一,、股票融資

股票融資是指資金不通過金融中介機構(gòu),，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者(股東)享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式,。

二,、上市公司股票融資

融資是上市公司的主要目的，包括首次發(fā)行融資(IPO)和再融資(Refinancing),。上市公司再融資包括配股,、增發(fā)與可轉(zhuǎn)換債券三種方式。這是上市公司在首次發(fā)行股票后,，通過上述三種方式來籌集資金以償還到期債務(wù)或擴大投資規(guī)模的行為,。

1、首發(fā)融資

上市公司第一次融資稱為IPO，即是可以向股市增發(fā)不超過1/4的股份,，然后從股市上圈一筆錢,，這是第一份收益。

現(xiàn)在股市是全流通,。即使是原始股東,，在鎖定一定期限后，也可以交易,。原始股東獲得的股份,，往往是按企業(yè)的凈資產(chǎn)來計算和分配的。但是股市上交易,，則是以很多倍市盈(幾倍很少見,，幾十倍很常見)來計算的。實際上放大了原始股東的收益率,。

原始股東投資了一億元(企業(yè)凈資產(chǎn)或注冊資金),，劃分為1億股，每股單價1元,。該企業(yè)凈利潤5000萬,，即每股收益0.5元。上市,，按50倍市盈IPO,，增發(fā)股本2500萬股，企業(yè)圈錢2500萬 * (0.5元 * 50倍)= 6.25億,，這個錢用于企業(yè)發(fā)展過了一年鎖定期,，假設(shè)企業(yè)凈利潤達到1.25億，共1.25億股,，每股收益1元,。市場仍然給予50倍市盈，股價漲到50元,。此時,，原始股東賣出原始一億股，可獲資金50億元,?？珊唵握J(rèn)為其個人資產(chǎn)增值了50倍。

2,、配股

配股是上市公司向原股東發(fā)行新股,、籌集資金的行為。按照慣例,，公司配股時新股的認(rèn)購權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配,，即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán),。即掏錢買配給的股票。

3,、增發(fā)

分為定向增發(fā)和非定向增發(fā),，定向增發(fā)主要面向機構(gòu)投資者，非定向增發(fā)面向全體股東,。也是擴股圈錢,。

4、可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券

前期是債券,，隨后可以轉(zhuǎn)換為股權(quán),。

三、股票融資優(yōu)缺點

1,、優(yōu)點

(1)籌資風(fēng)險小,。由于普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息,，不存在不能還本付息的風(fēng)險,。

(2)股票融資可以提高企業(yè)知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽,。發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金。普通股本和留存收益構(gòu)成公司借入一切債務(wù)的基礎(chǔ),。有了較多的主權(quán)資金,，就可為債權(quán)人提供較大的損失保障。因而,，發(fā)行股票籌資既可以提高公司的信用程度,，又可為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。

(3)股票融資所籌資金具有永久性,，無到期日,，不需歸還。在公司持續(xù)經(jīng)營期間可長期使用,，能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求,。

(4)沒有固定的利息負(fù)擔(dān)。公司有盈余,，并且認(rèn)為適合分配股利,，就可以分給股東;公司盈余少，或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機會,，就可以少支付或不支付股利,。

(5)股票融資有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

2,、缺點：

(1)資本成本較高,。首先,，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險較高,，相應(yīng)地要求有較高的投資報酬率,。其次，對籌資來講,，普通股股利從稅后利潤中支付,，不具有抵稅作用。另外,，普通股的發(fā)行費用也較高,。

(2)股票融資上市時間跨度長，競爭激烈,，無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求,。

(3)容易分散控制權(quán)。當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時,，出售新股票,，引進新股東，會導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散,。

(4)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余,，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌,。