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第一,，按照市場(chǎng)未來(lái)的估值水平,，做樂(lè)觀預(yù)期下的目標(biāo)。不要看現(xiàn)在的市場(chǎng)估值,，要看未來(lái)的,。比如，假設(shè)你持股時(shí)間是要等到幾年之后,，要預(yù)先模擬未來(lái)那個(gè)時(shí)點(diǎn)的相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)估值,。在這個(gè)估值水平下，再看自己研究的標(biāo)的的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),。由此即可算出,。要注意，股票的安全性,，是以絕對(duì)價(jià)值來(lái)衡量的,，不可以用相對(duì)價(jià)值。但是,，股票的預(yù)期目標(biāo),，是可以用樂(lè)觀情境下的最樂(lè)觀預(yù)期來(lái)做。那是你能達(dá)到的最大收益目標(biāo),。好比我以前買恒星科技,，10元買的，預(yù)期目標(biāo)20元以上,，到25元就賣完了,，但忘記算泡沫價(jià)格因素了，后來(lái)漲到40元,。再后來(lái)我買綠地,，也是10元買的，就可以到40多元才賣,。所以,，算目標(biāo)，可以樂(lè)觀點(diǎn),。
第二,，做一個(gè)中性的預(yù)期，預(yù)料到未來(lái)某一天常規(guī)市場(chǎng)估值下的目標(biāo),。比如,，家電股，歷史上估值平均50倍,，你不能做預(yù)測(cè)50倍,，你要做未來(lái)如果回到市場(chǎng)合理水平，20倍市盈率,，是什么價(jià)格,。這個(gè)價(jià)格,，是進(jìn)出都可以的，不必急于賣,。
第三,，設(shè)定止損。止損的標(biāo)準(zhǔn)可以是動(dòng)態(tài)的,，也可以是靜態(tài)的。一般來(lái)說(shuō),，中線持股,、有詳細(xì)研究報(bào)告的股票，在各方面滿足后,，是可以不止損的,。但要防止自己研究錯(cuò)了，所以要列一個(gè)止損條件,。也可以根據(jù)股價(jià)未來(lái)的表現(xiàn)設(shè)定一個(gè)動(dòng)態(tài)止損規(guī)則,。
我三大要素講清楚后，大家回頭考慮完成第三份作業(yè)：每人按照我前述的三大要素,，寫一篇關(guān)于茅臺(tái)的投資報(bào)告書,。大家都做一下茅臺(tái)的持倉(cāng)目標(biāo)，假設(shè)你持有茅臺(tái),，在什么情況下會(huì)賣出,？你認(rèn)為兩年之內(nèi)它能漲到哪里？要求字?jǐn)?shù)不能超過(guò)1000字,。
二,、關(guān)于茅臺(tái)的作業(yè)
孫老師：點(diǎn)評(píng)一下這次的作業(yè)。
孫老師：這份作業(yè)整體質(zhì)量很差,，超出我的預(yù)期了,。
孫老師：我培訓(xùn)的東西大家沒(méi)用上，等于白做了培訓(xùn),。
孫老師：**浩的報(bào)告觸及了核心,，建議大家看看，能看懂也不容易,。
孫老師：茅臺(tái)的預(yù)期目標(biāo),，大家都列了，差距很大,。從最低的500元到最高的900元,。
孫老師：打分不是以你的目標(biāo)多少為原則，而是以你是否掌握了邏輯為前提的,。你得知道,，預(yù)期的一個(gè)目標(biāo),，應(yīng)該有樂(lè)觀的較高的位置。怎么算樂(lè)觀,？當(dāng)然首先應(yīng)該看歷史估值,，樂(lè)觀情況下的估值。
孫老師：其次,，應(yīng)該看樂(lè)觀情況下的每股收益,。茅臺(tái)就涉及到提價(jià)的問(wèn)題。如果提價(jià),，提多少,，提價(jià)之后，每股收益能做到多少,，這是應(yīng)該考慮的,。
孫老師：第三，在前述兩環(huán)節(jié)下,，最樂(lè)觀