2015年至今,，本人至少錯過了2次絕佳的搬磚機會,，如果抓到一次，能夠使投資收益增加至少20%以上,。

1是2015年12月8日浦發(fā)20元比招行貴2.5元,，比興業(yè)貴4元時,，2是2016年初浦發(fā)17元左右建行5元以下時。在那2個時間點,，均有股友已經(jīng)公示了搬磚聲明,，自己也簡單思考過是否搬。

不搬的原因在于仍幻想浦發(fā)每年的EPS增速會超過招行5%以上,，并且會維持30%的分紅率,。結(jié)果是2016年浦發(fā)的EPS增速就泯然眾行，并且分紅率也大幅降低,，結(jié)果被雙殺,。以復(fù)權(quán)價論，當前價比2015年的收盤價還要低7%,。

1支銀行股估值維持超出平均水平是極為困難的,，除非它能夠維持高增長，而后者在我入市這幾年還沒有看到有這樣的銀行股,。最突出的例子是2013年初民生銀行暴動后的一地雞毛,，在2013年初買入民生銀行的人持有到目前不說有盈利，不虧就算是不錯了,，而其PB也由高點的1.6左右降到目前的0.82,。

銀行股這幾年股價主要的推動力還是凈資產(chǎn)增長，而凈資產(chǎn)的增長遠比不上股價的波動厲害,。云蒙這兩年收益率大幅提高的最主要手段就是靠搬磚（輪動切換,，AH搬磚等）。

銀行股由于有凈資產(chǎn)增長的保護,，在不搬甚至搬錯（這個搬錯不包括將低估值的銀行股切換成高估值的銀行股）的情況下,，大概率能夠跑贏大盤，這是掙價值增長的錢,；而如果搬磚成功,，是掙市場情緒的錢。

股價破凈通常是行業(yè)全體虧損的估值水平,，而這個估值就發(fā)生在這幾年的銀行股中,。在銀行業(yè)目前不良貸款高發(fā)的情況下，2017年1季報也鮮有盈利下跌的銀行股,，以現(xiàn)價長期持有破凈的銀行股,，我看跑贏大盤是大概率的事情,。