畢業(yè)生眼里的投行，是高于同齡人的起點(diǎn)和薪水,，談笑間千萬(wàn)億灰飛煙滅,，舉手間百億資產(chǎn)公司上市。然而,，如果你去知乎逛逛,，會(huì)發(fā)現(xiàn)大批投行老兵們總是自嘲：投行人士就是搬磚的民工。

那投行這個(gè)看似光鮮又充滿茍且的行業(yè),，到底暗藏了多少玄機(jī),？外資投行一定比內(nèi)資券商高大上,？

許多同學(xué)想要投身炙手可熱的投行業(yè)，卻又對(duì)這個(gè)神秘行業(yè)一知半解舉棋不定,。今天職sir就為各位深入淺出地扒一下投行的那些事,。

提到投行就不得不說(shuō)那些強(qiáng)大的外資投行，主要分為兩類：

• 大名鼎鼎的華爾街頂級(jí)投行（bulge bracket）,，包括大摩,，高盛，摩根大通,，美銀美林,，德意志銀行，瑞銀,，瑞信,，花旗投行部，匯豐投行部等等,。

• 精品投行(boutique),，有Greenhill，Molies,，Lazzard等,。

先來(lái)看VAULT網(wǎng)站給出的國(guó)外TOP10投行排名：

外資投行上個(gè)世紀(jì)20-30年代就已經(jīng)在西方資本市場(chǎng)的發(fā)展要求下初見(jiàn)雛形，發(fā)展到現(xiàn)在,，已經(jīng)形成了這10家資產(chǎn)超過(guò)千億美金的金融寡頭,。因此，外資投行對(duì)應(yīng)屆生也非?？犊?，下圖是知乎某大V爆出的高盛的薪資表，普通的暑期實(shí)習(xí)生的月薪居然可以達(dá)到3.8萬(wàn),！而且外資投行一般采用Global Pay的薪資標(biāo)準(zhǔn),，在國(guó)內(nèi)有所打折也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了內(nèi)資投行的薪資待遇。

數(shù)據(jù)源自知乎@張無(wú)翳

相比國(guó)外成熟的資本市場(chǎng),，國(guó)內(nèi)的投行起步較晚,，發(fā)展至今也形成了幾家大型的綜合投行，第十屆《新財(cái)富》綜合評(píng)比給出了中國(guó)十佳投行榜單：

雖然內(nèi)資投行的待遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法和華爾街頂級(jí)投行相提并論,，但應(yīng)屆生的年薪也普遍高于其他行業(yè),，下圖是2016年?yáng)|方財(cái)富公布的102家國(guó)內(nèi)券商的年薪，大多數(shù)券商公司的年薪都在30萬(wàn)以上,，有8家甚至達(dá)到了百萬(wàn)年薪,。

可實(shí)際上，內(nèi)資投行的新人底薪會(huì)比較低，但年終獎(jiǎng)金和項(xiàng)目獎(jiǎng)金會(huì)比較多,，遇上較好的行情,，Bonus甚至可以拿到3年的薪資，畢業(yè)第一年就可以實(shí)現(xiàn)年薪百萬(wàn),，有時(shí)候還會(huì)略超過(guò)外資投行的年薪水平,，但行情不好，只能拿到底薪的情況也不是沒(méi)有,。因此投行界也一直都有“三年不開(kāi)張,，開(kāi)張吃三年”的說(shuō)法。

外資投行才高大上

內(nèi)資券商只是融資并購(gòu)材料制作商,？

似乎很多人都認(rèn)為進(jìn)入了投行就迅速躋身了高端奢靡的精英階層，每日應(yīng)該是西裝革履,，出差永遠(yuǎn)是頭等艙加五星級(jí)酒店,，手里掌握著幾百億資產(chǎn)的上市融資。然而投行的工作本質(zhì)上就是一個(gè)中介的工作,，起到連接資本市場(chǎng)和上市公司的作用,。只不過(guò)在國(guó)內(nèi)，在資本市場(chǎng)和上市公司之間,，還要再加上一個(gè)監(jiān)管部門,。

券商承攬的公司除了利潤(rùn)好發(fā)展快，更要符合監(jiān)管“審美”,，合法合規(guī)才是國(guó)內(nèi)券商的工作重點(diǎn),，這是很多出身名校成績(jī)優(yōu)異的同學(xué)難以理解的地方，總感覺(jué)自己鉆研過(guò)的估值模型和金融知識(shí)都荒廢了,。

“中國(guó)的市場(chǎng)監(jiān)管太嚴(yán)格了,，每天的工作都是在為合規(guī)奔跑，內(nèi)資券商的IBD和我想象差別太大了,?！薄M(jìn)入了中信投行部的學(xué)員

金融圈民工眼里的中信證券、華泰證券,、中信建投分別是“麥子店高盛”,、“新街口美林”、“朝陽(yáng)門巴克萊”,。大家對(duì)兩者的比較中,，不約而同的充滿了對(duì)內(nèi)資券商的戲謔和對(duì)外資投行的向往。

