（原標(biāo)題：多家大行預(yù)計美聯(lián)儲將提前至9月開始縮表）

據(jù)外媒21日報道,，在美聯(lián)儲主席耶倫上周表示可能“相對較快”地啟動縮表程序后,，幾家銀行將預(yù)計美聯(lián)儲可能宣布開始縮表意圖的時間從12月調(diào)整為9月,。

一些分析師認為，耶倫的講話意味著在采取年內(nèi)第三次加息行動前,，美聯(lián)儲將對削減量寬的時間進行微調(diào),。

紐約聯(lián)邦儲備銀行5月的一項調(diào)查顯示，受訪者平均預(yù)計美聯(lián)儲在今年第四季宣布開始收縮其4.5萬億美元資產(chǎn)負債表的可能性為40%,，在今年第三季宣布啟動縮表的可能性為17%,。

美銀美林利率策略師、前美聯(lián)儲官員Mark Cabana稱,，看起來美聯(lián)儲決策者想把收縮資產(chǎn)負債表列為優(yōu)先任務(wù),，在接下來的行動中，加息可能被擺在次要位置,。

在耶倫做出這一表態(tài)前,，美國銀行預(yù)計美聯(lián)儲將在9月加息，并將在12月宣布收縮資產(chǎn)規(guī)模,。摩根大通也預(yù)計美聯(lián)儲將在9月加息,，并將在12月宣布開始收縮資產(chǎn)負債表。摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli說,，鑒于耶倫在講話中用了“相對較快”這個字眼,，摩根大通改變了看法。

在銀行調(diào)整預(yù)期的同時,，債券市場又出現(xiàn)了在以往緊縮周期中曾讓美聯(lián)儲不安的動向：長期美國國債收益率上漲速度不及短期國債收益率的上漲速度,，即收益率曲線變平。短期國債收益率和長期國債收益率往往會構(gòu)成一條向上的斜線,，這條斜線被破壞的情況受到廣泛關(guān)注,，因為經(jīng)濟學(xué)家認為，收益率曲線急劇變平或倒掛可能是經(jīng)濟惡化的征兆,。

目前美國國債收益率曲線依然向上傾斜,，但相比一些人認為的在當(dāng)前階段應(yīng)有的形態(tài)還是平坦得多。周一,，2年期國債收益率與10年期國債收益率之差為0.81個百分點,，接近2007年以來最小差距，且較幾周前的0.92個百分點下降,。

瑞信分析師預(yù)計,，美聯(lián)儲縮表前三年將導(dǎo)致國債的凈供應(yīng)增加30%，導(dǎo)致10年期國債收益率上升約0.25個百分點,。

本文來源：上海證券報·中國證券網(wǎng) 責(zé)任編輯：惠楊_NF5623