你好,！

主持人：有位朋友聽了我們上次的課程，覺得對她幫助很大,，她想拜托我問問您,，像她那樣的投資小白，一開始怎么理財(cái),？還有就是我們講的這個(gè)基金定投,，適不適合她？

哦,，這個(gè)問題經(jīng)常會有人這么問我,，這要根據(jù)投資者的具體情況而定。不知您這位朋友的年齡,、財(cái)務(wù)狀況,、風(fēng)險(xiǎn)承受能力還有對收益的預(yù)期大概是什么樣？

主持人：她啊,，年齡和我差不多,，也是剛參加工作沒幾年，收入嘛...平均水平吧,，每個(gè)月能攢個(gè)兩三千,。還有...對了~風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)承受可能偏低吧,，之前她跟我講過她叔叔炒股賺了很多錢,，后來15年全虧回去了。

我認(rèn)識的一些朋友也是如此,，股票風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)大,。有一句話說的好，“市場的錢，是賺不完的,，但是虧得完”,。所以控制不住風(fēng)險(xiǎn)的人，在這個(gè)市場上,，遲早會以破產(chǎn)而告終,。這位朋友應(yīng)該是親眼看到自己的叔叔投資多年，也避免不了這種大幅的虧損,，因此對風(fēng)險(xiǎn)有一些厭惡吧,。如果說，她的風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低,，又不愿冒任何風(fēng)險(xiǎn)的話,，我的建議是買一些銀行理財(cái)產(chǎn)品。

主持人：哦,，她咨詢過銀行,，很多產(chǎn)品要5萬起，收益也只有4%-5%,。而且必須存定期,，急需錢的時(shí)候不太靈活方便。

對的,，如果你未到期就取出來,，只能按活期存款利率的0.35%計(jì)算，很虧的,。相比較來說,，余額寶比較靈活方便，不過收益還不如銀行理財(cái)高...

主持人：（搶）是啊是啊,，我記得兩三年前買余額寶的時(shí)候,，那時(shí)的收益率有6%呢，后來降到3以下就沒怎么關(guān)注了,。

沒錯(cuò),，余額寶剛出來的時(shí)候,，最高達(dá)到過7%以上呢,，那時(shí)候他們?yōu)榱俗鐾茝V,，有意的把收益率做的很高,。后來你也知道,，這兩年銀行利率下調(diào)過幾次,，確切的說是從14年下半年開始的,。1年期的存款利率從當(dāng)初的3%下降到現(xiàn)在的1.5%,，所以余額寶的收益率自然而然就跟著下降了,，現(xiàn)在也只有3.5%-4%了。

主持人：誒，小牛老師,，我可以問一下,，為什么利率下降，余額寶收益就下降呢,？這兩者有什么關(guān)系,？

問的好。這個(gè)用專業(yè)術(shù)語講,，叫做“由市場無風(fēng)險(xiǎn)利率下降導(dǎo)致的收益率下降”,。這里的“市場無風(fēng)險(xiǎn)利率”一般用1年期存款利率來衡量，而余額寶屬于貨幣基金,，有很大一部分資金是投向1年以內(nèi)（含1年）銀行定期存款的,，也就是說他投資標(biāo)的的收益率下降了，導(dǎo)致了他總體的收益率下降,。

主持人：經(jīng)過你這么一講解,，我全明白了。那有沒有收益再高一點(diǎn)的??？

有是有，像信托產(chǎn)品收益率現(xiàn)在能達(dá)到6%-8%,，私募產(chǎn)品也有8左右的一個(gè)收益,，但是投資門檻都要100萬起。而對于普通投資者來說,，如果想獲得比銀行理財(cái)和寶寶類產(chǎn)品更高的收益,，恐怕就要承擔(dān)一些本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)了。另外,，P2P我也不建議風(fēng)險(xiǎn)承受低的投資者參與,。

主持人：P2P？我可不敢買,，聽說很多都卷錢跑路了,，就連行業(yè)排名第4的e租寶，不也是說倒就倒下了嗎,？反正我是不買,。

嗯，P2P平臺主要還是看風(fēng)控,，如果風(fēng)控做的不好,，即使像e租寶那樣管理規(guī)模500億以上的大平臺也是說倒就倒的。這時(shí)你面臨的就不是本金風(fēng)險(xiǎn)了,，而是資金風(fēng)險(xiǎn)了,。兩者雖然只差一個(gè)字,，那可是天差地別啊。