國(guó)內(nèi)外投行的發(fā)展的確存在較大差異,，國(guó)外投行起步早發(fā)展更加成熟,，但進(jìn)入內(nèi)資券商的投行部真的就沒(méi)有發(fā)展前途嗎？

外資投行等級(jí)森嚴(yán)秩序井然，而內(nèi)資投行則高度無(wú)序千變?nèi)f化,。外資投行的晉升非常按部就班,，資歷背景非常重要，普通員工很難實(shí)現(xiàn)職場(chǎng)的彎道超車,，更不可能出現(xiàn)直升機(jī)上位的現(xiàn)象,；而內(nèi)資投行聚焦在瞬息萬(wàn)變的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，催生出很多彎道超車的機(jī)會(huì),，中高層洗牌的頻率非常高,。不少畢業(yè)去了內(nèi)資的同學(xué)，有人5年后就成為一個(gè)大團(tuán)隊(duì)的主管,，還有人7年后去了中小券商做了高管,，而這一切在外資投行是無(wú)法想象的。

某位在外資投行工作過(guò)4年的朋友在談起投行的薪資時(shí)說(shuō)：“我剛?cè)胄袝r(shí)一個(gè)管理培訓(xùn)生出差都是頭等艙加麗思卡爾頓,，現(xiàn)在很多VP,、ED出差都被砍成了紅眼航班加四星級(jí)酒店。這幾年入行的小朋友沒(méi)有趕上好時(shí)機(jī)啊,?！?/span>

近幾年港股和中概股市場(chǎng)的不景氣，已經(jīng)讓外資投行的出差待遇出現(xiàn)了大幅縮水,。隨著國(guó)內(nèi)神奇的大A股市場(chǎng)的崛起,，監(jiān)管制度的不斷變革，再加上新三板被寄予厚望,，外資投行和內(nèi)資券商的職業(yè)發(fā)展路徑孰優(yōu)孰劣還尚無(wú)定論,。

內(nèi)資和外資投行之間的歧視鏈條，其實(shí)沒(méi)有多少道理,；所謂雙方的優(yōu)缺點(diǎn),，更像是特點(diǎn)。一個(gè)全面而專業(yè),，一個(gè)激進(jìn)而靈活,，不變的是都能夠帶給你脫胎換骨的提升和成長(zhǎng)。

唯一可以肯定的一點(diǎn)是,，不管是選擇進(jìn)入外資投行還是內(nèi)資券商,，都注定選擇了一條風(fēng)雨兼程的最難的路。

投行除了錢還能帶給你什么,？

在進(jìn)入這個(gè)令無(wú)數(shù)人心馳神往的行業(yè)之前,，必須考慮的問(wèn)題是，在這里工作除了錢,，還有什么是值得去追求的,？對(duì)于應(yīng)屆生來(lái)說(shuō),，可能投行的工作會(huì)給你帶來(lái)一些更有價(jià)值的東西。

首先,，當(dāng)有機(jī)會(huì)參與到一個(gè)項(xiàng)目的全過(guò)程,，能夠培養(yǎng)全面的個(gè)人素質(zhì)。比如本身有法律背景知識(shí),，在參與第一個(gè)IPO的時(shí)候可以負(fù)責(zé)法律方面的盡職調(diào)查以及相關(guān)招股說(shuō)明書(shū)章節(jié)的撰寫,，到第二個(gè)項(xiàng)目就可以和審計(jì)師打交道，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)審核部分的內(nèi)容,，等做過(guò)3個(gè)項(xiàng)目以后,，基本上可以在項(xiàng)目上承擔(dān)現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人的工作。

投行人士有大量機(jī)會(huì)接觸企業(yè)高管的機(jī)會(huì),，其工作成果可能影響上市公司的決策,。這一過(guò)程不管對(duì)于高端人脈的積累，還是個(gè)人能力的鍛煉都是千載難逢的機(jī)會(huì),。

并且有些中小投行不分行業(yè)組,，工作中可能會(huì)接觸到各個(gè)行業(yè)的公司，這也是投行最有魅力的地方,，緊張的工作要求最短時(shí)間內(nèi)了解并處理一個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)信息，在這其中可以了解到各行各業(yè)的公司是如何運(yùn)營(yíng)的,，他們的核心業(yè)務(wù)能力在哪里,，盈利如何，毛利率有多少,。每做過(guò)一個(gè)項(xiàng)目,，你就會(huì)變成一個(gè)行業(yè)專家。幾年以后,，甚至可以跳去PE（私募股權(quán)投資）,。

進(jìn)入頂級(jí)投行之前你要具備哪些素質(zhì)？

大摩,、高盛這樣的國(guó)外頂尖投行一般在國(guó)內(nèi)招人很少,，而且國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)投行的監(jiān)管較為嚴(yán)格，并未開(kāi)放外資投行獲取境內(nèi)從事投行業(yè)務(wù)的牌照,，基于此因,，外資投行在國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)相對(duì)較少。所以無(wú)論從求職難度還是金融實(shí)踐的角度考慮,，國(guó)內(nèi)的券商都是個(gè)不錯(cuò)的選擇,。但想進(jìn)入內(nèi)資券商，也并不是一件容易的事情,，至少要具備一下幾點(diǎn)要素：

