在討論今天的主角之前,，我們先來看一下什么是紅利指數(shù)

　　以中證紅利(SH000922)為例，在中證指數(shù)官網(wǎng)上是這么解釋的：中證紅利指數(shù)以滬深A(yù)股中現(xiàn)金股息率高,、分紅比較穩(wěn)定,、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票為成分股，采用股息率作為權(quán)重分配依據(jù),，以反映A股市場高紅利股票的整體表現(xiàn),。從定義上我們可以知道這個(gè)指數(shù)是為了跟蹤滬深兩市分紅穩(wěn)定且分紅率最高的前100只股票的長期走勢的指數(shù)。

　　那么,，這一指數(shù)的長期效果具體如何呢？

　　上圖是中證紅利指數(shù)和滬深300,，上證指數(shù)的走勢對比圖,。從圖中可以明顯看出紅利指數(shù)的走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于滬深300以及上證指數(shù)。尤其以14-15年那一波行情來看,，紅利指數(shù)是突破了07年上一輪牛市的高點(diǎn)的,，而滬深300和上證指數(shù)摸都沒摸到就掉頭向下了。從紅利指數(shù)和目前火熱的滬深300以及傳統(tǒng)的上證指數(shù)對比我們可以輕易得看到長期看紅利指數(shù)的表現(xiàn)是優(yōu)于他們的,。那么這時(shí)候就衍生出一個(gè)問題,，這么棒的指數(shù)我怎么去投資呢，普通散戶也沒法照著指數(shù)股票池挨個(gè)買吧,。于是這時(shí)候跟蹤紅利指數(shù)的指數(shù)基金就派上用場了,。

　　富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)(100032)

　　這只基金成立于2008-11-20，跟蹤中證紅利指數(shù)的誤差相當(dāng)小,，持有他幾乎就持有了中證紅利指數(shù),，而且這只基金每年的分紅習(xí)慣特別好，我歷來很喜歡有持續(xù)分紅的個(gè)股或基金,，能拿出真金白銀回報(bào)投資者的至少表明其業(yè)績的真實(shí)性,。

　　在今天的標(biāo)題里我寫到這是一個(gè)值得終生持有的指數(shù)，那么如果我們拿100032來看,，假如我們在15年的六月份買入這只基金持有到現(xiàn)場是怎么個(gè)收益情況呢,？

　　2015年6月初，100032凈值2.424,，假設(shè)買入1萬份,，總計(jì)投入24240,，截止到2018年1月9日，1.3803,，一萬份計(jì)算合計(jì)13803,，總金額虧10437。故事到這兒就結(jié)束了嗎,，當(dāng)然不,，紅利基金最具有競爭力的肯定不是大起大落的凈值表現(xiàn)，而是其穩(wěn)定的分紅,。

　　從歷史分紅數(shù)據(jù)看,，16-17年總計(jì)分紅兩次，每份合計(jì)分紅0.65,，以一萬份基金計(jì)算合計(jì)收到分紅6500,，目前基金凈值加上兩年分紅所得總計(jì)20303。從數(shù)據(jù)上看,，即使買在最高點(diǎn),，加上分紅最后的虧損也是可以接受的，要是15年同期買股票很大概率還在坑里呢,。

　　一次性買在最高點(diǎn)的可能性比較小,，那么如果是定投該基金的話會是什么樣的結(jié)果呢，我們同樣以15年最高點(diǎn)開始定投,，雖然實(shí)際投資中不可能這么背,，但是既然是推導(dǎo)我們就以最惡劣的客觀條件來測算。

　　由上圖可清晰看到,，即使是在指數(shù)最高點(diǎn)開始定投,，經(jīng)歷兩年多的持續(xù)定投買入，指數(shù)雖然沒有回到最高點(diǎn),，但是基金非但不虧還開始盈利了,，如果分紅方式改成分紅再投入我相信收益會更好。

　　既然談到長期持有,，那么我們依然采用買買買的定投策略,，將分紅方式改成分紅再投入，時(shí)間周期撥回到該基金成立時(shí)開始我們的定投計(jì)劃,，看看最后的結(jié)果是如何的呢,？

　　由圖表可以看出相對投入本金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了接近翻倍的收益，并且每年還能獲得將近3%的分紅,，就沖這一點(diǎn),，當(dāng)持有該基金的基數(shù)足夠大時(shí)每年的利息就是一筆不小的現(xiàn)金收入。

　　再說回到中證紅利指數(shù),，目前動(dòng)態(tài)pe9.83倍,，依然處于低估狀態(tài),，從歷史上看其估值長期處在13倍以下，由于中證紅利采取每年一次將股息率低的股票剔除出股票池,，這種標(biāo)的調(diào)整的方式相當(dāng)于變相做了一次高拋低吸,，因此中證紅利指數(shù)可以長期保持估值合理，這也為投資者長期持有該指數(shù)提供了基礎(chǔ),。