為什么股民短炒總是虧損？
在中外股市,，實(shí)踐反復(fù)證明：集合投資平均收益率明顯高于散戶投資平均收益率,；長(zhǎng)期投資收益率明顯高于短炒平均收益率。這已是不爭(zhēng)的事實(shí),。 機(jī)構(gòu)投資者,，尤其是長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者（如養(yǎng)老金），它們有資金規(guī)模,，有足夠?qū)I(yè)人才,，還有充分便捷的市場(chǎng)信息，它們做長(zhǎng)期組合投資者,，志在長(zhǎng)遠(yuǎn),，它們將年化收益率轉(zhuǎn)換成三至五年或八年的年均收益率，這不是短炒,，更不是賭博,，但它們卻能贏得一、二十年或更長(zhǎng)時(shí)間的年均8%或10%以上的收益率,，這不是神話,，這是很容易做到的穩(wěn)健收益，這叫長(zhǎng)期投資,、價(jià)值投資,、理性投資、責(zé)任投資,，因此,，這樣的機(jī)構(gòu)投資者，這樣的組合投資者,，這樣的集合投資者,，是值得老百姓信任的，它有可靠,、可取的投資理念與投資風(fēng)格,。 相反,，散戶炒股各自為陣，他們不但資金小,、信息少,，而且缺乏專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)；散戶炒股頻繁換手,、快進(jìn)快出,，耗時(shí)費(fèi)力不討好。其實(shí),，嚴(yán)格地講,，短炒搏差價(jià)，不是投資,，而是賭博,。眾所周知，投資都是有時(shí)長(zhǎng),、有周期的,，如果都想賺快錢，他們的盈利就只能按交易日計(jì)算,，年均收益 10%不是他們的目標(biāo),，每天10%才是他們的追求，他們瞧不中楊百萬(wàn),，因?yàn)樗麄円鰲钋f(wàn),，在這種炒股發(fā)大財(cái)?shù)膲?mèng)想背后，一定會(huì)付出更大的風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià),。 對(duì)于許多股民而言,，炒股就像打麻將：既過癮，又刺激,。有些人打麻將上癮，有些人炒股上癮,。你不管是投機(jī),，還是賭博，總之,，這些人最具有“不服輸”的戰(zhàn)斗精神,。如果賺了，楊百萬(wàn)不算多,，還要楊千萬(wàn),；如果虧了，是運(yùn)氣不好,，必須要趕本再贏回來(lái),。實(shí)際上，這已不是投資，也不是投機(jī),，而是賭博,。 無(wú)數(shù)經(jīng)驗(yàn)與事實(shí)證明：所有“短炒股民”的長(zhǎng)期平均收益率基本上是負(fù)數(shù)，也就是人們常說(shuō)的：10人炒股（指短炒）,，9人賠,，1人平，1人賺,。這叫賠率,？賺率？道理很樸素：如果人人短炒都能發(fā)財(cái),，試問：這樣的好事誰(shuí)不干,？若短炒真能發(fā)財(cái)，誰(shuí)還愿意打工,，誰(shuí)還愿意當(dāng)老板,，大家都去炒股得了！事實(shí)上,，凡是炒股賺錢的股民,，大多是做長(zhǎng)線，或是雪藏幾只好股,，多年不動(dòng)它,，結(jié)果三五年后發(fā)覺收益已高得相當(dāng)可觀。這是真正能賺錢的聰明股民,！凡是炒股虧損的股民,，大多都是常年泡在股市、從不停歇的股市戰(zhàn)斗士,。但大多數(shù)情況下,，都是后者笑話前者：您買進(jìn)股票三、五年不動(dòng),，哪叫炒股?。砍垂删褪且幌５馗氵M(jìn)搞出啊,，也就是要最大限度地不讓資金休息啊,。 其實(shí)，炒股虧損,，并不代表投資股票也會(huì)虧損,。炒股（短炒）是賭博，投資股票則是長(zhǎng)期投資,。只要擁有足夠耐心的投資期,，就會(huì)有相應(yīng)的收益率,。你連“投資期”都沒有，哪來(lái)收益,？即便有,，只能是博彩收益。你想,，你買進(jìn)一只股票,，三、五天就必須賣出,，這哪里叫投資,，這只能叫賭博。