1,、學(xué)校背景好——“投行里的精英們,，希望來(lái)的新同事至少都是學(xué)生時(shí)代的人尖”

不少券商對(duì)學(xué)校要求非常嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)券商基本要求名校碩士背景（清北復(fù)交,、人大中財(cái)外經(jīng)貿(mào)等等）,，而且絕對(duì)會(huì)去看你的本科學(xué)校和專業(yè)。如果發(fā)現(xiàn)你的求職簡(jiǎn)歷石沉大海,，別氣餒,，不是你不優(yōu)秀，而是優(yōu)秀的人太多,，投行求職這條充滿廝殺的路上,，即便是那些學(xué)校背景優(yōu)秀的驕子，在百萬(wàn)校招大軍沖擊下都會(huì)顯得然并卵,。

2、實(shí)習(xí)要硬——“沒(méi)個(gè)TOP券商實(shí)習(xí),，真的不好意思說(shuō)自己準(zhǔn)備進(jìn)投行”

有Top券商,、FDD、律所等實(shí)習(xí)經(jīng)歷,，會(huì)成為簡(jiǎn)歷中一個(gè)亮點(diǎn),，大大提升你的簡(jiǎn)歷通過(guò)率,。校招面試的時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn),，大家都有2家甚至更多家投行部的實(shí)習(xí)。在實(shí)習(xí)中一定要好好表現(xiàn)爭(zhēng)取獲得留用機(jī)會(huì),。

3,、ACCA/CPA+司考加分——“想出彩你需要懂得了法律知識(shí)玩的轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析”

拿到ACCA/CPA,、司法證書(shū)會(huì)是一個(gè)加分項(xiàng)，CFA證書(shū)相對(duì)較弱一些,，但也加分,，類似還有證券從業(yè)、基金從業(yè)等可作為知識(shí)能力的補(bǔ)充,。

至于證書(shū)是否一定要有,，這當(dāng)然不是絕對(duì)的，證書(shū)的優(yōu)先級(jí)排在學(xué)校和實(shí)習(xí)經(jīng)歷之后,，但強(qiáng)烈建議有志從事投行的人還是考一下CPA或司法，畢竟財(cái)務(wù)里的公司估值,、經(jīng)濟(jì)法中證券法等等知識(shí)，在實(shí)際工作中經(jīng)常會(huì)用到,，而且，有個(gè)證書(shū)也能說(shuō)明你的學(xué)習(xí)能力強(qiáng),，知識(shí)積累扎實(shí)。

4,、擅于溝通表達(dá)——“你面對(duì)的人越nb，就越不喜歡你講廢話”

一般投行整個(gè)項(xiàng)目中都需要與上市公司高管,、財(cái)務(wù),、技術(shù)等人員持續(xù)溝通反饋,，還要與中介機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，這個(gè)過(guò)程中需要和公司高管溝通,，如果溝通出色，可以快速融入項(xiàng)目,，省去很多寶貴時(shí)間。朋友在IPO項(xiàng)目中對(duì)一家擬上市公司走訪,，2周走訪了5座城市,、4家子公司和11家客戶和供應(yīng)商，訪談的成功率和詢證函回函率達(dá)到100%,，從此被領(lǐng)導(dǎo)青睞有加,，溝通能力絕對(duì)是投行的一大必備素質(zhì)。

5,、身體好?。,。　吧眢w不好,，你還敢干投行,？”

投行工作量真的不是吹的,，高強(qiáng)高壓的工作,，加上一個(gè)拼命三郎的領(lǐng)導(dǎo)的話,，保證你投行生活的會(huì)很“充實(shí)”,。如果項(xiàng)目進(jìn)程十分緊張，通常工作強(qiáng)度會(huì)非常大，如果遇到項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題,，或者項(xiàng)目處于申報(bào)狀態(tài),，那就只有沒(méi)日沒(méi)夜地工作死扛了,，因此這個(gè)行業(yè)地員工身體大多處于亞健康狀態(tài),。

有時(shí)面試過(guò)程中面試官也會(huì)問(wèn)問(wèn)你有什么愛(ài)好,，如果你說(shuō)平時(shí)喜歡健身熱愛(ài)跑步，可能會(huì)引起用人方地青睞,，畢竟,，身體應(yīng)該比較好,，而且能夠堅(jiān)持鍛煉說(shuō)明你意志力強(qiáng)不容易掉鏈子,。

總而言之,，如果立志進(jìn)入投行業(yè)發(fā)展,，不管是選擇進(jìn)入外資投行還是內(nèi)資券商,，都要做好風(fēng)雨兼程的準(zhǔn)備,，長(zhǎng)期的出差和高強(qiáng)度的工作會(huì)時(shí)刻伴隨著你。但這個(gè)世界是公平的,，巨大的付出總對(duì)應(yīng)著高額的回報(bào),。

而最終在同齡人當(dāng)中閃閃發(fā)光的那群人,，一定是堅(jiān)持到了最后的那些人,。