1月7日,，由金斧子主辦的第二屆私募大會(huì)在深圳舉行,，東方港灣董事長(zhǎng)但斌出席了這次私募大會(huì)。但總在題為《穿越時(shí)間的河流,，與偉大企業(yè)共同成長(zhǎng)》的演講報(bào)告里,，繼續(xù)唱多貴州茅臺(tái)股票，并稱(chēng)頌貴州茅臺(tái)就是給大家送錢(qián)的“活菩薩”,。

但總唱多貴州茅臺(tái)已不是一天兩天了,，對(duì)于但總來(lái)說(shuō)，唱多茅臺(tái)不是新聞,，唱空才是新聞,。但將貴州茅臺(tái)比喻成為是給大家送錢(qián)的“活菩薩”，這還是第一次,。不過(guò),，將一家上市公司稱(chēng)為是“活菩薩”，這種說(shuō)法并不合適,。盡管貴州茅臺(tái)公司是一家好公司,，盡管貴州茅臺(tái)酒也是公認(rèn)的好酒，但貴州茅臺(tái)并不是給大家送錢(qián)的“活菩薩”,。

首先,，作為一家上市公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)好自己的公司,，讓企業(yè)做大做強(qiáng),，這是上市公司應(yīng)盡的本份。所以,，盡管貴州茅臺(tái)自2001年上市以來(lái)公司取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,，真正做到了做大做強(qiáng)，但對(duì)于貴州茅臺(tái)公司來(lái)說(shuō),，這只是做了自己應(yīng)做的事情,。投資者沒(méi)有必要將其當(dāng)成“活菩薩”供奉。

其次,，貴州茅臺(tái)每年給投資者的現(xiàn)金分紅回報(bào)率其實(shí)并不高,。雖然按每股分紅的絕對(duì)金額計(jì)算，貴州茅臺(tái)連續(xù)多年都是A股市場(chǎng)每股分紅金額最多的上市公司,，但與貴州茅臺(tái)高企的股價(jià)相比,，貴州茅臺(tái)的分紅回報(bào)率并不算高。以2016年為例,，貴州茅臺(tái)每股分紅6.787元（含稅）,，按2016年末貴州茅臺(tái)的收盤(pán)價(jià)334.15元計(jì)算，分紅回報(bào)率僅為2.03%,。而2017年貴州茅臺(tái)每股收益預(yù)計(jì)為21元,，而2017年末的收盤(pán)價(jià)為697.49元，即便貴州茅臺(tái)將全部利潤(rùn)都分光,，分紅回率也只有3%左右,。這樣的回報(bào)率顯然是登不了大雅之堂的,。甚至遠(yuǎn)不如工行的回報(bào)。工行2016年每股分紅0.2343元,，工行2016年末的收盤(pán)價(jià)為4.41元,，按此計(jì)算，工行的分紅回報(bào)高達(dá)5.31%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了貴州茅臺(tái),。

其三，不能拿貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲當(dāng)成是貴州茅臺(tái)給予投資者的回報(bào),。貴州茅臺(tái)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)是由二級(jí)市場(chǎng)的炒作來(lái)決定的,，其股價(jià)是由投資者的錢(qián)堆積起來(lái)的。我們不能拿貴州茅臺(tái)股價(jià)的上漲當(dāng)成是公司的功勞,。因?yàn)樵诙?jí)市場(chǎng)里,，上市公司股價(jià)漲跌都是很正常的。如果說(shuō)股價(jià)上漲是貴州茅臺(tái)的功勞,，那么2013年貴州茅臺(tái)股價(jià)的大跌,，這是不是貴州茅臺(tái)的過(guò)錯(cuò)呢？其實(shí),，作為上市公司來(lái)說(shuō),，關(guān)鍵是做好自己該做的事情，至于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)那就交給二級(jí)市場(chǎng)來(lái)決定,。

也正因如此,，貴州茅臺(tái)顯然不是給股市送錢(qián)的“活菩薩”，而真正給股市送錢(qián) “活菩薩”并不是哪一家上市公司,，而是二級(jí)市場(chǎng)上的投資者,，尤其是中小投資者。他們?cè)诠墒欣餆o(wú)私地奉獻(xiàn)自己,，他們的利益受到來(lái)自各方面的損害,。上市公司的融資、大股東套現(xiàn),、以及IPO,，最終全部都由他們來(lái)買(mǎi)單。以2017年為例,，上市公司定向增發(fā)融資達(dá)1.32萬(wàn)億元,，大股東套現(xiàn)1844億元，IPO融資2304億元,，累計(jì)1.73萬(wàn)億元,，這些都需要由這些投資者來(lái)買(mǎi)單。在很多外界人士看來(lái),，這些投資者是新時(shí)代的“傻子”,，但就對(duì)中國(guó)股市的發(fā)展來(lái)說(shuō),，他們是新時(shí)代“最可愛(ài)的人”。

因此,，要說(shuō)誰(shuí)是給股市送錢(qián)的“活菩薩”,，這些投資者尤其是中小投資者才是真正給股市送錢(qián)的“活菩薩”,。中國(guó)股市需要善待他們,，并創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境，讓這些“活菩薩”們也能在投資中取得必要的投資回報(bào),，這也是對(duì)“活菩薩”們最好的供奉,。