2013 9月9日，因受了“優(yōu)先股”政策將要推出的消息剌激銀行股大漲,，進(jìn)而帶動(dòng)了近幾日股市盤面的活躍,。從盤面上觀察，一些周期性股票近日也不斷地排在漲幅榜前列,。股市上有句話叫“三根陽線改變投資預(yù)期”,，確實(shí)如此，突然感覺到市場(chǎng)上看牛的聲音也漸漸多了起來,。甚至有投資者興高采烈地躍躍欲試：準(zhǔn)備迎戰(zhàn)牛市了,！
近幾年，中國(guó)股市確實(shí)太不爭(zhēng)氣,，總體講熊氣彌漫（當(dāng)然也有結(jié)構(gòu)牛市）,，甚至被外電譏諷為像“一只死的動(dòng)物”。上一輪漫漫熊市讓投資者們熬過了五年,，而這一輪熊市總體上講已六年之久了,，從時(shí)間周期上講，投資者是多么企盼著再來一輪轟轟烈烈的大牛市啊,！
有過2006年至2007年大牛市經(jīng)驗(yàn)的投資者應(yīng)該還記憶猶新：那是怎樣的一輪波瀾壯闊的大牛市啊,，當(dāng)是時(shí)，真是石頭也會(huì)飛,，豬也會(huì)瘋狂,！在那樣的牛市氛圍下，其實(shí)你只要抱牢幾支股票,，財(cái)富增長(zhǎng)的步伐真是讓你匪夷所思,，估計(jì)當(dāng)時(shí)有太多的人一下子就激起了快速發(fā)財(cái)致富的夢(mèng)想！
自然,，后來的事實(shí)是清楚的了,，當(dāng)不少的人仍沉湎于“萬點(diǎn)不是夢(mèng)”的美妙幻想之時(shí)，那輪轟轟烈烈的大牛市卻不以人的意志為轉(zhuǎn)移戞然而止了,，而且后來竟然是那樣斷崖式下跌,！
那么，經(jīng)歷過那輪牛市的人們到底有多少人及時(shí)引身而退呢,？正好我的手頭留存一個(gè)小資料：據(jù)和訊網(wǎng),，2007年，據(jù)京滬穗的調(diào)查,，23.7%盈利,，24.9虧損，31.5%打平,；2007-2008年,，據(jù)經(jīng)濟(jì)半小時(shí)，調(diào)查人數(shù)76.46萬人,，92.51%虧損,，4.34%盈利；2008年,，據(jù)上海證券報(bào),，調(diào)查2.5萬人，70%以上虧損,，6%盈利,。按理說，牛市來臨,，更多的人應(yīng)該是賺得盆滿缽滿才是,，為什么確是如此令人唏噓的結(jié)局呢？,！
其實(shí)經(jīng)歷過牛市瘋狂的人才會(huì)深深體悟到,，牛市才是摧毀多數(shù)人財(cái)富的夢(mèng)魘。或許不少的人會(huì)振振有詞,、信心滿滿地說,，到時(shí)我會(huì)及時(shí)引身而退的！然而且慢,，在那種瘋狂的氛圍之下,，其實(shí)真正能夠做到這樣聰明的人往往是極少數(shù)，太多的聰明人一進(jìn)入股市就容易犯傻犯笨,，而且直到事后才會(huì)恍然明白過來,。股市中一幕幕的悲喜劇其實(shí)就是如此重復(fù)地上演著！
記得約翰聶夫說過一句很經(jīng)典的話：“投資游戲的天然屬性是：天上會(huì)時(shí)不時(shí)掉餡餅,，但大多數(shù)情況下來得快去得也快,，到頭來空歡喜一場(chǎng)。”說得是多么入木三分啊,！我想,，對(duì)于多數(shù)人來說，其實(shí)這正是對(duì)他們經(jīng)歷牛市瘋狂最生動(dòng)的寫照,。
牛市容易“摧殘”人們的財(cái)富,，或者說會(huì)讓很多人空歡喜一場(chǎng)，那么熊市呢,？
這正是本人要說的,。其實(shí)憑心而論,，我也不喜歡熊市這種低迷、壓抑,、悲觀到處彌漫的氣氛,。然而作為一個(gè)理性的投資者，其實(shí)若是想明白了,，其實(shí)這種多數(shù)人不喜歡的熊市恰恰是提供了我們購(gòu)買便宜貨的大好時(shí)機(jī),。我們看一看那些成功的投資大師，如巴菲特,、約翰聶夫,、鄧普頓等等，哪一個(gè)不是在熊市悲觀至極之時(shí)大膽出手,，進(jìn)而成就了一個(gè)個(gè)成功的投資案例呢,？