因?yàn)樗鼛缀鯖]有投資期,，所謂的高收益只能從高風(fēng)險(xiǎn)中博?。扛呃J也是有風(fēng)險(xiǎn)的,！ 在股市,，集合投資平均收益率一定高于所有個(gè)體投資者的平均收益率，這是不用證明的數(shù)學(xué)命題,。國(guó)外股市如此,，中國(guó)股市照樣如此。機(jī)構(gòu)取代散戶,、資管招安散戶,，將是大勢(shì)所趨。因此,，我建議,，凡是有正常工作的散戶，可以投資股票,，但不要做職業(yè)股民,，更不要參與短炒，你可以有兩個(gè)選擇：一是自己做長(zhǎng)線投資,；二是將自家的錢拱手交給可信的集合投資者做委托理財(cái)或資產(chǎn)管理,。當(dāng)然，職業(yè)股民可以繼續(xù)戰(zhàn)斗在股市,，與機(jī)構(gòu)玩命搏殺,。 事實(shí)上,，中國(guó)股市“去散戶化”,，已步入自然演繹的新時(shí)代。它是靜靜的,、悄悄的,，毫無(wú)聲息的,，既不需要監(jiān)管層命令，也沒有散戶抵抗,。這是一場(chǎng)自動(dòng)“被招安”的“去散戶化”過程,。 金融危機(jī)之前，尤其2013年之前,，中國(guó)沒有私募基金的開放,，私募市場(chǎng)無(wú)法崛起，那時(shí),，也沒有各類野蠻生長(zhǎng)的資管產(chǎn)品,，當(dāng)然也沒有雨后春筍般出現(xiàn)的P2P。然而,，2013年,，馬云的余額寶的橫空出世，打破了中國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)生態(tài)平衡,。 眾所周知,，馬云的余額寶不僅成就了天弘基金一夜成名，成為中國(guó)基金業(yè)老大,，而且它第一次讓中國(guó)貨幣基金揚(yáng)眉吐氣,、人氣暴增，進(jìn)而改變了貨幣基金在證券投資基金業(yè)中的弱勢(shì)地位,，更重要的是它喚起了草根,、屌絲理財(cái)?shù)娜褚庾R(shí)、大眾行動(dòng),，它讓資產(chǎn)管理,、財(cái)富管理成為一種社會(huì)時(shí)尚，正因如此,，才有了后來(lái)的6大系列資管業(yè)務(wù)的野蠻生長(zhǎng),，就連要死不活的P2P也乘勢(shì)而上，進(jìn)而激活了中國(guó)金融市場(chǎng)整個(gè)棋局,，點(diǎn)燃了中國(guó)金融創(chuàng)新的熊熊烈火,。其實(shí)，成就余額寶的是馬云的支付寶,。作為第三方支付的利器,，支付寶的移動(dòng)支付功能，更是橫掃中國(guó)大地及歐美市場(chǎng),，帶來(lái)了支付工具與支付市場(chǎng)的一場(chǎng)革命,。在支付寶進(jìn)入美國(guó)前，大多數(shù)美國(guó)人不知道移動(dòng)支付為何物,，這不是笑話,，而是一場(chǎng)席卷全球的支付革命,。 正是基于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及移動(dòng)支付利器的各類資管市場(chǎng)，聚合了一大批新生的力量,，這就是變種的“集合投資者”,、“資產(chǎn)管理者”，它們也是典型的組合投資者,，其中相當(dāng)一部分還是長(zhǎng)期投資者,。與此同時(shí)，各門各派的私募及大批牛散游蕩在股市,，它們可能隨時(shí)出手,、野蠻而兇悍地暴炒毫無(wú)業(yè)績(jī)支撐的各類題材股、概念股,、垃圾股,、小盤股、新股,、次新股,。這一切都在悄悄地改變著股市投資者結(jié)構(gòu)生態(tài)。在大機(jī)構(gòu),、大資金與小散戶的博弈的時(shí)代,，小散戶越來(lái)越處于不利的弱勢(shì)地位。因此,，A股“去散戶化”,、散戶主動(dòng)被招安，必將徹底改變中國(guó)股市的投資者結(jié)構(gòu),，A股“散戶市”終將向“機(jī)構(gòu)市”轉(zhuǎn)型,。 