我們幾乎天天都用的余額寶自2月1日起,，自動轉(zhuǎn)入功能暫停執(zhí)行,。緊接著的是每天都限購了，天弘基金管理有限公司將調(diào)整余額寶服務(wù)規(guī)則,，設(shè)置余額寶每日申購總量,，即單日實(shí)際申購達(dá)到設(shè)定額度時(shí)，當(dāng)日不再受理申購申請,。而且必須每天9點(diǎn)搶購,！若總量已滿,，用戶無法申購成功,，可在次日9點(diǎn)以后再操作轉(zhuǎn)入。

一時(shí)間真的不適應(yīng)了,，每天一過早上9點(diǎn)半就售完,，難道馬云嫌錢太多了嗎？非也,，馬云巴不得你們將錢存入余額寶,，越多越好。主要原因是一路發(fā)展迅猛的余額寶受到了官方的注意,，并開始著手進(jìn)行監(jiān)管了,，今天余額寶的規(guī)模超過1.5萬億人民幣，是全世界最大的單一基金,。中國銀行個(gè)人活期存款也不過1.8萬億,，在不但規(guī)模太大，而且用戶數(shù)量太驚人,，有3.68億,，超過中國總?cè)丝?/4。

官方的意思是講政府金融調(diào)控“降杠桿,，防風(fēng)險(xiǎn),，穩(wěn)定壓倒一切”的大方針下，余額寶萬一有個(gè)風(fēng)吹草動,，都是中國社會不可承受之重,，所以必須對余額寶進(jìn)行限制，余額寶不同于銀行的資金以定期為主,，用戶是可以隨時(shí)贖回的,，當(dāng)市場出現(xiàn)較大波動時(shí),，或是余額寶本身出現(xiàn)重大負(fù)面時(shí)，這種規(guī)模的贖回將使余額寶遭受滅頂之災(zāi),，更會給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn),。在極端市場情況下可能出現(xiàn)大量贖回，形成對金融市場和其他金融機(jī)構(gòu)的沖擊,。去年9月1日,，證監(jiān)會正式公告了《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，將于10月1日起施行,。該規(guī)定被認(rèn)為主要針對貨幣基金,，尤其是余額寶代表的寶寶類產(chǎn)品；其中最引人注目的是要求貨幣基金規(guī)模不得超風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金200倍,。證監(jiān)會副主席李超強(qiáng)調(diào),，有個(gè)別貨幣基金，規(guī)模巨大,，“不用點(diǎn)名大家都知道是誰”,，規(guī)模已經(jīng)超過了比較大的銀行的個(gè)人收益。不僅要適用普遍的流動性管理規(guī)定,，還得適用特別規(guī)定,。指的就是天弘貨幣基金，如果適用特別規(guī)定,，可能是意味著對類似余額寶這樣的大型貨幣基金,，將會另外制定規(guī)則，一方面降低其增速,，一方面抑制其規(guī)模,，一方面制定其流動性和風(fēng)險(xiǎn)控制辦法。根據(jù)《公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金監(jiān)督管理暫行辦法》,，基金管理人應(yīng)當(dāng)每月從基金管理費(fèi)收入中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，計(jì)提比例不得低于基金管理費(fèi)收入的10%。以上規(guī)定是把基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金相掛鉤,，余額寶目前的資產(chǎn)規(guī)模是1.43萬億,，按此計(jì)算，天弘基金需要提取至少71.5億元的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,。這就是說,，基金的資產(chǎn)必須有相對應(yīng)的資本來進(jìn)行緩釋，相當(dāng)于銀行的資本充足率,，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不僅僅是風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制,，也擴(kuò)大了基金擴(kuò)大資產(chǎn)的成本，無疑將會降低余額寶等的收益率,。

其實(shí)另一個(gè)重要的原因是余額寶沖擊了商業(yè)銀行的活期存款市場,，被商業(yè)銀行視為眼中釘,，銀行的利潤主要是來源于用戶的存款和貸款利息，但是余額寶的出現(xiàn)瞬間就吸走了萬億零散資金,，也就意味著銀行需要更高的成本來獲得資金,。銀行的存款會越來越少，都被余額寶吸走了,，再這樣發(fā)展下去,，銀行恐怕未來要關(guān)門了，緊隨著政策新規(guī),，支付寶9個(gè)月歷經(jīng)4輪限額和整改：2017年5月,，天弘基金下調(diào)余額寶個(gè)人賬戶持有限額，由100萬元降低到25萬元,；2017年8月,，天弘基金再次下調(diào)余額寶個(gè)人賬戶持有限額，從25萬元調(diào)整到10萬元,；2017年12月,，該公司繼續(xù)下調(diào)額度，將余額寶的單日申購額度調(diào)整為2萬元,，持有額度不變,。銀行終于可以松口氣了

另外順便提下支付寶所推出的螞蟻借唄功能，解決了民眾資金短缺的燃眉之急,。只需一部手機(jī)，就能申請貸款,，省去了銀行的復(fù)雜手續(xù),，而且門檻又低，因此獲得了眾多用戶的喜愛,。隨著支付寶的快速發(fā)展,，用戶量的不斷猛增，銀行在貸款市場的重要地位,，漸漸的被支付寶所取代了,，大量的小額貸款用戶都更愿意相信并使用支付寶，各大銀行不想坐以待斃,，隨即聯(lián)手推出了云閃付,，還對支付寶進(jìn)行了各項(xiàng)額度限制，在今年銀監(jiān)局更是直接約談馬云,、施壓支付寶,，使得部分用戶的螞蟻借唄功能被迫關(guān)閉。原因是重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司的注冊資金只有18億,，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司的注冊資金為20億,，螞蟻旗下花唄,、借唄主營公司的融資總額與資本金額的比例按照重慶銀監(jiān)局2.3倍的杠桿要求最多也只能做87.4億的生意，但現(xiàn)在螞蟻金服放貸的規(guī)模是接近3000億,，這個(gè)高杠桿問題可以說是懸在花唄,、借唄頭上的達(dá)摩克利斯之劍，但這個(gè)問題到現(xiàn)在其實(shí)也沒有得到妥善的解決,。

余額寶的限購只能讓投資者們將投資目光轉(zhuǎn)向其他理財(cái)產(chǎn)品,，很多支付寶用戶就表示，就算余額寶限額了,，也并不代表就會把錢存進(jìn)銀行加貼近老百姓的生活模式,，余額寶受到了熱捧除了給比銀行活期存款更高、更多樣化的收益和回報(bào)外,，還可以兼顧流動性,。

隨著未來對余額寶的限制越來越多，恐怕處境越來越艱難,。