行業(yè)會員端業(yè)務(wù)及技術(shù)系列課程

第三講：期貨交易相關(guān)業(yè)務(wù)及技術(shù)

第1章. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 第2章. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 第3章. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 第4章. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 第5章. 5.1. 期貨基礎(chǔ)知識 .............................................................................................................................. 3 期貨合約 ............................................................................................................................................ 3 基礎(chǔ)功能 ............................................................................................................................................ 3 基本制度 ............................................................................................................................................ 3 國內(nèi)期貨交易品種及特點(diǎn) ........................................................................................................... 4 習(xí)題 ...................................................................................................................................................... 6 期貨公司交易系統(tǒng) .................................................................................................................... 7 基本功能 ............................................................................................................................................ 7 CTP交易子系統(tǒng) .............................................................................................................................. 8 CTP交易管理終端 ......................................................................................................................... 9 CTP投資者交易接口 .................................................................................................................. 11 習(xí)題 .................................................................................................................................................... 15 期貨行情數(shù)據(jù) ............................................................................................................................ 16 最新價 ............................................................................................................................................... 16 開盤價 ............................................................................................................................................... 16 其他字段 .......................................................................................................................................... 17 習(xí)題 .................................................................................................................................................... 18 期貨交易指令 ............................................................................................................................ 19 市價單 ............................................................................................................................................... 19 限價單 ............................................................................................................................................... 20 止盈（損）單 ................................................................................................................................. 20 套利單 ............................................................................................................................................... 21 互換單 ............................................................................................................................................... 21 CTP特殊指令 ................................................................................................................................. 21 習(xí)題 .................................................................................................................................................... 22 CTP算法概述 ............................................................................................................................ 23 基礎(chǔ)算法 .......................................................................................................................................... 23

5.2. 5.3. 5.1. 第6章. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. 6.7.

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原油人民幣方案一 ....................................................................................................................... 23 原油人民幣方案二 ....................................................................................................................... 24 習(xí)題 .................................................................................................................................................... 24 CTP常見問題 ............................................................................................................................ 25 不合法的登錄 ................................................................................................................................. 25 無此權(quán)限 .......................................................................................................................................... 25 報單錯誤：不允許重復(fù)報單 .................................................................................................... 25 撤單找不到相應(yīng)報單 .................................................................................................................. 26 報單字段有誤 ................................................................................................................................. 26 資金不足 .......................................................................................................................................... 27 CTP流控 .......................................................................................................................................... 27

第1章. 期貨基礎(chǔ)知識

1.1. 期貨合約

什么是期貨？期貨,，一般指期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的,、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約,。

期貨合約的交易可以通過交割、對沖和期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的方式來了結(jié),。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（Exchange for Physicals,，即期轉(zhuǎn)現(xiàn)）是指持有同一交割月份合約的多空雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后，變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易,。

期貨合約的基本要素：（CFFEX）合約標(biāo)的,、合約乘數(shù)、報價單位,、最小變動價位,、合約月份、交易時間,、最后交易日交易時間,、每日價格最大波動限制,、最低交易保證金,、最后交易日、交割日期,、交割方式,、交易代碼、上市交易所,。（SHFE）交易品種,、交易單位、報價單位,、最小變動價位,、合約交割月份、交易時間、每日價格最大波動限制,、最低交易保證金,、交易手續(xù)費(fèi)、最后交易日,、交割日期,、交割方式、交割品級,、交割地點(diǎn),、交易代碼、上市交易所,。

1.2. 基礎(chǔ)功能

價格發(fā)現(xiàn)：期貨市場上買賣雙方通過公開競價形成的成交價格具有較強(qiáng)的權(quán)威性和超前性,，是不同交易者對目前市場供求關(guān)系的認(rèn)識和對未來市場預(yù)期的綜合反映。期貨價格也具有較強(qiáng)的連續(xù)性,。與反映若干間斷時點(diǎn)的現(xiàn)貨價格相比,，期貨價格能夠動態(tài)地反映不斷變化的市場供求關(guān)系。因為在期貨市場上,，標(biāo)準(zhǔn)化的合約買賣總是持續(xù)地進(jìn)行,，交易者可以不斷地根據(jù)所獲得的最新信息修正原先對市場的看法，形成新的成交價格,。 規(guī)避風(fēng)險：現(xiàn)貨市場的價格波動性是現(xiàn)貨供需企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要參考因素,，同時也造成了價格風(fēng)險。因此,，企業(yè)通過期貨市場反向操作（買入套期保值和賣出套期保值）可以規(guī)避由于現(xiàn)貨價格出現(xiàn)不利波動時產(chǎn)生的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險,。

1.3. 基本制度

保證金制度：期貨交易實行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時不需要付出與合約金額相等的全額貨款,，只要按合約價值的一定比率繳納保證金金作為履約保證,，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以大博小的保證金交易也被稱為“杠桿交易”,。 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：簡稱逐日盯市,，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧,、交易保證金及手續(xù)費(fèi),、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次性劃轉(zhuǎn),，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金,。

持倉限額制度：是交易所為了防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度,。

大戶報告制度：是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時,，會員或客戶應(yīng)向交易所報告,。

1.4. 國內(nèi)期貨交易品種及特點(diǎn)

上海期貨交易所目前上市交易的有黃金、白銀,、銅,、鋁、鋅,、鉛,、螺紋鋼、線材,、燃料油,、天然橡膠等十種期貨合約。下圖列示了上海期貨交易所上市交易的部分期貨合約的基本要素,，詳細(xì)及最新信息請參考該交易所網(wǎng)站“上市品種”欄目,。

鄭州商品期貨交易所目前上市交易的有強(qiáng)麥、普麥,、棉花,、白糖、PTA,、菜籽油,、早秈稻、甲醇,、玻璃,、油菜籽、菜籽粕等十一種期貨合約,。下圖列示了鄭州商品期貨交易所上市交易的部分期貨合約的基本要素,，詳細(xì)及最新信息請參考該交易所網(wǎng)站“上市品種”欄目。

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大連商品期貨交易所目前上市交易的有大豆1號,、大豆2號,、玉米、豆粕,、豆油,、

棕櫚油、聚乙烯,、聚氯乙烯,、焦炭等九種期貨合約,。下圖列示了大連商品期貨交易所上市交易的部分期貨合約的基本要素,，詳細(xì)及最新信息請參考該交易所網(wǎng)站“上市品種”欄目。

中國金融期貨交易所目前上市交易的有滬深300指數(shù)期貨合約,，國債期貨還處于仿真測試階段,。下圖列示了中國金融期貨交易所上市交易的滬深300指數(shù)期貨合約的基本要素,，詳細(xì)及最新信息請參考該交易所網(wǎng)站“上市品種”欄目。