文/方浩

如果創(chuàng)投圈沒有朱嘯虎，中國科技自媒體將會怎樣,？ 據(jù)我所知朱老板應(yīng)該一家媒體都沒投,，但這并不妨礙他對中國媒體流量的貢獻(xiàn)。

今天早上醒來,，「ofo與摩拜只有合并才有出路」的一條新聞刷屏朋友圈,，其實標(biāo)題最前面還有朱嘯虎三個字和一個冒號。放到一年前,，你絕對不會相信這句話出自朱嘯虎之口,。2016年國慶前夕,，同一個朱嘯虎同志喊出了「90天解決共享單車戰(zhàn)斗」的著名口號。反轉(zhuǎn),，并不是薛之謙的專利,。

從「90天解決戰(zhàn)斗」到「合并才有出路」，作為ofo的投資人,，朱嘯虎并不是一時興起,，而是經(jīng)過了鋪墊、預(yù)熱,。眼看90天解決不了戰(zhàn)斗,，朱嘯虎改口說「一年解決戰(zhàn)斗」；還沒到一年,，又放出「不排除合并」的煙霧彈,，直至現(xiàn)在拋出「ofo與摩拜只有合并才有出路、才能盈利」的終極大繡球,。

有人說朱嘯虎老師這是自己打自己的臉,。我說不是。像他這種投中過這么多風(fēng)口的頂級投資人,，無論是看風(fēng)口的走向還是賽道的長短,，心里肯定是有B數(shù)的。換句話說,，自從他喊出了「90天解決戰(zhàn)斗」的口號伊始,，就應(yīng)該知道一年后該說什么了。他帶著程維談了那么多合并,，劇本怎么寫,、套路怎么走，已然老司機,。

但共享單車不是網(wǎng)絡(luò)約車,。滴滴先拿下快的、再吃掉Uber中國,、順手把易到搞了個半死,，一騎絕塵，影響風(fēng)口走向的關(guān)鍵點就一個：存量市場,。比滴滴早的網(wǎng)絡(luò)約車公司很多,，但很少有人從出租車這個「傻大黑粗」的市場進入。朱嘯虎當(dāng)年投滴滴,，就是看中程維把風(fēng)口的先后順序想明白了,。新模式靠存量市場教育用戶，然后打通支付，最后席卷專車市場,。有人說,，現(xiàn)在的滴滴比當(dāng)年的易到還易到：不僅租車，還自己買車屯車雇司機,。這不重要,，重要的是先后順序。

而共享單車從一開始就是增量市場,，幾乎不存在存量市場一說,。很像當(dāng)年的團購市場（朱老師一定很熟悉），消費方式是新的,、商業(yè)模式也是新的,、就連資本都是新的。拉手是怎么做增量市場的呢,？廣告+補貼,，瘋狂燒錢。其實就是用資本換市場份額,。這個模式要想持續(xù)下去,，必須滿足兩個條件：要么不停有人投錢，要么迅速開始賺錢,。拉手都沒做到,，說是敗給了美團，其實是敗給了自己,。

這些年中國創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口很多,，搞得比較大的幾乎都是增量市場。為什么,？增量市場都要匹配新概念、新模式,，性感,，懂的人少，簡單一句話：人傻錢多,。所以很多創(chuàng)業(yè)者包括投資人,，都認(rèn)為增量市場可以通過資本的大規(guī)模投放來找到成功的捷徑。副作用是：很多人忽略了商業(yè)的本質(zhì),。

如果我說ofo現(xiàn)在的打法很像當(dāng)年的拉手,，有違接招一貫秉持的「不吹不黑」之嫌。算上這篇,，已經(jīng)是第三次寫朱嘯虎老師了,，從來沒黑過，但我之前確實批評過ofo。在融資規(guī)模上,，ofo不比摩拜等友商少,，但很長一段時間內(nèi)，ofo的錢都是以占據(jù)街道為準(zhǔn),，而不是占據(jù)用戶心智,。但當(dāng)街道被填滿之后，市場份額就會遇到天花板,，商業(yè)的本質(zhì)就會回歸,。

