選擇理財產(chǎn)品,，別讓“隱性背書”害了

長沙7喜 2017-02-20

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文/王詩文

連載四

01?

小北醒來時,，清晨的陽光正暖暖打在臉上。

她瞇縫著睡眼努力環(huán)看四周，以確信自己還活著,。是的,。如此詳實地夢見死亡，還是生來頭回,。

她甚至在醒來的片刻,，邏輯不曾回復現(xiàn)實，腦子里依舊是大北遞給她的那張紙,，那張字跡會消失的紙,。

紙上的內(nèi)容很重要，那關(guān)乎一個年輕人理財觀的搭建,。

所以小北借著這個幽靜的清早,，不惜燃燒所有腦細胞，努力回憶著那個夢,。

于是左淵,，和那張酷似福山雅治的臉跳入思緒。

02

當感性吞噬理智,，被騙便成了必然,。風險并不可怕，可怕的是撞上坑還渾然不覺,。

小北清楚記得紙上的第一句話這樣寫道,。

大意告訴她，理財過程中風險與收益永遠成對出現(xiàn),，但坑在90%的情況下與超高收益相伴相隨,。一般而言，風險可以通過管理將之控制在一定范疇內(nèi),，而坑只能先識別再躲,。

小北繼而又對比了風險與坑的定義。

風險,，是發(fā)生不幸事件的概率,。在資產(chǎn)配置范疇內(nèi)，風險僅指損失的不確定性,，包括發(fā)生與否的不確定,、發(fā)生時間的不確定和導致結(jié)果的不確定。相比之下,，坑是陷阱,，通常是用隱含的欺詐手段使人受到損害蒙受損失，可以說損失的發(fā)生是確定無疑的,。

比方說,，我們買入一只股票或基金,，它的下跌屬于風險。但如果我們投資的是一款表面美好但違約率極高的產(chǎn)品或信譽為零的公司,，那就不是風險范疇的事兒了,，而是坑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時代,，不單要學會有效管理風險，更要學會甄別那些不得不躲的坑,。

夢里,，大北在那張手寫紙上羅列了幾個關(guān)于“坑”的典型性表象，不單指一些不合規(guī)的P2P平臺,，還包括線下偽理財機構(gòu),。

首先,，傭金驅(qū)動下的營銷怪相是引起警惕的第一道坎,。

說得裸露些,，傭金驅(qū)動是金融市場從不會放在明面說的“規(guī)則”。從產(chǎn)品研發(fā)、承銷,、渠道，直至銷售人員個人,，每一環(huán)節(jié)都有傭金在暗中驅(qū)動,，只是多少不同。

商業(yè)社會,，這本無可厚非,。然而，很多風險極高的產(chǎn)品借助“重賞之下必有勇夫”原則,，在層層傭金利益的驅(qū)動下,，最終以低風險甚至保本的全新面目營銷給毫無風險承受力的群體就是問題了。

放在投資品種有限,、信息獲取渠道單一,、金融市場尚未蓬勃發(fā)展的以前，人們在購買產(chǎn)品時善于采納銷售人員的建議,?？扇缃癫煌耍材硞€理財專員反復向你推介某一產(chǎn)品,，譬如總拿產(chǎn)品的高收益說事兒卻全然不提投資去向與風險等級,，就要提高警惕了，這背后絕對有你不知道的秘密,。

小北倏爾想到左淵,，手心禁不住沁出細汗。他不正是靠營銷那款高收益產(chǎn)品，源源不斷賺取高昂傭金的嗎,？夢里的自己竟還癡情到為他攬戶,！

照此邏輯，這款被左淵公司竭力推介的年化收益在10%的產(chǎn)品,，每攬儲1萬元,，除給投資者的贈禮外，還會給銷售員1000元的獎勵金,。若再加上研發(fā)費,、推廣費等，產(chǎn)品整體年化收益率必須達到將近30%,，才能按約定收益兌付給投資者,。

