非常感謝在這個(gè)忙碌的冬日，大家能夠來(lái)參加我們的高峰論壇以及大頭Club私享會(huì),。在座的都是自己人,，自己人在一起的時(shí)候，我感到特別的溫暖,，我們終其一生都在經(jīng)營(yíng)一種信任,，一群彼此信任的人在一起，讓這個(gè)會(huì)場(chǎng)充滿了暖意,。

2017年是文化投資紅紅火火的一年,，基本上所有的投資團(tuán)隊(duì)都切入了文化賽道，很多明星公司也不停的涌現(xiàn),。在這個(gè)過(guò)程中,，投資人各自的投資標(biāo)準(zhǔn)也各不相同，投出來(lái)的業(yè)態(tài)多種多樣,，我也聽(tīng)到很多的疑惑,，比如說(shuō)文化企業(yè)的天花板高不高？它的壁壘強(qiáng)不強(qiáng),？它到底是曇花一現(xiàn)呢,，還是能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)？IP,、明星的價(jià)值怎么評(píng)估,？什么才是有投資價(jià)值的IP？

我一直在文化投資的第一線,，今天跟大家分享我的一些心得體會(huì),。

我的第一個(gè)體會(huì)是：新型的文化公司=專能力+產(chǎn)品力+工具力。什么是“新型文化公司”,？互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新型文化公司跟舊文化公司相同的一點(diǎn)是專家能力,，不管是新的出版公司也好，老的出版公司也好,，你首先總得把書做好,，這是你的核心能力，也是你的壁壘所在,。

但是現(xiàn)在僅僅有專家能力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,，我們還需要有“產(chǎn)品力+工具力”，產(chǎn)品力和工具力好比文化公司的一對(duì)翅膀,，能使得獨(dú)特的專家能力變得更有商業(yè)價(jià)值而能被消費(fèi)者認(rèn)知和購(gòu)買,。換句話說(shuō)，新型文化公司需要把專家能力變成一個(gè)產(chǎn)品,，然后運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)工具把這個(gè)產(chǎn)品的商業(yè)價(jià)值變現(xiàn),。

曉波老師其實(shí)是一個(gè)很好的產(chǎn)品經(jīng)理，他開(kāi)發(fā)的一系列產(chǎn)品有“每天聽(tīng)到吳曉波”,、“思想食堂”,、“企投會(huì)”等，你會(huì)發(fā)現(xiàn)曉波老師的每一個(gè)產(chǎn)品都有非常明確的用戶屬性,、清晰的用戶痛點(diǎn)和訴求,，這些產(chǎn)品的打磨越來(lái)越精細(xì),。同時(shí)，他也用好了一些很好的工具,。小鵝通是我們投資的自媒體知識(shí)付費(fèi)和用戶管理的SaaS工具,，最早就是基于吳曉波頻道的定制化需求而誕生的，它能夠更精準(zhǔn)的進(jìn)行用戶畫像和用戶管理,。還有微信的小程序,，小程序平臺(tái)其實(shí)也是一個(gè)工具。

2017年是知識(shí)付費(fèi)賽道很熱鬧的一年,，剛剛結(jié)束的喜馬拉雅知識(shí)節(jié),，短短3天收入就有2個(gè)億。喜馬拉雅聚集了很多KOL,，這些人原來(lái)可能是藝術(shù)家,、作家、專家,，這些KOL都聚集在喜馬拉雅,，把他們的專業(yè)能力打磨一個(gè)音頻產(chǎn)品，打磨成一個(gè)付費(fèi)節(jié)目,，然后把它發(fā)行出去,，這些公司都是新型文化公司。

專業(yè)能力,、產(chǎn)品力,、工具力三者結(jié)合起來(lái)，就是我所理解的新型的文化公司,，它們跟傳統(tǒng)文化公司有本質(zhì)的區(qū)別,，有它們更大的商業(yè)模式延展性。

明星的IP價(jià)值不是產(chǎn)業(yè)價(jià)值,，明星粉絲的多少跟他的產(chǎn)業(yè)價(jià)值是沒(méi)有對(duì)等性的,。明星的直接價(jià)值是經(jīng)紀(jì)價(jià)值，而不是產(chǎn)業(yè)價(jià)值,。明星本質(zhì)上是一個(gè)產(chǎn)品,，屬于娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的供給端。

但是整個(gè)公司是一個(gè)圓環(huán),，除了明星以外,，你還需要策劃、品牌塑造,、供應(yīng)鏈,，你需要整個(gè)經(jīng)營(yíng)體系，一個(gè)完整體系才構(gòu)成產(chǎn)業(yè)價(jià)值,，從而使得自己在行業(yè)內(nèi),、上下游端形成很強(qiáng)資源獲取及公司運(yùn)營(yíng)的能力,。這是IP本身并不能獨(dú)立做到的。你如果只是明星,，那就只有話題的價(jià)值,，這種明星也是不值得投資的。

