從今天開始，你的余額寶里最多只能放10萬元了,。

8月11日,，天弘基金發(fā)布公告稱，自2017年8月14日起,，將余額寶個(gè)人交易賬戶持有額度上限調(diào)整為10萬份（貨幣基金1份即1元）,，已有存量不受影響。

按照天弘基金方面的解釋,，調(diào)整后,，“如果用戶在余額寶里的錢低于10萬元，可以繼續(xù)轉(zhuǎn)入資金,；如果達(dá)到或超過10萬,，則無法轉(zhuǎn)入更多資金”；此外,，8月14日之前,，余額寶里的錢已經(jīng)超過10萬元的，無需轉(zhuǎn)出,，可繼續(xù)享受收益,。同時(shí)，余額寶轉(zhuǎn)出,、消費(fèi)以及收益結(jié)算等均不受任何影響,。

這是一個(gè)令人略感意外的消息，距離5月27日余額寶首次下調(diào)個(gè)人交易賬戶持有額度上限至25萬元尚不足三個(gè)月,。在此之前,，余額寶劃定的“紅線”為100萬元。

天弘基金管理有限公司方面表示,，這一調(diào)整主要是“今年以來天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模增長(zhǎng)較快”“為了保持余額寶穩(wěn)健運(yùn)行,，維護(hù)投資者的根本利益并更好地服務(wù)大眾投資者”。

進(jìn)擊的貨幣基金

余額寶的規(guī)模之大,、增速之快令人咋舌,。

據(jù)天弘基金發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，余額寶2017年6月底規(guī)模達(dá)到了1.43萬億元,，與比去年年底的0.8萬億元相比激增了80%,。這一數(shù)字甚至超過了招商銀行2016年年底的個(gè)人活期和定期存款總額，直追2016年中國(guó)銀行的個(gè)人活期存款平均余額1.63萬億元,。四年前該只基金成立之初時(shí),，其規(guī)模僅為42.4億元。

得益于余額寶的表現(xiàn),，天弘基金也從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小基金公司,，成長(zhǎng)為中國(guó)首家管理規(guī)模破萬億的基金公司。

不只是余額寶,，貨幣基金市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)速度同樣令人印象深刻,。天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底,，貨幣基金的規(guī)模達(dá)到5.11萬億元,，相比去年底的4.32萬億元，凈增7832億元,，增幅達(dá)到18.09%,。

余額寶4月以來的“7日年化收益率”曲線

貨幣基金的良好收益表現(xiàn)帶動(dòng)了這個(gè)市場(chǎng)的繁榮。以余額寶為例,，今年上半年的7日年化收益率持續(xù)回升,，并在5月11日收益率重回4%，這也是繼2015年6月余額寶利率跌破4之后的首次回歸,，并在此后持續(xù)保持在4%以上——直到8月7日再次失守這一節(jié)點(diǎn),。

余額寶為何“一退再退”

5.11萬億貨幣基金已經(jīng)占據(jù)了中國(guó)基金市場(chǎng)半壁江山，一旦遭遇短時(shí)間內(nèi)大集中贖回等極端現(xiàn)象,，其潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,。

中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼曾撰文表示，

雖然余額寶的投資者中機(jī)構(gòu)投資者占比并不高,，但隨著其規(guī)模的擴(kuò)大,，所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。近期,，貨幣基金的年化收益率不斷走高,，加上股市的低迷，機(jī)構(gòu)投資者不斷進(jìn)入,，資金大進(jìn)大出容易產(chǎn)生流動(dòng)性隱患,。

事實(shí)上，貨幣基金目前存在的問題已經(jīng)引發(fā)了監(jiān)管層的重視,，就在近日,，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊在相關(guān)行業(yè)會(huì)議上直言，中國(guó)公募基金行業(yè)面臨一定發(fā)展誤區(qū),?！澳壳肮蓟鸪钟蠥 股市值占 A 股總市值的比例由歷史最高的7.92%下降至3.17%,，而貨幣型基金規(guī)模達(dá)到 5.11萬億，占據(jù)了半壁江山,。與發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)相比,，中國(guó)公募基金行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的現(xiàn)象?！焙槔谠诎l(fā)言中如是說,。

此外，今年3月,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定（征求意見稿）》,，擬加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的管理規(guī)定，其中的一條要求正是：貨幣基金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金掛鉤,，限制隨意新發(fā)貨幣基金以及單只貨幣基金規(guī)模過大的現(xiàn)象,。

因此在監(jiān)管層明確的表態(tài)之下，余額寶收緊個(gè)人用戶持有上限,，通過“限流”的方法抑制資金膨脹,，在一定程度上也是順應(yīng)監(jiān)管之舉。

余額寶已經(jīng)完成了歷史使命,？

雖然余額寶“一退再退”,，但在基金銷售方面，螞蟻金服此刻已經(jīng)有了更多的選擇,。

今年6月,，螞蟻金服旗將旗下的理財(cái)平臺(tái)“螞蟻聚寶”升級(jí)為“螞蟻財(cái)富”，并對(duì)外推出財(cái)富號(hào),。在財(cái)富號(hào)上,，基金公司可以自主運(yùn)營(yíng)和銷售基金，還可以結(jié)合螞蟻金服提供的用戶畫像,、營(yíng)銷工具,、AI技術(shù)，有針對(duì)性的為不同用戶提供差異化服務(wù),。

這些基金公司自然也會(huì)上架貨幣基金,，目前來看，包括博時(shí)基金,、建信基金,、農(nóng)銀基金、招商基金,、中銀基金等多家公司旗下的貨幣基金產(chǎn)品已經(jīng)先后上線,。

同是貨幣基金，它們會(huì)與余額寶相互“打架”嗎,？螞蟻財(cái)富事業(yè)部副總裁祖國(guó)明解讀過余額寶與財(cái)富號(hào)里面的貨幣基金的差異：余額寶的特點(diǎn)在于和消費(fèi)場(chǎng)景結(jié)合,，而后者是普遍型的T+1貨幣基金,，是一種純理財(cái)產(chǎn)品。

天弘基金副總經(jīng)理周曉明曾在接受媒體采訪時(shí)表示,，“從余額寶的角度來說,，理財(cái)屬性的資金（財(cái)富號(hào)）的疏導(dǎo)和分流，對(duì)于余額寶產(chǎn)品的流動(dòng)性管理是非常有好處的,?！?/p>

值得注意的是,，如果你打開支付寶中的余額寶,，你會(huì)看到其他基金公司貨幣基金的推薦彈窗。

余額寶已經(jīng)為螞蟻金服帶來了超過3億的用戶,，從某種程度看,，它已經(jīng)完成了一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膯⒚蛇\(yùn)動(dòng)。在獲取了足夠的用戶和品牌信任之后,，余額寶轉(zhuǎn)而為螞蟻金服的“財(cái)富號(hào)”戰(zhàn)略“發(fā)揮余熱”,。