經(jīng)過近兩年的價(jià)格戰(zhàn)后,，LED行業(yè)自2016年下半年以來主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好,，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)大幅改善,。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有十余家LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告,，預(yù)喜(包括預(yù)增,、略增、續(xù)盈和扭虧)比例達(dá)到100%,。

　　競(jìng)爭(zhēng)格局生變

　　2015年以來,，新增MOCVD設(shè)備(LED芯片主要生產(chǎn)設(shè)備之一)的補(bǔ)貼取消，提升了行業(yè)進(jìn)入門檻,，大量中小企業(yè)在價(jià)格戰(zhàn)中陸續(xù)退出,，LED芯片產(chǎn)能大幅收縮，行業(yè)集中度逐漸提升,。

　　數(shù)據(jù)顯示,，2016年，前十大LED芯片廠商占據(jù)77%的市場(chǎng)份額,，營收規(guī)模為107億元,，同比增長15%。其中,，三安,、晶電、華燦前三大廠商市占率為50%,；三安處于一家獨(dú)大局面,，占據(jù)近三成市場(chǎng)份額。

　　從2016年的新增產(chǎn)能情況看,，LED芯片行業(yè)新增產(chǎn)能主要來自大型廠商,，行業(yè)逐步走向寡頭競(jìng)爭(zhēng)。在此格局下,，龍頭企業(yè)漲價(jià)對(duì)市場(chǎng)的影響舉足輕重,。

　　下游需求方面，小間距LED應(yīng)用持續(xù)擴(kuò)張,。同時(shí),，受益于白熾燈全面停用，LED成為通用照明的主流光源,。國信證券預(yù)計(jì),，隨著下游照明需求20%以上增長以及小間距需求爆發(fā),，每年新增LED芯片需求再增1千萬片。

　　前沿技術(shù)方面,，行業(yè)看好Micro LED以及LiFi等技術(shù)成熟后帶來的增量,，相關(guān)廠家也在積極布局這一領(lǐng)域。

　　從全球競(jìng)爭(zhēng)格局看,，近年來,，隨著成本不斷降低,，國內(nèi)LED產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng),，海外客戶轉(zhuǎn)向從中國市場(chǎng)采購芯片產(chǎn)品增多。國信證券分析師認(rèn)為,，全球LED制造呈現(xiàn)向中國市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì),，國內(nèi)企業(yè)已具備了優(yōu)質(zhì)的流程管控及成本管理能力。

　　分析人士預(yù)計(jì),，隨著產(chǎn)業(yè)集中度的提升,，下游需求不斷拓展，行業(yè)供需關(guān)系將得到持續(xù)改善,。LED芯片漲價(jià)將持續(xù)至今年三季度,，并帶領(lǐng)中下游漲價(jià)。

　　業(yè)績(jī)?nèi)娓纳?/strong>

　　數(shù)據(jù)顯示,，截至6月5日收盤,，11家行業(yè)公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜比例為100%,。整體來看,，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。

　　今年一季度,，在43家LED上市公司中,，40家公司營收同比增長，35家凈利潤同比增長,，凈利潤增長超過30%以上的公司達(dá)27家,，占比超過60%。

　　上游芯片方面,，華燦光電,、德豪潤達(dá)和乾照光電分別預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)略增、續(xù)盈和扭虧,。其中,，德豪潤達(dá)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利1200萬元-2000萬元，增幅為-25%至25%,。乾照光電預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元-10000萬元,，同比增長1395.6%-1719.5%,。

　　乾照光電表示，2016年下半年以來,，部分產(chǎn)品價(jià)格上漲,，主營業(yè)務(wù)得到改善。此外,，公司藍(lán)綠光項(xiàng)目投產(chǎn)兩年后進(jìn)入穩(wěn)定期,，單位成本下降促使芯片毛利率大幅增長；公司預(yù)計(jì)2017年芯片銷量將創(chuàng)歷史新高,。

　　中游封裝方面,，國星光電和木林森均預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)?yōu)轭A(yù)增。其中,，國星光電預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利12301萬元-16086萬元,，增長30%-70%。木林森預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利26000萬元-33000萬元,，增長70.4%-116.2%,。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)同比大幅增長的主要原因，木林森表示,，主要產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定,，募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)?；?yīng)明顯提高,，促使產(chǎn)品的單位成本進(jìn)一步下降。

　　下游方面,，太龍照明和得邦照明均預(yù)計(jì)上半年凈利潤略增,，預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元-1350萬元和11000萬元-14000萬元，分別同比增長6%-20%和5.21%-29.2%,。