剛才的開(kāi)場(chǎng)視頻里放到了韓寒,，韓寒一個(gè)很好的作家,，也是一個(gè)賽車手,，然后也開(kāi)了很好的餐廳,，但是我們都沒(méi)有投，我們投的是他的亭東影業(yè),，我看中的是他作為導(dǎo)演的能力,，是切入到電影產(chǎn)業(yè)當(dāng)中整合上下游資源的能力。前兩天吳曉波頻道還推薦過(guò)林依倫的豆瓣醬,，林依輪唱歌只是IP價(jià)值,，而林依倫的美食視頻，以及他創(chuàng)立的食品品牌,，就產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)價(jià)值,。

在這里我還要強(qiáng)調(diào)一下創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，光一個(gè)明星的團(tuán)隊(duì)不要投,，一定要有一個(gè)完整的團(tuán)隊(duì)才可以投資,，我們非常看重以明星為首的整個(gè)團(tuán)隊(duì)的價(jià)值,。

持續(xù)裂變的內(nèi)容才是超級(jí)流量,，這是我非常想跟大家說(shuō)的。

2017年有幾個(gè)風(fēng)口,，從共享單車到新零售,，種種風(fēng)口說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，就是流量的去中心化非常明顯?，F(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有一個(gè)集中的流量了,，原來(lái)傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)流量獲取的方法已經(jīng)慢慢的不管用了。這個(gè)時(shí)候有一個(gè)流量入口脫穎而出,，那就是內(nèi)容,。

在內(nèi)容里面，我認(rèn)為兩類內(nèi)容是有投資價(jià)值的,，就是要持續(xù),、要裂變。什么叫持續(xù),？比如說(shuō)你在寫文章的時(shí)候,，只出現(xiàn)一個(gè)10萬(wàn)+不行,，你要有持續(xù)的生產(chǎn)10萬(wàn)+內(nèi)容的能力。所以我們一開(kāi)始和曉波老師做獅享家基金的時(shí)候,，我們不會(huì)去投資文摘類的自媒體項(xiàng)目,，我們需要有持續(xù)原創(chuàng)能力的項(xiàng)目。

第二個(gè)是裂變,，比如我們投資一條的時(shí)候,，它還是個(gè)以視頻為載體的美學(xué)生活新媒體，而今天他已經(jīng)轉(zhuǎn)身蛻變成為一家有媒體的電商,，目前每月電商GMV超過(guò)6000萬(wàn),，廣告營(yíng)收全年過(guò)億。

我們投資的十點(diǎn)讀書也是一樣,，我們2015年投資十點(diǎn)讀書時(shí),，林少只有3個(gè)人，剛從版主的身份轉(zhuǎn)化成創(chuàng)業(yè)者,，通過(guò)矩陣式優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的滲透,，在短短2年的時(shí)間，十點(diǎn)讀書就獲取了超過(guò)2000萬(wàn)用戶,，圖文,、視頻、電商,、知識(shí)付費(fèi)全方位發(fā)力,，搭建了女性、職場(chǎng),、親子等生態(tài)化社群,，用戶粘合力和購(gòu)買轉(zhuǎn)化效率非常高。

當(dāng)然,，現(xiàn)在獲取流量的方式越來(lái)越多元化,，可能是內(nèi)容、可能是工具,，也可能是技術(shù),、是線下體驗(yàn)店等等。要想持續(xù)維持超級(jí)流量入口的優(yōu)勢(shì),，創(chuàng)業(yè)公司需要不斷的自我迭代和裂變,，始終站在離用戶和產(chǎn)品最近的地方。

優(yōu)秀的文化公司應(yīng)該具有3C力，這3個(gè)C包括專注,、跨界和社群,。

專注是核心競(jìng)爭(zhēng)力,，是一個(gè)優(yōu)秀的文化公司的壁壘所在。因?yàn)槟銓Ｗ⒘?，所以你才能夠領(lǐng)先,，才能夠做得更好，才能比別人看得更清楚,，能夠更好的應(yīng)對(duì)一些不確定的因素,，才能夠持續(xù)的生產(chǎn)專家能力。

跨界是文化公司非常明顯的特征,，因?yàn)槲幕哂械酿ば院軓?qiáng),，專注形成了壁壘，然后你要再把這個(gè)壁壘打破,，跨出去,?？缃缒芰κ鼓愕奈幕靖拥娘枬M,，更加的性感。我們投資了很多已經(jīng)成功跨出去的企業(yè),，包括內(nèi)容轉(zhuǎn)電商,、社區(qū)轉(zhuǎn)旅游等等。

