摘要：前有IDG,，后有紅杉。

媒體訓(xùn)練營3月14日報道 文|高春亮

2005年前后,，是中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的時期。騰訊,、百度相繼上市,，雅虎中國與阿里巴巴實現(xiàn)業(yè)務(wù)合并。這一波浪潮催生創(chuàng)投迎來新的機遇,。

2005年夏天,，硅谷知名風(fēng)投公司聯(lián)合組織了一次中國旅行,。他們得出一個共同的結(jié)論：未來中國或成全球最大的市場。于是,，大批外資基金紛紛在中國設(shè)立機構(gòu),，其中最為典型的便是紅杉資本。那時,，紅杉資本被認為是美國最大也是最成功的風(fēng)險投資公司,。

同年，中國證券市場迎來“股改全流通”,，守候多時的本土創(chuàng)投看到了曙光,、迎來新生。

清科數(shù)據(jù)顯示,，2005年,，活躍在中國的中外創(chuàng)投機構(gòu)共募集到40億美元的基金，相當(dāng)于過去3年募集資金的總和,。

這一年成為中國創(chuàng)投的分水嶺,。2005年之前是IDGVC的黃金時代；2005年之后便是紅杉的黃金時代,。IDGVC錯過的阿里巴巴、京東,、美團,、餓了么等，紅杉資本全部一一命中,。

老牌VC

唐·瓦倫丁,，大學(xué)畢業(yè)時是個銷售員。隨著產(chǎn)品市場的擴大,，他憑借自己的銷售業(yè)績做到了銷售主管,。生活過的很滋潤，但這并不是他的目標(biāo),，于是開始創(chuàng)業(yè),。他曾說：“我的使命是繼續(xù)奔跑?！?/p>

創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷讓唐·瓦倫丁有了很高的市場判斷力,，自己嘗試小額投資。1972年,，越來越老練的唐·瓦倫丁建立起一家風(fēng)投機構(gòu),。這家機構(gòu)便是紅杉資本，名字源自加州最大,、最長壽的紅杉樹,。

這是硅谷最早的風(fēng)險投資機構(gòu),。紅杉資本投資了蘋果、谷歌,、甲骨文,、雅虎等知名互聯(lián)網(wǎng)公司，唐·瓦倫丁被稱之為“硅谷風(fēng)投之父”,。

唐·瓦倫丁的投資標(biāo)準(zhǔn)是“下注于賽道,，而非選手”，而此也成為紅杉的一個投資策略,。這是紅杉資本與IDGVC一個最大的不同,，當(dāng)時IDGVC的投資策略是只投人。于是,，熊曉鴿錯過了鄉(xiāng)村教師馬云,、中關(guān)村屌絲劉強東。紅杉資本中國創(chuàng)始人沈南鵬抓住了機會,。

而結(jié)緣紅杉資本,，沈南鵬曾說：“從1972年到2005年的30多年歷史里，紅杉抓住了每一個時代的技術(shù)浪潮,，在硅谷占據(jù)這么大的市場份額,，幾乎變成了‘科技投資’的代名詞，我被深深吸引,?！?/p>

紅杉崛起

業(yè)內(nèi)人士認為，紅杉的成功主要是對機會的把握與強大的資金后盾,。

紅杉資本中國第一期募資2億美元,；2007年5月，開始第二期創(chuàng)業(yè)基金的籌備,，并創(chuàng)立了第一個成長基金,；2008年又成立了10元規(guī)模的人民幣基金。紅杉的發(fā)展速度,，令人詫異,。短短三年時間，紅杉資本中國便兼具VC/PE項目,，同時擁有美元和人民幣基金,。

那個時候，風(fēng)投界的中堅力量IDGVC整個基金的總規(guī)模僅有2億美金,。雙方差距懸殊,。也正是那個時候，移動互聯(lián)網(wǎng)大潮來臨。

沈南鵬曾總結(jié)說：“紅杉資本的大投資有三波,。第一波是電子商務(wù),，包括其延伸，比如美團,、大眾點評這樣的本地服務(wù),。中國有高密度的城市人口，物流成本低,，所以能造就本地服務(wù)市場上的大公司,。第二波是互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)容產(chǎn)品。比較有代表性的是今日頭條和當(dāng)年的新浪,；第三波是共享經(jīng)濟,，從出行到其他領(lǐng)域，都展現(xiàn)出不錯的投資機會,?！?/p>

據(jù)統(tǒng)計，紅杉資本中國基金于2005年9月在中國成立,，截至2016年11月,，投資了494個項目。其中包括：京東商城,、聚美優(yōu)品,、餓了么、美團,、airbnb等諸多國內(nèi)知名企業(yè),。

當(dāng)然，沈南鵬和熊曉鴿一樣,，是人不是神,。沈南鵬回憶說：“我們這個行業(yè)其實永遠充滿遺憾,，比如說對京東的投資,，我們只投了1億多美元，為什么沒再投4億美元,？”

VC是一種高境界的賭博,。沒有人會有百分之一百的判斷，有失有得,，這就是VC行業(yè)最有意思的地方,。