正確的投資就應(yīng)該是購買資產(chǎn),。

不管是巴菲特所說的買股票就是買公司還是羅伯特·清崎所說的富人購買資產(chǎn),，都強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)的重要性。

什么是資產(chǎn),？

簡單的說就是能往你口袋里裝錢的就是資產(chǎn),，而從你口袋里掏錢的就是負(fù)債。比如用于出租的房子和分紅的股票就是資產(chǎn),，需要還貸款的自住房和需要維修保養(yǎng)的車就是負(fù)債,。

為什么資產(chǎn)那么重要？

因?yàn)樗鼤?b>現(xiàn)金流,。

巴菲特非常重視所購買的企業(yè)所帶來的現(xiàn)金流,，比如他的喜詩糖果。

羅伯特·清崎更是如此,，在他的書中主要宣揚(yáng)的就是購買房產(chǎn)用于出租或是開公司以獲得現(xiàn)金流,。

最近在雪球上看到Starman的文章，強(qiáng)調(diào)的也是現(xiàn)金流的重要性,。他主要是以債券+reits的形式持有資產(chǎn)獲得現(xiàn)金流,。（個人其實(shí)很喜歡這個模式）應(yīng)該也有大批同好者會加以模仿。

所以很多人都簡單的去模仿他們,，結(jié)果就是買了一堆公用事業(yè)的高息股票或者租金收益率不超過3%的房產(chǎn)亦或是一堆世界各地的reits還美其名曰全球化資產(chǎn)配置,。

學(xué)我者生，似我者死,。這是齊白石說的,。

羨慕就是無知，模仿就是自殺。這是愛默生說的,。

其實(shí)簡單算一下就知道了,，比如簡單買入高息股票，年息6%需要12年資產(chǎn)才能翻一倍,，年息10%也需要7.2年,。（72法則）如果我們沒有大額資產(chǎn)的話完全沒有意義，更何況是大多數(shù)資金收益率只有3%左右,。

為什么我們和大師們出現(xiàn)了現(xiàn)實(shí)的差距,？

因?yàn)槲覀冎槐滑F(xiàn)金流這個高端大氣的正義口號所蒙蔽了雙眼。

我們的雙眼忽略了什么,？

杠桿,，這個亦正亦邪的工具。

巴菲特的保險公司常年提供他不用展期不會強(qiáng)平的低息貸款相當(dāng)于永久杠桿,。羅伯特·清崎更是在美國房地產(chǎn)大牛市中用盡杠桿購買房產(chǎn),。至于Starman也是一直在推薦大家努力上私銀加杠桿。如果沒有杠桿單純靠收息是覺沒可能跑贏指數(shù)或是其他類投資的,。

以上是羅伯特·清崎在《富爸爸窮爸爸實(shí)踐篇》中給出的案例,。

大家注意這個房產(chǎn)的標(biāo)價是9.8萬而首付居然只有1000，大家自己去算首付比例吧,。然后重要的還在房屋的租金收益,，每月房租收入1040，一年就是12480,，租金收益率12.73%,。

大家沒有看錯，書中大多數(shù)案例的租金收益率都在12%以上,，所以即使有8%的貸款也是完全可以覆蓋的,。這讓打著購買資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流卻去購買國內(nèi)租金收益率不到3%的模仿者該如何汗顏？其實(shí)國內(nèi)的炒房大神們還是賭得資產(chǎn)價格的不斷升值,，和現(xiàn)金流沒有關(guān)系,。

那么對于A股的公共事業(yè)股票最高也不過6%，開融資融券大概8%的利息,，根本不可能以獲得現(xiàn)金流為導(dǎo)向進(jìn)行操作,。

Starman也是要上不到2倍的杠桿再加上reits升值的部分才可以做到復(fù)利12%以上。

最關(guān)鍵的是,，以上這些人的第一桶金都不是靠現(xiàn)金流完成的,。巴菲特早期的投資收益率極高，靠的都是低買高賣資產(chǎn)價格回升,；羅伯特·清崎是靠創(chuàng)業(yè)賣錢包,；Starman也說過他的第一桶金是在股市中獲得的，顯然不是他后來的投資模式,。

另外需要注意的是,，巴菲特遇到的是美國長期的股票大牛市，羅伯特·清崎遇到的是房地產(chǎn)大牛市,，Starman的reits也大多是內(nèi)陸地產(chǎn),，大家可以去看領(lǐng)展或是越秀的股票走勢。而且Starman也明確表示自己是依據(jù)家庭消費(fèi)金額來確定所需現(xiàn)金流的,，也就是說他有必須獲得現(xiàn)金流的必要性——養(yǎng)家糊口,，更不必說這些人都有自己的各類公司，巴菲特直接就是收購私人公司,，羅伯特·清崎的公司從教育到貿(mào)易到管理咨詢五花八門,，Starman則是買廠房做貿(mào)易與二級市場投資互不耽誤。

一般的投資者可能還沒有掙得第一桶金,，普通的散戶可能還是上班兼職炒股,，如何學(xué)得來這些人？

所以第一桶金還是要以其他形式去掙,，如要現(xiàn)金流還需加杠桿,。

最可怕的就是在股票市場只有幾萬或幾十萬卻去買一些價格萬年不變的收息股。

從這個角度講,，現(xiàn)金流是初級投資者的毒藥,。

針對現(xiàn)金流的杠桿又不能放的過大，想想長期資本,，所以以2倍為限吧,。

就像在高等級債券上加個十倍杠桿也是有爆倉的可能性吧。在穩(wěn)定的石頭上放個炸彈,，石頭也不會有多安全吧,。

那我們應(yīng)該怎么辦呢？

師其意不泥其跡,，這就是我的回答,。要根據(jù)自己資本多少、家庭資金需求,、個人性格等多方面因素統(tǒng)一考慮,。只知道要購買資產(chǎn)是不夠的，還需要知道何時購買,、以何種方式購買,、如何可以持續(xù)的去購買才能打通通往財富自由之路。

現(xiàn)在去買港股的reits似乎時機(jī)不是太好,？

現(xiàn)在去買北京的房子似乎也不太好,？

如果不是從現(xiàn)金流的角度看呢？

PS:條條大路通羅馬。

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