我第一次買股票是在 2014 年年初,，當(dāng)時已經(jīng)工作兩年,，手里攢了一點(diǎn)點(diǎn)小錢。早就聽說投資理財,，越早越好,。所以，我終于開了股票賬戶,。

但是買什么好呢,？我看著那紅紅綠綠的 K 線圖直發(fā)愣。

讓朋友推薦了幾支股票,，我把股票代號逐一輸入 Google 的搜索框,，翻了幾頁，有好的新聞,，也有不好的新聞,；有網(wǎng)友極力推薦，也有的嗤之以鼻,，該聽誰的呢,？我繼續(xù)發(fā)愣。

最后,，我只好挑了兩支順眼的股票,，入了市。之后那幾個月,，我每天早上起來都要看一眼行情,。漲了我就高興，跌了就安慰自己,，一定還會漲回來的,。

到 2014 年底,，我的股票收益率超過 20%，但我總覺得這件事好像哪里不太對,。聽說巴菲特的年均回報率也就 20%,，抱著見好就收的心態(tài)，我把所有股票都拋掉了,。接著就是 2015 年的股災(zāi),。看著股市哀鴻遍野,，而自己絲毫無損,，我不禁有點(diǎn)沾沾自喜。

事后復(fù)盤才嚇一跳,。整個投資行為自始至終,，我都不知道自己為什么買，也不知道自己為什么賣,。換句話說,，我對自己的「買入」和「賣出」找不到絲毫的邏輯基礎(chǔ),，全憑「感覺」,。想到這里的時候，我嚇出一身冷汗,，這不就是賭博嗎,？

那個時候開始，我跟自己說,，在我能看懂之前,，絕不再碰股票。

2017 年 1 月 2 日,，李笑來老師在得到專欄《通往財富自由之路》上提出了 GAFATA 的投資組合,。讀完之后，我很興奮,，決定要重新入市,。但是，我又想起自己跟自己說過的話：

在我看懂之前,，絕不再碰股票,。

于是，我開始去找這幾家公司的財務(wù)報表,，想讀懂財務(wù)報表來看懂股票,。但說實話，硬著頭皮讀,，讀完還是一頭霧水,。讀不懂,，我就沒法買。

直到 2017 年 3 月,，臺灣的林明樟老師開始在北京開設(shè)超級數(shù)字力課程,，我就像是找到了救星一樣，第一時間報了名,，從深圳飛到北京,，參加了兩天的封閉式課程。盡管在課前我抱了極大的期待,，課程的效果依然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期,。

超級數(shù)字力的課程讓我在兩天的時間內(nèi)由一個財務(wù)小白變成了財務(wù)專家嗎？

顯然不是,。在任何領(lǐng)域,，通往高手的道路上都離不開長時間的刻意練習(xí)。但是,，超級數(shù)字力為我指明了道路的方向,。

或者這么說，MJ 老師把原本一臉迷茫的我直接放在了那條路的起點(diǎn),，交給我一把劍和一個盾牌,，然后指著前面說，從這里往前走就對了,。

零和游戲,？

以前我經(jīng)常會聽見一種說法，股市是零和游戲,。換言之,，股市只是一個大賭場。這個說法多少讓我增加了投資的顧慮,。但事實真的是這樣嗎,？

如果你是一位追漲殺跌的短期投資者，那股市確實像是一個「零和游戲」,，甚至是「負(fù)和游戲」,，因為每一筆交易都會產(chǎn)生交易費(fèi)用。

但如果你是一位長期的價值投資者,，股市顯然更像是「正和」的,。

上圖是美國道瓊斯指數(shù)近一百年來的增長曲線。盡管中間有漲有跌,，但總的來說,，曲線是增長的，而且漲幅驚人。

其中的道理也不難理解,，因為長期來看,，這些公司是在不斷增值的。如果我們買了這些上市公司的股票,，在他們賺的錢里也就有了我們的一份,。

再考慮到，這條曲線包含的上市公司并不是固定不變的,，在歷史的進(jìn)程中,，有些公司破產(chǎn)消失了，有些公司基業(yè)長青,，還有很多優(yōu)秀公司不斷地冒出來,。

作為個人投資者，投資的方法論就變得比較明確了：

1. 找出那些能長期盈利的好公司

2. 長期持有這些好公司的股票

那,，什么樣的公司才算是好公司呢,？

好與壞的邏輯

所有實用的知識都有一個特點(diǎn)，就是能幫助我們回答「什么是好,？什么是壞,？」這也是超級數(shù)字力教給我的基本邏輯。

如何判斷一家公司的好與壞,，可以歸納為：

1. 它的氣長不長,？（手里現(xiàn)金夠不夠多，是不是隨時都可能斷氣破產(chǎn),？）

2. 它的運(yùn)營能力好不好,？（做一次生意需要多長時間,？賺錢夠不夠快,？）

3. 這是不是一門好生意？（毛利夠不夠高,？）

4. 財務(wù)結(jié)構(gòu)合理嗎,？（是不是債務(wù)高筑？股東們會持續(xù)支持嗎,？）

5. 借的錢能還嗎,？（如果債主突然追債，公司能挺下去嗎,？）

這幾個問題的答案在哪里找呢,？全部都在上市公司的財務(wù)報表里。只要能看懂財務(wù)報表,，就很容易能挑出好公司,。所以我的投資方法論進(jìn)一步地明確為：

