作者:漢坤律師事務所 金融資管部 雖然之前就傳出各種“現(xiàn)金貸”收緊的風聲,,一些大的平臺也紛紛調(diào)低息費以擁抱監(jiān)管,但沒想到監(jiān)管爸爸(互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治,、P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領導小組辦公室)依然選擇在周五(2017年12月1日)的下午正式頒布了相關規(guī)定《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》(下稱“現(xiàn)金貸新規(guī)”),,該現(xiàn)金貸新規(guī)無異于給了目前虛假繁榮的“現(xiàn)金貸”行業(yè)一擊重拳,整個行業(yè)頓時有了一種“北風蕭蕭霜滿地”的感覺,。 一 什么是“現(xiàn)金貸”,? “現(xiàn)金貸”這一概念雖然已經(jīng)多次出現(xiàn)在了有關互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策文件中,但對于其準確的定義和標準(內(nèi)涵和外延),,一直沒有官方口徑或者明文規(guī)定,。P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室網(wǎng)貸整治辦在2017年4月18日下發(fā)的《關于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務活動清理整頓工作的補充說明》沒有規(guī)定現(xiàn)金貸的確切定義,但是對現(xiàn)金貸業(yè)務活動的四大特征進行了概括,,包括:(1)平臺利率畸高,;(2)實際放款金額與借款合同金額不符;(3)無抵押,、期限短,;(4) 依靠暴利覆蓋風險,暴力催收,。這次的“現(xiàn)金貸新規(guī)”同樣沒有對什么構成“現(xiàn)金貸”有個準確的定義,,但是提及了“現(xiàn)金貸”的四大特征“無場景依托、無指定用途,、無客戶群體限定,、無抵押”。因此可以明確的是,,現(xiàn)在市場上很多小額,、無使用場景、借款人可以即時提現(xiàn)到賬使用的產(chǎn)品都屬于“現(xiàn)金貸”的范疇,。 那么目前市場上助貸平臺的產(chǎn)品,,什么不是“現(xiàn)金貸”呢,我們傾向認為以下幾種可能可以跳出現(xiàn)金貸新規(guī)的范疇:
但對于現(xiàn)在市場上指定用途的償還信用卡的“卡貸”是否落入“現(xiàn)金貸”的范疇,,存在一定的不確定性,,尤其是如果該“卡貸”未采用受托支付的方式直接償還給信用卡銀行,而是先發(fā)放至借款人個人賬戶中,,理論上借款人可以對該等資金自由支配,,則很可能會被監(jiān)管認為場景不明、指定用途不明,,從而構成“現(xiàn)金貸”,。 二 “現(xiàn)金貸”整頓的核心原則
本次“現(xiàn)金貸”整頓有以下幾大核心原則: 1) 必須持牌:從事“現(xiàn)金貸”必須有經(jīng)營放貸資質(zhì),任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務,。這意味著直接明確了現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)采用的“超級借款人”模式或者“墊資”模式不合規(guī),。 2) 息費合并計算融資成本:資金成本上線沒有疑問的采用了最高人民法院關于民間借貸利率的規(guī)定,而且明確了是利率和費用綜合計算,,且要求資金成本需要折算為年化形式,。這基本顛覆了絕大多數(shù)“現(xiàn)金貸”平臺盈利的邏輯,就是高收益覆蓋高風險,,并且以年化形式也會更直觀讓借款人認識到綜合成本到底有多高,。同時,本條將受限于綜合息費上限的范圍擴大到了“各種費用”,,很難再通過其他形式變相提高費用,,諸如在出借資金時捆綁銷售保險的變相收費模式都無法繼續(xù)。 