格雷厄姆是巴菲特的老師,，也是價(jià)值投資先行者,，在價(jià)值投資領(lǐng)域，可以與之齊名的只有費(fèi)雪,。而二者的價(jià)值投資理念用通俗的話來講,，屬于兩個(gè)流派。

格雷厄姆偏向固定資產(chǎn),、當(dāng)前經(jīng)營情況及企業(yè)分紅,，其投資核心是股票價(jià)格和安全邊際，注重價(jià)值股投資。費(fèi)雪偏向企業(yè)價(jià)值分析,、行業(yè)前景及企業(yè)管理,，其投資核心更注重企業(yè)預(yù)期發(fā)展，注重成長股投資,。

我原來一直以為,，巴菲特是升華了他老師的價(jià)值投資理念，但當(dāng)我了解費(fèi)雪之后,，我覺得巴菲特是融合了價(jià)值投資兩大流派,，并形成量化體系。

巴菲特分析股票注重股價(jià)的絕對(duì)估值,，而絕對(duì)估值的核算是一個(gè)相當(dāng)繁瑣的過程,，其復(fù)雜不在于原理，而在于預(yù)估數(shù)據(jù)精準(zhǔn)度,。這些數(shù)據(jù)如果對(duì)于行業(yè)運(yùn)營,，預(yù)期發(fā)展，行業(yè)動(dòng)態(tài),，行業(yè)大數(shù)據(jù)沒有相當(dāng)?shù)拿舾卸?，是很難完成的。所以,，很多人說價(jià)值投資不適合A股,，其實(shí)并不然。只不過,，不適合散戶獨(dú)立完成,。如果能相對(duì)精準(zhǔn)得出預(yù)估數(shù)據(jù)，那就能核算出絕對(duì)估值,，就可以很簡單判斷現(xiàn)在股價(jià)是否被低估,，價(jià)值投資也就完成了。

從這種絕對(duì)估值的核算中可以看出,，巴菲特融合了兩大價(jià)值投資理念,，并將其量化。

現(xiàn)在市場上絕大多數(shù)所謂價(jià)值投資,，只能理解成一種價(jià)值投機(jī)行為,，因?yàn)槲覀冏龅氖莾r(jià)值波段獲取差價(jià)，而非通過價(jià)值進(jìn)行投資,，達(dá)到或超過絕對(duì)估值價(jià)格,。

對(duì)于價(jià)值投資有幾個(gè)誤區(qū)，我需要強(qiáng)調(diào),。

價(jià)值投資和持股時(shí)長沒有絕對(duì)關(guān)系,，只要能準(zhǔn)確估值,，那么投資是以估值為目標(biāo)，當(dāng)估值過高時(shí)了結(jié),，估值過低時(shí)吸籌,，那么和投資時(shí)間沒有絕對(duì)關(guān)系。

價(jià)值投資不是買入不管,，巴菲特投資有保險(xiǎn)公司為其提供彈藥,，如果價(jià)值低估但股價(jià)反向發(fā)展，巴菲特也會(huì)加倉降低虧損幅度,，而不是裝死被動(dòng)持有,。

巴菲特的不熟不做,，所謂的熟悉并非了解,，而是熟練掌握整體經(jīng)營流程、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及財(cái)務(wù)分析,，這一點(diǎn)在費(fèi)雪的投資理念中已經(jīng)提到,，所以這個(gè)熟悉是可以自己經(jīng)營的程度，而非知道了解,。

關(guān)于這個(gè)問題就回答到這,，希望解答了你的疑惑。