進(jìn)入到7月之后,，大盤股一改上半年強(qiáng)勢(shì)不可擋的反彈模式,，轉(zhuǎn)入了高位震蕩，而且此時(shí)誘惑非常大,，一方面是上證50指數(shù)時(shí)不時(shí)地新高,，向市場(chǎng)宣告其存在感，包括7.11日也出現(xiàn)了午盤后上證50指數(shù)快速?zèng)_高,，刷新高點(diǎn)的走勢(shì),；另一方面是大盤股內(nèi)部的分化，不少個(gè)股都出現(xiàn)了,，估值高位后籌碼的分化，但總有新的大盤股接替,，近期的券商股就明顯有接替前期保險(xiǎn)、銀行的意味,。

不過賺指數(shù)容易，賺錢卻很難,。盡管2017年上半年股市指數(shù)是上漲的,，兩市總市值也增加了，招行增加1700億元,、農(nóng)行增加1300億元,、工行3500億元、建行2500億元,、中行1000億元、中國(guó)石化700億元,，貴州茅臺(tái)1500億元，這幾家大盤股就增加了1.22萬(wàn)億元左右的市值,，大約是增加總市值的40%,，但玉名要提醒股民的是，大部分利潤(rùn)是沒有進(jìn)入到投資者手中的（主要是總市值增加,，大股東受益）,，甚至大部分投資者虧損的尷尬局面,。

如今二八切換并不是核心,，無(wú)論什么個(gè)股,，賺錢才是第一位的。因?yàn)槿缃?，即便是同一個(gè)板塊內(nèi)個(gè)股差異很大,，比如說銀行股板塊，類似民生銀行,、北京銀行都是有過新低的,，實(shí)際上其根本因素就是權(quán)重，股民也注意到了,，今年來白酒,、家電、中字頭和保險(xiǎn)等板塊中也同樣是權(quán)重越大,，走勢(shì)越好,。包括我們看到類似新能源汽車,、低價(jià)股,、次新股等，也都是龍頭股反彈,，大部分個(gè)股走勢(shì)一般,，甚至滯漲后快速跳水的，這就是板塊內(nèi)部的分化,。玉名認(rèn)為震蕩市的核心就是結(jié)構(gòu)性分化，無(wú)論是大盤股,，中小盤股,，還是行業(yè)內(nèi)部,，都是分化的,，慢熊周期中往往是存量資金博弈，其沒有能力展開類似牛市那樣的整個(gè)板塊的群體炒作,。

減持因素加速熱點(diǎn)股的派發(fā)

減持新政不斷,，導(dǎo)致股東對(duì)未來籌碼進(jìn)出市場(chǎng)產(chǎn)生了重大的困惑，也使得其有機(jī)會(huì)就盡快減持,。如整個(gè)上半年有356家,、減持計(jì)劃合計(jì)727份；其中,，有兩市共有165家上市公司在5月28日減持新規(guī)之后的一個(gè)月多時(shí)間里,，密集發(fā)布了363份減持公告,，有432.96億元，占比上半年的四成,。7月份將解禁165.72 億股,，涉及市值2171.47億元，解禁市值環(huán)比增長(zhǎng)46.16%,。玉名認(rèn)為由于減持新規(guī)對(duì)特東股東設(shè)置了時(shí)間和規(guī)模要求，使得相關(guān)股東的減持的“限額”變得稀缺,，甚至?xí)焕斫鉃椤芭漕~”，可能會(huì)強(qiáng)化股東充分利用額度盡快減持的動(dòng)機(jī),。

近期指數(shù)跳水頻現(xiàn)并不是偶然,，一方面是成交量逐步萎縮（尤其是相比于市場(chǎng)之前在3200-3300點(diǎn)高位套牢區(qū)時(shí)的量能相比更為明顯）,，無(wú)力支撐大盤股異動(dòng),；另一方面中報(bào)周期，大盤股的泡沫化無(wú)法掩蓋,。還有一些個(gè)股,，雖然依然保持增長(zhǎng)，但由于股價(jià)已經(jīng)提前了未來的業(yè)績(jī),，對(duì)資金來說,，利益提前達(dá)到，就需要選擇對(duì)象,。包括近期一些大股東就開始了減持,，如大華股份、塔牌集團(tuán),、勁勝精密,、安琪酵母等均遭遇到了減持。

熱點(diǎn)股炒一波就跑現(xiàn)象突出

還有次新股也是類似,，局部都有炒作,，一波過后，也都是跌回起點(diǎn)的走勢(shì),，如皖天然氣,、匯金通、新宏泰、花王股份,、紅墻股份、愛司凱等,。同樣,，近期的平治信息也是開啟了類似的走勢(shì),。新能源汽車也是類似,，這一波新高之后,，我們看到億緯鋰能、正海磁材為首的相關(guān)品種也出現(xiàn)了回落,。類似一些中報(bào)股炒作后也有了派發(fā),，畢竟資金獲利之后，又遭遇到近期大盤股頻頻誘多制造指數(shù)效應(yīng)的局面,，選擇落袋為安也屬正常,。

綜合來看，這些熱點(diǎn)股的走勢(shì),，其實(shí)在告訴股民,，慢熊周期是中沒有捂股模式的，就是要做好波段,；資金就是炒一波就跑,，市場(chǎng)環(huán)境和資金面不支持長(zhǎng)時(shí)間的行情，所以股民要接受這樣的走勢(shì),，不能說用牛市的策略博弈,，那樣自然很難賺錢。此外,，慢熊周期中,，很多時(shí)候是需要耐心等待，看好價(jià)值因素之后,，要等待,，畢竟?jié)q上去困難，就要等待跌回低點(diǎn)的機(jī)會(huì),。股民應(yīng)該注意到了這一波新能源汽車反彈,，就是在一波調(diào)整過后的，包括我們看到有色,、煤炭,、鋼鐵等也是大跌后才有了反彈。

所以,，在慢熊周期中選股,，安全性往往是第一位的，大家也注意到了近期我在選股時(shí),，無(wú)論是什么板塊,，都是選擇前期有過大幅度下跌，然后有過一段時(shí)間筑底,，逐步盤出底部的個(gè)股,。這樣有兩個(gè)好處，一方面是前期跌幅較大之后,，風(fēng)險(xiǎn)釋放較好,，風(fēng)險(xiǎn)較低；另一方面是方便我們?cè)O(shè)置止損位,，是的,，買股是就要考慮到博弈失敗后的退路，一般來以底部平臺(tái)為止損位,，比較清晰,，市場(chǎng)環(huán)境不支持反彈或者說是個(gè)股破位，可以及時(shí)抽身,。畢竟,，慢熊市中難有長(zhǎng)牛股,，均是階段性行情,。以上操作和選股思路供大家參考。