1. 通過閱讀財報挑選出那些能長期盈利的好公司

2. 定期買入并長期持有那些好公司的股票

進(jìn)階的投資策略

長期持有好公司的股票，能讓我們保本保利,。在這個基礎(chǔ)上,，只要能看懂財報,，我們還可以抓住一些賺「價差」的機(jī)會。

巴菲特說,，別人貪婪時我恐懼,，別人恐懼時我貪婪。我以前對這句話的理解是,，別人買入的時候我應(yīng)該賣出,，別人賣出的時候我應(yīng)該買入。

現(xiàn)在,，我才明白這句話真正的意思應(yīng)該是：

別人瘋狂買入股票的時候,，我應(yīng)該慎重地只買好公司的股票；別人恐懼地拋售所有股票的時候,，我應(yīng)該趁機(jī)低價買入其中被低估的股票,。

每一次金融危機(jī)來臨的時候，對于價值投資者來說往往都是一次難得的機(jī)會,。因為在金融危機(jī)的時候,，市場上大部分的股票價格會大幅下跌，其中包括好公司的股票,。每一次金融危機(jī),，市場都會淘汰一批爛公司，但是真正的好公司總是能存活下來,。換句話說,，那些好公司的價值在金融危機(jī)期間很可能會被低估，正是買入的好時機(jī),。

怎樣找出那些被低估的好公司呢,？當(dāng)然還是通過讀財務(wù)報表。

基于以上的邏輯,，我把自己的投資策略總結(jié)為：

1. 通過閱讀財報挑選出那些能長期盈利的好公司,；

2. 定期買入并長期持有那些好公司的股票；

3. 努力工作,，攢錢,；

4. 金融危機(jī)來臨的時候，通過閱讀財報甄別出被嚴(yán)重低估的好公司,；

5. 買入被低估的好公司股票,，等待金融危機(jī)結(jié)束，股價回升,；

6. 重復(fù)第一步,。

我的實踐

那些財富就靜靜地躺在財報里。

真正理解這一點(diǎn)之后，我再也坐不住了,。MJ 老師在課上說,，從今天開始，你應(yīng)該每天抽出時間讀財報了,。

上完課的第二天,，我就和組員們一起每天閱讀財報。從那天開始,，我?guī)缀趺刻煸缟掀饋?，都要?MJ 老師的獨(dú)孤九劍方法去讀一家公司的財報，并且把財報的截圖發(fā)給同學(xué)們一起討論,。至今,，我們一起閱讀不下 200 家上市公司的財報，通過討論分析,，篩選出 26 家好公司,，入選我們的「精華庫」。

這些公司的表現(xiàn)如何呢,？為了驗證這個結(jié)果,，我們先來看一下 GAFATA 組合從今年年初至 2017 年 11 月 12 日的收益情況:

從 2017 年 1 月 2 日，笑來老師在得到專欄第一次提出 GAFATA 至今,，平均收益是 61.17%,，作為對比，上證綜指只有 10.59%,，深證成指只有 14.41%,。

而我和 200 多位數(shù)字力的同學(xué)一起，通過每天閱讀財報,，最后篩選出來的「精華庫」投資組合,，收益情況是這樣的：

從 2017 年 1 月 3 日至 11 月 12 日，平均收益為66.89%,，甚至比 GAFATA 還高一點(diǎn),！

這個結(jié)果對我個人來講,，是極其振奮的,。重要的不是我從中賺了多少錢（當(dāng)然是賺了），更不是我自以為找出了比 GAFATA 更好的投資組合,，真正重要的是,，一定程度上，我的投資邏輯得到了驗證,。

這個投資組合不是我們從小道消息聽來的,，不是大神推薦的，也不是呆呆地看 K 線圖拍腦袋拍出來的，而是通過閱讀公開的財報表,，獨(dú)立分析之后,，自主挑選出來的。

賺到一筆錢當(dāng)然是很高興,，但是習(xí)得賺錢的能力才更重要,，這也是我最感謝超級數(shù)字力的。衷心希望所有數(shù)字力的同學(xué)能把學(xué)過的知識運(yùn)用起來,，去發(fā)掘躺在財報里的財富,。

本業(yè)更重要

現(xiàn)在的我，相比于之前,，除了每天多了一項讀財報的活動,，如果說還有什么不同的話，那就是我比以前更加努力地工作了,。

別說 60% 多的收益,，即使是 100% 甚至是幾倍、幾十倍的收益率,，最終能賺多少錢,，還有一個決定性的因素，就是本金,。本金從哪里來呢,？從股市里能賺的是收益，而本金,，只能靠自己的努力工作賺來,。

我不會天真地把自己妄想成一個專職的股票投資者，而是成為一名努力工作的長期價值投資者,。