共享單車的核心問題是產(chǎn)品，產(chǎn)品的用戶體驗不是身邊有很多單車可以掃碼,，而是能有一輛可騎,。ofo的思路是，通過大量的市場投放,，保證用戶在用車需求的選擇上遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于友商,。這個過程中，可能會以犧牲用戶體驗為前提,，但當(dāng)市場保有量足夠大時,，一定比例的犧牲是值得的。所以我們看到,，一路下來ofo瘋狂融資,、瘋狂投放，風(fēng)口起來了,，卻也要面對之前拉手的問題了：接下來何以為繼,？

這當(dāng)然不是ofo一家要面對的問題，那么為什么朱嘯虎老師要在這個時間點提及「合并」呢,？9月18日,，共享單車最大的市場北京出臺新政，最為矚目的一條就是,，要對單車進行總量控制,。翻譯成人話就是以后單車投放沒那么自由了，投放一輛就要收回一輛,，靠規(guī)模取勝越來越難了,。之前北京網(wǎng)約車新政出臺之后，各地相繼跟進,，考慮到首都的「示范效應(yīng)」,，各地的共享單車新政應(yīng)該也不遠(yuǎn)了。

當(dāng)一個風(fēng)口遇到政策的天花板,，就要回歸商業(yè)本質(zhì)了,。網(wǎng)絡(luò)約車如此，共享單車也是如此。但合并不是回歸商業(yè)本質(zhì),，而是將就商業(yè)本質(zhì),，尤其是當(dāng)兩家公司氣質(zhì)完全相反的情況下。

回顧朱老師的投資路徑,，可以用八個字總結(jié)：刀刀見血,，速戰(zhàn)速決。拉手前后不到三年,，潮起潮落,；映客創(chuàng)業(yè)不到三年，上市了,；滴滴不到5年估值突破200億美金,；ofo三年，也要談婚論嫁了,。有成有敗,，但都脫離不了一個「快」字。

曾在多個風(fēng)口與朱嘯虎相遇的王興,，也是摩拜單車的個人投資人,。當(dāng)年跟拉手PK，王興在背景,、資源,、融資、勢能上都不如吳波,，但笑到最后的是美團,。控制線下廣告投放,，把用戶當(dāng)爸爸而不是數(shù)字,，結(jié)硬寨，打死仗,，是王興和美團勝出的法寶,。都是燒錢，ofo投在了總量規(guī)模上,，摩拜花在了單輛成本上。讓王興做二選一,，不難,。

朱老師一路投風(fēng)口，一路遇故人,。投完團購,，又在外賣這條賽道遇到了王興，投完滴滴，又在共享單車這條賽道上遇到了小馬哥,。前段時間兩人朋友圈交鋒,，朱老師為第三方的數(shù)據(jù)洋洋得意，小馬哥為核心零部件沾沾自喜,。王興投摩拜,，與小馬哥投美團的邏輯都是一樣的。不是一家人不進一家門,。

對朱嘯虎老師印象最深的一句話是：我投的時候不是風(fēng)口,，是投完之后別人砸錢把風(fēng)口炒起來了。這個姿勢我給99分,，少一分怕朱老師驕傲,。但他說的是事實。餓了么與美團開始死磕外賣的時候,，他已經(jīng)投了4年,；ofo還是校園項目的時候，朱老師的目標(biāo)僅僅是創(chuàng)業(yè)板,。先是鬼子進村,，然后樹立敵人，接著把敵人消減到最少,，最后把敵人變成村長,。反正都是贏家。

當(dāng)然,，朱老師鼓吹合并,，不一定是指ofo與摩拜合并，也有可能是與小藍(lán)車,、小綠車,，還有可能是與滴滴合并。師出一門,，內(nèi)部消化,，也是好事。但如果像網(wǎng)絡(luò)約車市場那樣,，老大,、老二、老三合并同類項,，最終一家獨大,，首先遭殃的可能還是用戶。資本邏輯不等于用戶邏輯,，大家都愛聽朱嘯虎老師放炮,，不代表愛看他合并賽道,。口活再好,，也是屁股決定腦袋,。

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