3) KYC:不得以任何方式誘致借款人過度舉債,,陷入債務陷阱,,不得向無收入來源的借款人發(fā)放貸款,單筆貸款的本息費債務總負擔應明確設定金額上限,,貸款展期次數(shù)一般不超過2次,。這實際針對的就是目前“現(xiàn)金貸”平臺誘導借款人以貸養(yǎng)貸,多頭借貸,,從而使得借款人背負高額負債的行業(yè)現(xiàn)狀,。 4) 審慎經(jīng)營:加強風險內(nèi)控,謹慎使用“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的風控模型,,不得以各種方式隱匿不良資產(chǎn)。監(jiān)管也意識到目前很多“現(xiàn)金貸”平臺所謂的大數(shù)據(jù)風控,,以及超低的不良資產(chǎn)率的真實情況,,因此特別提出了該點原則。 5) 不得暴力催收,。這是監(jiān)管一直反復在強調(diào)的原則,。 6) 信息保護:加強客戶信息安全保護,不得濫用客戶隱私信息,,不得非法買賣或泄露客戶信息,。信息保護也是目前監(jiān)管一直強調(diào)的內(nèi)容,,尤其對于“現(xiàn)金貸”平臺,很多會將客戶的信息非法售賣給別的平臺謀取利益謀,,此次新規(guī)也將進一步規(guī)范現(xiàn)金貸平臺獲取,、分享和使用客戶授權使用的個人信用評價維度數(shù)據(jù)的行為。 三 整頓“現(xiàn)金貸”的四大殺器 我們認為,,除了“息費合并計算融資成本”這一核武器外,,這次的現(xiàn)金貸新規(guī)的殺傷力還體現(xiàn)在以下四大殺招: 1. 斷小貸 a. 控牌照
b. 控資產(chǎn)
c. 控資金
中央金融監(jiān)管部門還將制定并下發(fā)網(wǎng)絡小額貸款風險專項整治的實施方案,,進一步細化有關工作要求,。 2. 堵銀行
3. 控P2P ? 從措辭上來看,針對P2P平臺的監(jiān)管并非僅是針對“現(xiàn)金貸”業(yè)務,。 ? 特別強調(diào)了如下事項:
4. 重處罰 ? 暫停業(yè)務、責令改正,、通報批評,、不予備案、取消業(yè)務資質(zhì)等措施督促其整改,,情節(jié)嚴重的堅決取締,,甚至行政處罰。 ? 對協(xié)助各類機構違法違規(guī)開展業(yè)務的網(wǎng)站,、平臺等,,有關部門應叫停并依法追究責任。 ? 對于未經(jīng)批準經(jīng)營放貸業(yè)務的組織或個人
? 對涉嫌惡意欺詐和暴力催收等嚴重違法違規(guī)的機構,,及時將線索移交公安機關 四 “現(xiàn)金貸”的未來 該現(xiàn)金貸新規(guī)雖然提出了一系列嚴苛的要求,,但部分條款在執(zhí)行層面仍存在一定的解釋空間,最終落地執(zhí)行的情況如何,,我們尚不得而知,。尤其是在P2P整改尚未完成且任重道遠的情況下,就現(xiàn)金貸新規(guī)中涉及的受地方金融監(jiān)督管理部門監(jiān)督的現(xiàn)金貸參與機構而言,,地方金融監(jiān)督管理部門會采取什么樣的監(jiān)督策略以及落地監(jiān)管口徑,,執(zhí)行力度如何,可能會存在一定的不確定性,。但可以明確的是,,對于想進入資本市場的“現(xiàn)金貸”平臺,短期內(nèi),,這絕對是一個利空,,之前現(xiàn)金貸監(jiān)管政策上的一些模糊地帶由于新規(guī)的澄清而更為明確,投資人應該會對“現(xiàn)金貸”平臺未來的盈利前景和發(fā)展持有謹慎態(tài)度,,估值模型也會相應調(diào)整,。但從另一個維度來說,當市場上魚龍混雜的“現(xiàn)金貸”平臺被清理掉一大片以后,,真正有著風控能力和強大實力的平臺反而可能就此脫穎而出,,因為在中國龐大的市場支撐下,真實的借款需求依然存在,,這反而可能成為一個“良幣驅(qū)逐劣幣”的契機,。就讓我們繼續(xù)拭目以待贏者通吃的時代,。 系列文章 特別聲明
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