拋開P2P我們不提,，那么收益率再往上就是債券類的投資了,。主要投資標(biāo)的包含債券和債券型基金，他們的風(fēng)險(xiǎn)/收益適中,，從長期來看,，債券和債券型基金具備非常穩(wěn)健的投資收益。以債券型基金為例,，我們做了一個(gè)區(qū)間統(tǒng)計(jì),，從2005年初至2016年底的十二年間，債券型基金累計(jì)收益高達(dá)148%,，年復(fù)利7.86%,。這里的年復(fù)利指的就是我們平常所說的利滾利，別小瞧這8%的收益率,，我們投入幾百幾千元,，就相當(dāng)于高凈值客戶投100萬以上才能得到的收益率，你說高不高,？而且像美國這種成熟市場,，債券投資的年收益也只有6點(diǎn)幾。

再往上就是我們熟知的股票類投資了,，這里包括了股票,、股票型基金、混合基金,、指數(shù)型基金等偏股類的投資,。這些投資品種，剛剛我們提到,，他的風(fēng)險(xiǎn)收益是比較高的,，就拿2016年來說吧，上證綜指是跌了12.3%,，最慘的是創(chuàng)業(yè)板,，跌幅高達(dá)27.7%。要知道,，板塊都能跌成這樣,，個(gè)股就更慘了，很多創(chuàng)業(yè)板的股票近乎腰斬,，跌了一半左右,。所以對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低的投資者是不適合做股票類投資的。

這是從風(fēng)險(xiǎn)的角度講,，從另外一個(gè)角度講,，偏股類的投資需要很專業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn),，和大量的時(shí)間,、精力,。比如你每一次買什么、買賣多少錢,、買入和賣出的價(jià)格,，這些都需要自己來做出決定。那么如果你每一次的決策都很隨意,，然后就想著賺錢,，這是不太現(xiàn)實(shí)的。要知道投資市場是零和博弈,，沒有專業(yè)的選股能力,、沒有深厚的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)基礎(chǔ),，再加上工作忙,，沒有時(shí)間和精力，你憑什么打得過專業(yè)機(jī)構(gòu)呢,？就是這個(gè)道理,。

大家肯定知道“二八定律”，也懂得“叢林法則”,，這些原理在投資市場非常的契合,，用現(xiàn)在的話講，叫“毫無違和感”,。

我國市場中,，散戶占比高達(dá)8成以上，而散戶圈流傳著這樣一句話,，叫做“8虧1平1賺”,，這是什么意思呢？就是說,，炒股的散戶,，10個(gè)人里面有8個(gè)是虧錢的，1個(gè)勉強(qiáng)打平,、不虧不賺,、免費(fèi)給券商打工，只有1個(gè)人是可以賺到錢的,?？梢钥吹剑@個(gè)比例和“二八定律”極為吻合,。

大家不要覺得是不是這80%的散戶虧掉的錢,，全部由機(jī)構(gòu)賺去了,？其實(shí)不是的。數(shù)據(jù)顯示,，能夠長期跑贏市場的機(jī)構(gòu),，占比不到3成。也就是說,，在機(jī)構(gòu)里面也存在著“二八定律”,，只不過這個(gè)比例是變成了“三七定律”，而叢林法則的優(yōu)勝劣汰機(jī)制在機(jī)構(gòu)博弈中仍然適用,。所以大家想,，連專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)都有很大比例是跑不贏市場的，那么我們這些普通的投資者,，該如何尋找到適合散戶的投資方式,，以避開專業(yè)機(jī)構(gòu)在選股和擇時(shí)方面的優(yōu)勢呢？

這里跟大家分享的最適合普通投資者的投資方式就是——基金定投,?；鸲ㄍ犊梢匀趸胀ㄍ顿Y者在選股能力上面的不足，也不太講究入場時(shí)機(jī)的把握,。

定投盈利模式主要是靠分散入場來攤平自己的持倉成本,，只需要等待市場上漲超過你的平均成本線，就可以賣出獲利了,。而且又不需要自己操作,，對于廣大忙碌、無暇理財(cái)?shù)纳习嘧鍋碚f,，簡直就是一個(gè)福音,。另外，基金定投的資產(chǎn)波動明顯低于股票和基金,，因此不會因?yàn)樘濆X而影響到工作心情,。所以說，基金定投是最適合普通投資者的理財(cái)方式,，也是最有效的一種中長期的投資工具,。

可能有人會問，基金定投為什么能避開機(jī)構(gòu)的強(qiáng)項(xiàng)呢,？我們普通投資者拿著定投這個(gè)武器,，就能打得過專業(yè)投資機(jī)構(gòu)了嗎？這里由于時(shí)間的關(guān)系,，我沒有辦法展開去講,，下節(jié)課我們臨時(shí)增加一節(jié)課，來講一講定投如何避開他人優(yōu)勢,，發(fā)揮自身特長,，又是如何賺到情緒的錢的,？。歡迎大家下節(jié)課繼續(xù)收聽,，再見,。

主持人：感謝收聽，再見,。