但依常理，能保證每年盈利在30%左右且風險較低的投資項目幾乎不存在,。這種完全不按邏輯出牌的公司,，你又怎能輕信他們的“君子一言”呢？

03

此刻,，一只喜鵲飛到窗邊,，以它固有的節(jié)奏左啄右探。

似在告訴小北,，生活依然如故,。那些夢境中的遭遇，不過是對現(xiàn)實的一種警示,，包括大北的那張手寫信,。

“坑”的典型性表象還包括用隱性背書努力掩飾空洞內(nèi)核。是的,，紙上還曾出現(xiàn)過這句話,。小北確信。

就像大北舉例所說的那樣,，隱性背書又可理解為一種擔?；蛑С帧Ｆ┤鐒e克來自上海通用汽車,、潘婷,、飄柔都是寶潔公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。顯然,，隱性背書主要是讓消費者在心理上建立信任,。

于是，很多冒牌互聯(lián)網(wǎng)金融平臺紛紛利用投資者相信隱性擔保存在的這種錯覺,，給出各種暗示,，包括在主流媒體大肆投放廣告樹形象刷存在,，榜協(xié)會貼證書，甚至直接“偷梁換柱”混淆概念,，讓投資者放松警惕信以為真,。

小北記得，左淵供職的那家機構(gòu),，恰恰用了隱性背書這計狠招兒?，F(xiàn)在清醒過來才發(fā)現(xiàn)，他們的成本項早已暴露出跑路跡象,。

一是給投資者的利息,，二是給員工的返傭，三是門店奢華裝修的成本及廣告成本,，四是老板個人包裝及揮霍的開支,。按大北后來的說法，這幾項成本越是高于行業(yè)平均成本,，就越存在跑路可能性,，畢竟所有成本歸根結(jié)底都要折成利息成本。

其實正常情況下,，P2P模式十分清晰,，平臺作為中介方,，將資產(chǎn)端與理財端連接起來,。投資者判斷標的，即是在判斷平臺的資產(chǎn)來源,、資金用途,。從這一層面看，P2P業(yè)務(wù)模式并不復雜,，行業(yè)內(nèi)存在的所謂那些表面漂亮,，實則邏輯散亂、流程曲折的業(yè)務(wù),，都暗藏貓膩,。

小北隨即又做了番深度搜索，以進一步扒開P2P的真實面目：

就說現(xiàn)階段,，P2P行業(yè)常見的產(chǎn)品類型有信用借款,、抵押借款、過橋（搭橋貸款）,、票據(jù),、企業(yè)經(jīng)營借款、融資租賃,、供應鏈等,。

這中間投資者接觸最多的是信用借款,、抵押借款、過橋,、企業(yè)經(jīng)營借款,。從大類資金來源看，P2P行業(yè)的借款需求多來自個體或小微企業(yè),，而一些大額借款項則多來源中大型企業(yè),。前者，個人借款主要用于短期資金周轉(zhuǎn),；后者,，企業(yè)類借款則更多用于生產(chǎn)投入。在明確資產(chǎn)來源及資金去向后,，剩下的就是對借款主體進行具體分析,，包括評估其信用情況、還款能力及意愿等,。

如果某平臺將原本簡單的借貸模式復雜化,，故意忽略借貸邏輯著重強調(diào)收益，或用一些含糊其辭的概念對債權(quán)進行包裝,，投資者最好繞道,。

同時需要繞道的還有P2P的另類玩法，比如某些新平臺為招攬人氣所發(fā)放的高收益,、超短期的借款標的,，俗稱“秒標”，多是些賺取眼球的娛樂標,，號稱滿標后1秒鐘立馬還款,。一旦某平臺在一段時間內(nèi)以回饋客戶形式大量發(fā)布秒標，很可能是在利用新投資者的錢向老投資者支付利息與短期回報,，賺錢假象背后暗藏的其實是顆急于跑路的心,。

其實，甄別一款P2P產(chǎn)品是否值得買,、一個平臺是否值得托付,，在這個網(wǎng)絡(luò)聯(lián)動的時代并不難，更何況目前P2P行業(yè)常見的信息披露形式包羅萬象,，官網(wǎng),、開放日、運營報告,、互動直播,、社群交流等等。