根據(jù)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，A股“去散戶化”主要有三條道路： 第一條道路：加大國(guó)民的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄意識(shí),，大力發(fā)展私人養(yǎng)老金計(jì)劃,，讓更多的家庭或散戶將錢投入養(yǎng)老金儲(chǔ)備。在發(fā)達(dá)國(guó)家,，國(guó)民投資,、家庭理財(cái)?shù)淖罡呔辰缇褪恰盀轲B(yǎng)老而投資”、“為養(yǎng)老而理財(cái)”,，這是國(guó)民理財(cái)?shù)淖罡呒彝ツ繕?biāo),。因此，在歐美國(guó)家,，理財(cái)專家都將養(yǎng)老金計(jì)劃的“繳費(fèi)”稱為“投資”（invest）,。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄是人生最重要的保障形式，也是家庭安全的最重要保障,。比方，擁有近30萬(wàn)億美元養(yǎng)老金儲(chǔ)備的美國(guó)人,，他們敢于不存款,、不炒股、不炒房,，但是,，一人數(shù)卡（信用卡）在手，刷遍全球無(wú)憂愁,。這就是美國(guó)人龐大養(yǎng)老金儲(chǔ)備的底氣,、自信與從容。中國(guó)養(yǎng)老金總儲(chǔ)備即將逼近10萬(wàn)億元人民幣大關(guān),。 第二條道路：提升公募基金素質(zhì),，加速公募基金擴(kuò)容，讓更多的家庭或散戶理財(cái)直接加盟共同基金的“集合投資”,。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,，大多數(shù)家庭或個(gè)人不直接參與炒股的原因，主要有兩個(gè)：一是他們慷慨并舍得投資養(yǎng)老金,，做足養(yǎng)老保障,；二是他們大多迷信公募基金的“集合投資”功能，愿意拱手將家庭財(cái)富交由公募基金打理,。比方,，美國(guó)公募基金占世界總規(guī)模的比重將近50%，而一半以上的美國(guó)公募基金是由養(yǎng)老金持有的,，其余部分則大多被美國(guó)家庭所持有,。這就是公募基金招安散戶的奧秘。中國(guó)公募基金已經(jīng)逼近10萬(wàn)億元大關(guān),，為此,，我建議，中國(guó)公募基金應(yīng)該擴(kuò)容10倍,！ 第三條道路：擴(kuò)容私募規(guī)模,，大力發(fā)展各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為散戶提供多元化,、多樣化,、更豐富的理財(cái)產(chǎn)品及“集合產(chǎn)品”選擇。目前,，這是A股“去散戶化”效果最快最好的一條道路,。中國(guó)私募基金規(guī)模也已逼近10萬(wàn)億元，資管業(yè)務(wù)規(guī)模更是達(dá)百萬(wàn)億之巨,。 當(dāng)A股“散戶市”真的變身“機(jī)構(gòu)市”,，像西方那樣的“八年慢?！被颉笆曷！本蜁?huì)出現(xiàn)在我們面前,。到那時(shí),，中國(guó)股市才會(huì)變得更從容、更理性,、更體面,。讓我們一起共同努力吧！ 附帶說(shuō)明：平時(shí)總有親朋好友問我,，如何理財(cái),、如何投資？最簡(jiǎn)單的答案是：購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品,、購(gòu)買定投基金,；購(gòu)買保險(xiǎn)公司、證券公司,、公募基金公司的資管產(chǎn)品,；不碰P2P，慎重選擇預(yù)期收益率超過10%的產(chǎn)品,。當(dāng)然,，這也是一種保守、省事,、省心的傻瓜投資法,，然而，管用,、好使,、安全。因?yàn)?0%的股民炒股都是賠錢的,，你就不用以身犯險(xiǎn),、親自再去證明了。（新.浪.博.客） 中財(cái)網(wǎng)
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