撰文：Jeanna Smialek

數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)正在接近實(shí)現(xiàn)其雙重使命：通脹率穩(wěn)定在2%左右,，就業(yè)最大

海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)要么企穩(wěn)要么緩慢好轉(zhuǎn),，為美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)加息鋪平了道路

美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)表示，如果就業(yè)和通脹繼續(xù)符合決策者的預(yù)期,，那么在美聯(lián)儲(chǔ)即將召開的會(huì)議上加息就“可能是合適的”,。

美聯(lián)儲(chǔ)將于3月14-15日開會(huì),，會(huì)議結(jié)束后將宣布是否加息。將于3月10日發(fā)布的就業(yè)報(bào)告可能是在那之前最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2月非農(nóng)就業(yè)增加19萬(wàn)人,。美聯(lián)儲(chǔ)開會(huì)當(dāng)天還會(huì)得到CPI通脹率數(shù)據(jù)，但他們親睞的通脹指標(biāo)要到3月31日才會(huì)發(fā)布,。

市場(chǎng)認(rèn)為3月加息可能性92%,，而一周之前認(rèn)為的可能性只有40%。在過(guò)去一周中,，包括紐約聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)威廉姆斯·杜德利(Williams Dudley),、理事萊爾·布瑞拉德(Lael Brainard)在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)要員紛紛講話，暗示自己支持近期加息,。通脹和就業(yè)指標(biāo)也一直符合決策者的預(yù)期,；海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)要么企穩(wěn)要么緩慢好轉(zhuǎn)，為美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)加息鋪平了道路,。

“我當(dāng)前看不到美聯(lián)儲(chǔ)落后于形勢(shì)的證據(jù),，因此我繼續(xù)相信美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)循序漸進(jìn)取消政策寬松的判斷可能是合適的，”耶倫表示,。不過(guò),，“除非意料之外的事件對(duì)經(jīng)濟(jì)前景造成負(fù)面影響,，否則，寬松政策的撤銷過(guò)程不太可能像過(guò)去兩年那樣緩慢,?！?/p>

在2016年初，決策者們預(yù)計(jì)當(dāng)年加息4次,，但第一季度的經(jīng)濟(jì)下滑和海外傳來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)一直按兵不動(dòng),，直到12月才加息一次。之前,，他們?cè)?015年也僅僅加息一次,。

如果3月加息，美聯(lián)儲(chǔ)將更有可能實(shí)現(xiàn)2017年加息次數(shù)的預(yù)期,。美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?015年12月發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中預(yù)計(jì)2017年加息3次,。3月會(huì)后，他們將發(fā)布新的預(yù)測(cè),。

數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)正在接近實(shí)現(xiàn)其雙重使命：通脹率穩(wěn)定在2%左右,，就業(yè)最大化。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到1.9%,，盡管背后的部分原因是油價(jià)波動(dòng),。

失業(yè)率已經(jīng)降至4.8%，基本達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為的長(zhǎng)期可持續(xù)水平,。而且,，有些工資指標(biāo)正在表現(xiàn)出升高跡象，說(shuō)明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在吃緊,。

或許,，2017年與2016年相比最大的不同就是海外風(fēng)險(xiǎn)降低。

“總體而言,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步溫和增長(zhǎng)的前景令人鼓舞,，尤其是來(lái)自海外的風(fēng)險(xiǎn)似乎已在某種程度上消退，”耶倫在講話中說(shuō),?！拔瘑T會(huì)當(dāng)前認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)大體平衡?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)表示,，傾向于等到利率正常化進(jìn)行一段時(shí)間之后再開始收縮4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表,。官員們不太確定收縮資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)對(duì)金融狀況有什么影響,，幾位委員已表示傾向于通過(guò)讓證券自然到期的方法逐漸收縮。

耶倫在講稿的腳注里重申了對(duì)再投資政策的支持?！拔覀冋f(shuō)過(guò),，我們打算維持現(xiàn)行政策，直至聯(lián)邦基金利率的正?；M(jìn)程已經(jīng)進(jìn)行了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間,，”她說(shuō)?！爱?dāng)收縮資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)機(jī)成熟時(shí),，”主要將是讓到期證券退出資產(chǎn)負(fù)債表。