熊市更容易讓人冷靜思考。老實(shí)說這個(gè)道理自己也并不是從一開始就能夠悟明白的,。恰恰是2007年的大瘋牛之后的轉(zhuǎn)變,，終于讓自己明白了一些投資的道理，于是在2008年股市跌到差不多時(shí)大膽買入,，主體組合持有至今5年多過去了,，雖然收益沒有什么可炫耀的，但是自己作為一個(gè)業(yè)余投資者還應(yīng)該算是滿意的了,。
通過不斷地學(xué)習(xí)與省悟,，其實(shí)自己還明白一個(gè)道理，那就是股價(jià)低迷還有一個(gè)好處,，那就是如果有后續(xù)資金還可以繼續(xù)買入,，沒有資金了還可以利用股息再投資，多買入一些票票,，當(dāng)然前提是你要選擇那些分紅較高的公司去投資,。在這種情況下，我們還用得著擔(dān)心股價(jià)長(zhǎng)期低迷嗎,？,！
按理說，股市確有其美妙之處：一是可以讓我們有機(jī)會(huì)在一些優(yōu)秀的企業(yè)之間選來選去,，二是可以讓我們方便地進(jìn)行股權(quán)交易,。然而，正是這種太自由的選擇權(quán)卻是坑害了太多的投資者,。這其間的“正道”究竟在哪里呢,？——這也是我長(zhǎng)期苦苦思索過的一個(gè)問題。
還是聽聽巴菲特吧。
巴菲特說（大意）,，如果我買入了股票,，第二天股市關(guān)閉了也沒有什么。呵呵,，這其中究竟包含著哪些深刻的含義呢,？哦，股市關(guān)閉了也不會(huì)影響什么,？什么情況下才能做到如此呢？我推想,，一是這家企業(yè)應(yīng)該有活得長(zhǎng)久,，有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)地為我們賺錢,；二是我們買入的價(jià)錢應(yīng)該合算,，至少它應(yīng)該比我們存款強(qiáng)，而且我們的收益還要能夠跑贏通脹,。只有在這兩種條件下,，才能達(dá)到那種關(guān)閉了股市也不能影響什么的狀態(tài)。——順便說一下,，本人讀巴菲特的書及信也自我感覺不少了,，可是從來沒有發(fā)現(xiàn)老巴興高采烈地企盼過牛市呢！
而這種機(jī)會(huì)什么時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)呢,？從投資的角度講,，答案只有一個(gè)：極端熊市之中（包括極端熊的板塊）。否則,，若是身處牛市,，怕我們就不能夜夜安枕了，因?yàn)槲覀儠r(shí)不時(shí)地要糾結(jié)股價(jià)高估了,，究竟要不要賣出,？要不要進(jìn)行倉(cāng)位管理？如果賣出了仍然瘋漲,，結(jié)果踏空了那又是多么痛苦的事情呢,？！
其實(shí)一家公司的股價(jià)最理想的狀態(tài)應(yīng)該是股價(jià)恰好反應(yīng)了其內(nèi)在價(jià)值,，一分不多一分不少,，然后大家在此基礎(chǔ)上進(jìn)行公平交易。然而,，這其實(shí)是不可能的,，正像市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)沒有克服經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)一樣，人類自有股市以來，就始終有著牛熊市的轉(zhuǎn)換,。而該來的總是要來的,，不該來的也來不了，這又是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的,。
既然如此,，那我們還管它以后是什么牛市、熊市干什么呢,，我們唯一要做的工作就是踏實(shí)地研究企業(yè),，看一看究竟有哪些企業(yè)是值得我們?nèi)ネ顿Y的，哪些企業(yè)需要我們堅(jiān)定持有,，又有哪些企業(yè)達(dá)到了自己的預(yù)期目的而需要賣出,，至于市場(chǎng)先生是成了牛脾氣，是熊脾氣,，還是牛熊混合脾氣,，還是任由它去吧，屆時(shí)我們?cè)儆嗅槍?duì)性地應(yīng)對(duì)便是,。
|
