，由此衍生出來的種種管理層和股東的越位現(xiàn)象，這都在公司治理的基礎(chǔ)性層面造成了極大的扭曲和不穩(wěn)定,，在公司權(quán)力格局上引發(fā)動(dòng)蕩,，對(duì)銀行的經(jīng)營理念和業(yè)務(wù)文化也會(huì)造成極大的沖擊。

而在公司治理這個(gè)基礎(chǔ)性層面上,，股東行為和股權(quán)管理又是重中之重,。股東是在法理意義上的公司所有者，但并不不是公司法人財(cái)產(chǎn)的直接所有者,，也不是日常經(jīng)營管理的直接發(fā)號(hào)施令者,，更不應(yīng)該是關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送的竊國者。

銀行的股東如何既不缺位,、又不越位,，這將考驗(yàn)股東是否真正以實(shí)業(yè)投資的心態(tài)來對(duì)待銀行股權(quán)投資。若還是以直接放大杠桿的心態(tài)來投資銀行,，則已經(jīng)是監(jiān)管不正確,。

影子銀行及交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)依然是被視為重點(diǎn),。影子銀行提了很多年，從去年開始被針對(duì)性著重加以整治,，其中的重點(diǎn)就是各種通道,、嵌套和空轉(zhuǎn)，說白了就是重點(diǎn)關(guān)注交叉金融產(chǎn)品,。

影子銀行和交叉金融是密不可分,。這幾年泛資管或者大金融市場、大投資銀行,、大同業(yè)金融的概念火的不行,，在業(yè)務(wù)模式上的重要表現(xiàn)即是不同機(jī)構(gòu)之間、不同金融工具之間的層層嵌套,，背后疊加了監(jiān)管套利和剛性兌付的要素,，使得影子銀行和交叉金融產(chǎn)品的規(guī)模持續(xù)快速放大，出現(xiàn)了資金不透明,、資產(chǎn)不透明,、資本不透明、杠桿不透明等一系列亂象,。

影子銀行概況而言缺乏銀行應(yīng)有的兩大基礎(chǔ)性約束：一個(gè)是缺乏足夠的資本約束,，另一個(gè)是缺乏應(yīng)有的實(shí)業(yè)約束。所謂缺乏資本約束,，說的是把風(fēng)險(xiǎn)收益本質(zhì)上與表內(nèi)信貸無本質(zhì)差別的金融資產(chǎn)放在表外經(jīng)營,，或者與某種監(jiān)管規(guī)避的手法降低資本的計(jì)提，相當(dāng)于是裸奔,；所謂缺乏實(shí)業(yè)約束,，則指的是很大一部分交易成金融機(jī)構(gòu)之間互相的擊鼓傳花游戲，是金融體系內(nèi)部的空轉(zhuǎn),，并沒有起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義上的有效連接投資和儲(chǔ)蓄的作用,，沒有真正把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為高效率的投資，不利于經(jīng)濟(jì)大循環(huán),。

這次銀監(jiān)會(huì)持續(xù)深入整治銀行業(yè)亂象,，以往缺乏資本約束和實(shí)業(yè)約束的影子銀行模式已經(jīng)難以為繼，以大同業(yè),、大資管、大金融市場等一系列交叉金融之名來行影子銀行之實(shí)已經(jīng)在監(jiān)管導(dǎo)向的意義上全面終結(jié),。

我們是時(shí)候認(rèn)真品味一下銀行最古老的商業(yè)模式了：存貸主業(yè),，沒那么簡單，也沒那么復(fù)雜,。

最關(guān)鍵的是,，讓一切在陽光下穩(wěn)健運(yùn)行,。

所以，與其說是回歸信貸主業(yè),，不如說是回歸陽光穩(wěn)健的業(yè)務(wù)文化,。無論是傳統(tǒng)的存貸，還是所謂的大資管,、大同業(yè),、大金融市場、大投資銀行,，均應(yīng)如此,。

核心依然是，如何最有效地匹配資金和資產(chǎn),、儲(chǔ)蓄和投資,，讓金融要素最大程度上發(fā)揮生產(chǎn)率。

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