社群本質(zhì)上是建立一個(gè)信任的關(guān)系,，在信任的基礎(chǔ)上加以落地和變現(xiàn),。

比如說(shuō)我們投資的樂(lè)刻運(yùn)動(dòng)，一開(kāi)始專注在自己的方便便捷,、24小時(shí),，然后價(jià)格低，然后有KOL,，有很好的教練幫他們訓(xùn)練,，在這個(gè)專注上建立了自己的壁壘。壁壘做到一定時(shí)候,，它的場(chǎng)地就有人愿意免費(fèi)供應(yīng)了,，它的健身器材也有人愿意免費(fèi)提供了，這個(gè)時(shí)候它就跨出去了,，可以做健康美食,，可以做健康數(shù)據(jù)的管理，還可以做健身教練以及健身內(nèi)容的視頻直播等等,。它的社群就是會(huì)員體系,，樂(lè)刻通過(guò)社群體系打造了一個(gè)商業(yè)閉環(huán)。

這3C的關(guān)系是什么,？我們可以把專注視為一個(gè)支點(diǎn),，那么跨界就是一個(gè)杠桿,，社群就是融合落地。優(yōu)秀的文化公司基本上都同時(shí)具備這3個(gè)C,。有了這三點(diǎn),，我不確定他一定能成長(zhǎng)為一個(gè)大公司，但它一定會(huì)是一個(gè)好公司,，這個(gè)是很確定的,。

時(shí)間關(guān)系,，最后講兩點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)比較客觀性的規(guī)律,，第一是文化拒絕贏家通吃，但是符合二八法則,。

什么叫贏家通吃呢,？如果一個(gè)文化一家獨(dú)大，像BAT這樣,，這簡(jiǎn)直是一個(gè)災(zāi)難,，文化本身就需要多元化，它具有各種各樣的不同的文化需求和訴求在里面,。

我們不能一葉遮目,，這句話我是來(lái)提醒創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)者的，我們不要覺(jué)得自己的東西是最好的,，其他人的都不好,，其實(shí)不是，文化產(chǎn)業(yè)會(huì)有很多很多種的業(yè)態(tài),。

但是我也想提醒創(chuàng)業(yè)者,，文化產(chǎn)業(yè)還是符合二八法則的，在你的這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)里面還是有最好的公司,，二八法則還是很明顯的,。文化具有黏性，黏性一旦形成之后,，它的勢(shì)能是很強(qiáng)大的,，頭部會(huì)越來(lái)越大。

做文化創(chuàng)業(yè),，你不要相信贏家通吃,，你要相信自己，再小的細(xì)分賽道也有它的價(jià)值,。第二個(gè)你要看這個(gè)細(xì)分賽道是不是有很多的競(jìng)爭(zhēng)者,，你能不能夠做到頭部去。

比資金更重要的是投資人與創(chuàng)業(yè)者的價(jià)值觀認(rèn)同，我們?cè)谕犊萍夹推髽I(yè)的時(shí)候更多的是看數(shù)據(jù),，看技術(shù),，而在投文化企業(yè)的時(shí)候，價(jià)值觀的認(rèn)同真的是很重要的,。

“投資就是投人”是什么意思,？我們不能單向度的理解這句話，把投資人放到一個(gè)面試官的角色去評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)者,，然后總結(jié)出優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者的幾條標(biāo)準(zhǔn),，不是這樣的。

從投資人角度來(lái)看,，我們每投出一筆錢,，就相當(dāng)于作為一個(gè)小合伙人去參與那個(gè)公司的創(chuàng)業(yè)了，我們是股東,、是同事,、同時(shí)也是創(chuàng)業(yè)者，而不是旁觀者,。反過(guò)來(lái)也一樣,，創(chuàng)始人引進(jìn)投資的時(shí)候，你要問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：如果這個(gè)投資人要加入你的項(xiàng)目擔(dān)任一個(gè)高管,，你是否愿意接受他,？如果答案是否定的,，那么無(wú)論他給你多高的估值,，我認(rèn)為你都不應(yīng)該選擇這個(gè)投資人，因?yàn)樗麑?huì)是你的合伙人,。

我在PPT上放了喬布斯的一句話,，“人活著就是追求極致，創(chuàng)造美好的東西,，并分享給自己的同類,。”這是我個(gè)人非常認(rèn)可的價(jià)值觀,，我也希望能找到同樣認(rèn)同這個(gè)理念的同類,。

這兩年文化投資做下來(lái)之后，我們慢慢的知道了自己是一個(gè)什么樣的公司,，我們希望自己是一個(gè)“美好生活的投資者”,，這是我想要做的第一件事情。其實(shí)我們?cè)趦?nèi)部說(shuō),，我們不僅僅要做一個(gè)投資者,，我們更希望自己可以做一個(gè)“有溫度的美好生活投資者”。

因?yàn)閷Ｗⅲ岳斫?；因?yàn)槔斫?，所以珍惜；因?yàn)檎湎?，所以持久?/strong>

謝謝大家,。