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M0,、M1,、M2是反應(yīng)貨幣供應(yīng)量的指標，通過這些數(shù)字,，央行能夠了解“貨幣去哪了”,，更準確地進行調(diào)控。我們也可以通過公布的數(shù)字,，判斷經(jīng)濟形勢的變化,，更好地做出投資理財決策。要想弄懂M0,、M1、M2,，先要弄明白幾個問題：錢在市場上流通,，你付給我，我付給他,，總量并不會增減變化，100塊永遠是100塊,，那么這100塊最初是從哪來的呢,？ 我們國家的貨幣,，最初是由央行印出來投放到市場中的,。當然央行并不是想印多少就印多少,，印出來的錢都需要有相應(yīng)的價值作為支撐，不然空印出來的紙票票只會快速貶值,。
我國央行印錢的兩大支撐,，一是靠出口積攢的外匯儲備，將外匯存起來再投放等值的人民幣,，用外匯作為價值保證,，這樣投放的錢叫做外匯占款；
二是靠回購國債,，印錢將市場上的國債買回來，實現(xiàn)貨幣投放,，用存起來的國債作為價值保證,。那是不是央行投放了多少，市場上就有了多少錢呢,？不是這樣的,，因為這些錢在銀行體系中流動時，會成倍的放大,，這就是貨幣乘數(shù)效應(yīng),。
央行印了100萬到市場中，被路人甲拿到啦,，路人甲就把錢都存到了銀行里,。銀行按照央行的要求，要留存一定的準備金,，剩下的錢可以貸款出去,。比如準備金率是20%,，那么銀行就可以再貸款出去80萬給路人乙。這樣市場上本來的100萬,，就變成了路人甲的100萬加上路人乙的80萬,，貨幣就被放大了。之后,，路人乙又把錢付給了路人丙,，路人丙又將80萬存到銀行去，銀行又可以扣除準備金后貸款出64萬給路人丁……
如此無盡的循環(huán)下去,，最后央行投放的100萬貨幣,，極限能夠變成“投放貨幣/存款準備金率”這么多的貨幣，如果準備金率20%,，100萬就能變成500萬,。這下，你就明白了為什么調(diào)整存款準備金率是一個影響那么大的事兒了吧,？ 市場中供應(yīng)的貨幣是由央行投放的錢和貨幣乘數(shù)決定的，這下可難為壞了央行,。因為央行只知道自己投放了多少,，而貨幣乘數(shù)要看整個市場成員存款貸款的意愿，是不確定的,，這筆糊涂賬可叫央行怎么管,？聰明的央媽就想出了個辦法：給貨幣分類，這就是M0,、M1和M2的起源,。M0、M1和M2是按照流動性進行劃分的,，各國所制定的標準并不太相同,，但都是M0流動性最高，后面依次遞減,。
M0=流通中的現(xiàn)金,。可以簡單理解為央行印的錢,，是我們看得見紙幣和硬幣,，不包括存放在銀行里的，MO流動性最高,。
M1=M0 企業(yè)活期存款,。通常來說，企業(yè)只有馬上準備花的錢才放在活期存款，因此流動性也很高,，代表了現(xiàn)時的購買力,。
M2=M1 企業(yè)定期存款 個人活期,、定期儲蓄,。這個流動性較差，代表了潛在的購買力,。
實際上,，M1和M2的準確定義還包括很多小分類，為了便于理解,，上面我們只選取了其中的要點,。企業(yè)活期存款都是企業(yè)準備要支付的錢，不然企業(yè)就會為了更多利息去存成定期,。而對個人來講,，由于我們國家居民特別愛存錢，早年也沒有什么理財意識,，發(fā)的工資啊經(jīng)常就放在銀行里存活期了,，央行通過長期觀察，認為居民的活期存款更偏向儲蓄性質(zhì)而不是支付性質(zhì),，就分類到了M2中了,。但是隨著居民理財意識的提高，居民的儲蓄觀念也在逐漸變化,，未來M2統(tǒng)計的口徑也可能逐步調(diào)整,，不然就會造成統(tǒng)計失真。
首先要知道,，M1和M2數(shù)據(jù)基本都是在逐月增加的，這是為什么呢,？因為貨幣是商品價值的代表,，商品多了，貨幣自然也要跟著增長,。我們國家的經(jīng)濟發(fā)展速度還比較快,，GDP還有6.5%的增速，需要不斷增加的貨幣供應(yīng)量支持,。舉個例子,，市場上原來有100元貨幣，能滿足1年生產(chǎn)100塊磚頭的交易貨必需求?，F(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展了,，1年生產(chǎn)出200塊磚頭，只有100元貨幣就不夠用啦，所以需要貨幣供應(yīng)量增長,。但貨幣就像身上的肉,，增長也要看長在什么地方才合適。央行對M0控制力最強,，因此我們主要關(guān)注的是M1增量和M2增量兩個指標,，而M1和M2的增長，應(yīng)該具有一定的平衡性,。M1和M2的增長,，既來源于貨幣量總體的增長，也受互相轉(zhuǎn)化的影響： 企業(yè)的活期存款可能變?yōu)槎ㄆ?，定期可能變?yōu)榛钇?，居民可以將儲蓄支付給企業(yè)，企業(yè)也可以將錢發(fā)放給居民,。M2就像水庫,，M1就像水庫里的一個凈水池。水庫里的水可以流向凈水池,，然后方便人們使用,，凈水池里的水太多了，也可以流回水庫儲存,。而如果央行放水老天下雨,，那么水庫和凈水池里的水位都會上漲。所以,，當M1和M2都快速增長,，說明貨幣在銀行信貸體系中循環(huán)得很快，供需兩旺,，企業(yè)再投資意愿很高,，經(jīng)濟發(fā)展火熱。而M1增長遠快于M2時,，說明企業(yè)持有大量的活期存款用于支付,，通常代表市場需求旺盛，但投資不足,，可能出現(xiàn)經(jīng)濟動力不足和通貨膨脹風險,。而當M2增長遠快于M1時，說明貨幣轉(zhuǎn)化為了大量固定的定期存款,，通常代表過去一段時間的投資活動很活躍,，但當前需要求不旺盛，可能出現(xiàn)投資過熱的危機風險,。最近媒體常說的剪刀差,，就是指M1增速遠高于M2，可能反映出來貨幣流動性充足，但不能進入實體經(jīng)濟投資,，但同時也有其他因素影響,。比如，定期存款利率不斷降低,，可能導(dǎo)致許多企業(yè)轉(zhuǎn)存定期的意愿下降,，因為算算也差不了多少錢；再比如現(xiàn)在的各類理財,、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品盛行,，也有可能吸引企業(yè)和居民放棄存款將錢轉(zhuǎn)過去,，而這些都會導(dǎo)致M2的意外降低,。所以具體問題，還得結(jié)合當時的經(jīng)濟環(huán)境來具體判斷,。
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